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铜回调后择机买入:上海中期2月23日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-02-23 17:29:59 来源:上海中期期货
品种策略分析要点

股指期货

短多介入

今日早盘3组期指小幅低开,之后震荡下行,蓝筹股回吐昨日涨幅,进而再次拖累大盘指数。午后市场逐渐在5日均线附近寻得支撑,逐渐开始企稳回升,最终3组期指均以小幅下跌收盘。消息上,央行公开市场今日进行了1300亿元7天期逆回购操作,但今日市场有3900亿元左右的逆回购到期,近期市场资金回笼压力较大,但总体来看资金面趋于平稳,隔夜SHIBOR继续小幅下行。两市融资余额继续回升,合计增加33.84亿元。从资金面来看,近期市场资金面维持稳定,有利于市场近期的反弹态势。今日上证指数成交2100亿元左右,较昨日成交量有所降低,且市场在5日线附近止跌,显示下方承接力度较强。技术上,3组期指今日均出现回调,但市场反弹格局仍未改变,上证指数距离60日均线仍有一定的空间,且短期均线多头排列,支撑指数价格向上,操作上建议多单介入。

国债期货

暂且观望

今日期债主力1606合约于20日均线附近震荡运行,上方承压多条均线。资金面上,银行间市场货币利率涨跌不一,央行今日进行1300亿7天期逆回购,当日净回笼2600亿元,虽然本周资金到期量大,但央行积极呵护资金面,料流动性将平稳度过。目前经济底部运行、通胀水平未有明显改善为期债提供支撑,不过随着年内地方债务置换的启动,利率债供给密集对期债有一定制约。多空因素交织,国债到期收益率窄幅波动,在缺乏消息面的进一步指引下,期债或将维持震荡格局,操作上,建议暂且观望或区间思路操作。

贵金属

观望为宜

今日贵金属高位震荡,美国2月Markit制造业PMI初值为51.0,差于预期52.5及前值52.4;1月芝加哥联储全国活动指数为0.28,好于预期-0.10及前值-0.34,创六个月新高。欧元区2月Markit制造业PMI初值为51.0,差于预期52.0及前值52.3;服务业PMI初值为53.0,差于预期53.4及前值53.6;综合PMI初值为52.7,差于预期53.3及前值53.6。资金面上,SPDR再度大幅增仓19.33吨至752.29吨,创近一年以来新高;SLV持仓量增加20.73吨至9692.42吨。总体来看,昨日数据美强欧弱提振美元走高,令贵金属暂时上攻乏力,建议观望为宜。

(CU)

回调后择机买入

今日现货市场上海电解铜现货对当月合约报贴水250元/吨-贴水150元/吨,平水铜成交价格35780元/吨-35980元/吨,升水铜成交价格35820元/吨-35980元/吨。今日贸易商和中间商货源依然充足,加快抛货换现速度,而元宵结束下游未见回归市场,买量极少,贸易商为促成交,扩大贴水报价。今日沪铜期价震荡回落,持仓下降,部分多头获利了解,我们认为后期仍有反弹空间,回调后择机买入。

螺纹钢(RB)

观望为宜

在周末钢坯大涨的氛围下,主导品牌、经销商报价多数上调10-20元/吨。市场信心依然乐观,交投氛围也愈加积极,商家继续拉高报价,沙永中等厂提资源来到1900元/吨左右,三线螺纹基本在1750元/吨附近成交。今日螺纹钢主力1605合约高位回落,期价震荡走弱,整体表现有所转空,预计短期多空争夺将激烈,观望为宜。

热卷(HC)

观望为宜

现货市场的涨价热情被带动,今日现货市场报价继续强势拉涨30-40元/吨左右。据市场反馈,由于昨日是元宵节,因此终端处于休假状态的仍占大部分,市场需求并未完全释放,但整体成交较上周有明显改善。综合来看,预计近期现货市场将继续强势表现。今日热卷主力1605合约震荡走弱,期价表现有所转弱,反弹动力暂缓,预计上方2100一线附近压力较大,观望为宜。

(AL)

遇回调买入

今日现货市场上海成交集中11000-11020元/吨,贴水130-110元/吨。上海无两地现货成交分化,上海周末到货较少,市场上流通现货减少,持货商挺价出售,整体成交趋冷,无周末到货较多,持货商出货意愿积极,今日期盘虽然大跌,但下游消费回升,看涨近期期铝,中间商接货意愿依旧积极,市场成交活跃,下游需求日趋回暖。今日沪铝期价震荡下行,与其它金属一同回调,空仓者等待多单介入时机。

(ZN)

或可择机买入

今日现货市场0#锌主流成交价13990~14040元/吨,对沪期锌1604合约贴140~贴110元,1#锌成交在13930~13960元/吨附近,进口锌今日成交于1604贴180~150。锌价下跌,部分炼厂出货,贸易出货积极,但消费较差,成交清淡;进口锌贸易商持货挺价,下游陆续开工,成交一般。今日沪锌期价震荡回落,回踩万四关口,或可择机买入。

(NI)

激进者回调后买入

今日现货市场金川镍现货较无锡主力合约1603升水400元/吨成交,俄镍现货较无锡主力合约1603平水成交,期镍回落,贸易商出货积极,下游虽有补货需求,但高价采购意愿低,市场成交一般。今日沪镍期价震荡回落,展开回调,但幅度较小,我们认为其仍有上行动能,激进者回调后买入。

铁矿石(I)

观望为宜

进口矿远期现货市场价格上涨明显,询盘积极性尚可;港口现货报价坚挺,成交价格大幅走高,成交较为活跃。周末各地钢材上调价格,市场看涨心态浓,鑫达方坯周末整体上调80元/吨至1710元/吨出厂。国产矿市场价格平稳,成交较好。今日铁矿石主力1605合约高位回落,期价表现转弱,收长上影线十字星,预计380-400区间内压力将逐渐增大,观望为宜。

天胶(RU)

短多止盈离场

今日天胶期价高位小幅回落,但1605合约价格仍然在10600元/吨之上,升水现货200元左右。供应方面,近期主产胶国进入季节性减产阶段,供应量有所缩减,同时泰国,印尼,马来西亚宣布削减对中国进口天然橡胶60万吨,也使得国内未来天然橡胶供应有更为紧缩的预期。需求方面,由于放假原因,轮胎厂大部分处于停工状态,对天胶需求较差,但节后随着轮胎厂的逐渐开工,预计天然橡胶的需求将逐渐回暖。操作上建议投资者短多止盈离场。

塑料(L)

多单谨慎持有

今日连塑料主力1605合约窄幅震荡,价格波幅相对有限,整体于均线上方运行,现货市场主流报价线性价格松动30-50元/吨,华北和华东个别低压下跌50-100元/吨。商家心态悲观,小幅让利促成交。但下游工厂开工一般,采购多按刚需,实盘成交走量一般。节后市场正逐渐消化库存累积压力,随着下游工厂复工,料期价或偏强运行,短期关注下方均线支撑,多单谨慎持有。

聚丙烯(PP)

多单谨慎持有

今日聚丙烯主力1605合约小幅探底回升,期价涨至前期阶段性高点附近。现货市场主流报价窄幅整理,部分资源弱势报盘,市场整体气氛好转,多数石化企业出厂价没有变化,商家参考成本积极出货,成交好于上周。考虑到近期丙烯价格坚挺以及需求逐渐好转,料短期聚丙烯期价或延续强势,关注前期阶段性高点附近阻力,多单谨慎持有。

PTA(TA)

关注成本端变化,等待抛空机会

今日PTA期价小幅震荡下行。成本方面,原油近期小幅反弹,但整体来看,弱势格局并没有反转。ACP亚洲PX合约报价达成本月再次搁浅,导致PTA与原油相关性增强。基本面上看,目前PTA开工率相对聚酯生产而言偏高,短期内对价格起到一定压制作用,而春节期间,由于下游集体停工的原因,PTA社会库存也出现了一些堆积。虽然节后聚酯工厂会逐渐复工,但预计2,3月份,PTA国内市场供过于求的局面不会产生变化,建库存状态继续维持。操作上建议投资者暂时观望为主,激进投资者可尝试抛空1605合约。

焦炭(J)

多单逢高止盈离场

焦炭主力1605合约今日维持震荡,持仓减少。现货市场方面,节后焦化企业有上调价格意愿,在港口库存偏低以及内陆地区焦化企业节后还未复产的背景下,短期内不排除焦炭价格小幅上涨,因此操作上建议多单逢高止盈离场,激进的投资者可尝试在700元 /吨附近反手抛空。

焦煤(JM)

多单择机止盈离场

焦煤主力1605合约今日维持震荡。现货市场方面,港口库存偏低,节后煤矿复产可能延后,因此传山焦部分矿的地销价格可能会上涨10-15元/吨,因此带动盘面价格出现企稳反弹,操作上建议多单择机止盈离场。

动力煤(TC)

逢高抛空

动力煤主力1605合约今日维持震荡。现货市场方面,节后电厂日耗大幅下降,带动电厂补库积极性大幅降低,但港口库存依然处于偏低状态,且前期累积的压港锚地数仍处于偏高水平,操作上建议可尝试在330元/吨附近轻仓抛空。

甲醇(ME)

暂且观望

内地市场在下游及贸易商补货操作下出货顺畅,加之西北烯烃企业运行平稳,区域内企业库存不高,价格涨幅明显,元宵节之后有传统下游复工预期,短期或仍将以坚稳上移行情为主,而港口方面,在内地走高、进口货暂时未集中到港以及欧美两地价格企稳支撑下,呈现坚挺之势,但交投一般。今日甲醇期价震荡盘整,下方均线系统仍有支撑,操作上建议暂且观望。

玻璃(FG)

暂且观望

从春节后期市场看,生产厂家哄抬价格的可能性比较大,而贸易商也会适量进货进行补库存。预计大部分深加工企业元宵节过后,才会陆续复工,因此有效需求启动比较晚。春节过后生产企业提价能否成功,并促进库存减少,有待观察。玻璃期价今日高位震荡,临近尾盘试探900元/吨整数关口压制效果,操作上建议暂且观望。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力合约今日无成交。技术上看,近期期价呈现震荡盘整格局,重心小幅下移,整体受5周均线压制明显,预计短线期价仍将维持弱势震荡格局,操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力合约今日无成交。技术上看,期价跌破55元/张一线支撑后,期价重心上行乏力,均线系统呈现空头排列,且MACD指标走势偏弱,操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

暂时观望

今日白糖期价减仓上行,近期糖价逐步逼近成本区间,空头表现出一定离场意愿。市场方面,今日柳州中间商报价5380元/吨,较上一交易日持平,成交一般。目前来看,节后白糖消费迎来季节性淡季,需求疲弱导致糖厂挺价意愿下降。而且近期利空因素在走私环节,目前中缅边境聚集大量走私糖,因其质量较好,价格便宜而大量流入我国境内。1月进口为29万吨,较去年同期下降9.53万吨,降幅24.7%,利空预期落空,形成一定利好支撑。同时,近期三大利多接踵而至,分别是150万吨临储,80万吨云南地储和国家将严打走势的消息。操作上,建议暂时观望,激进者考虑成本区间轻仓介入多单。

玉米玉米淀粉

玉米暂时观望,淀粉远月空单轻仓持有

今日连玉米期价继续弱势下行,但未能跌破昨日低点,且K线形态收成十字星状,预示5月阶段性跌势有望告一段落,但远月仍呈现较弱态势。市场方面,北方港口购销清淡,华北粮收购价格下降80元/吨,港口理论平舱价2050-2070元/吨。临储方面,截至2月20日,东北玉米临储累积收购8382万吨,5日收购量104.4万吨,较上一期增加88.4万吨,目前收储速度放缓,与春节假期不无关系,需关注后期收储量。操作上,建议暂时观望。淀粉方面,今日淀粉期价探底回升,5月在2050元/吨下方存在一定买盘支撑,不过远月相对处于弱势显。市场方面,国内玉米淀粉市场现货价格走势维持弱势,局部地区成交价格出现松动。近期华北地区原料玉米价格持续下滑,市场整体粮源供应充足,成本支撑力度不断减弱。随着后续生产企业库存与销售压力的逐渐增加,市场价格维稳定存在一定阻力。另外,近日流出玉米定向销售文件,预计将一定程度降低深加工行业加工成本。操作上,建议前期远月空单轻仓持有。

豆一(A)

暂时观望

今日连豆期价减仓上行,下方5日均线支撑有效。市场方面,因市场交易形势平淡,目前国产大豆价格仍弱势平稳运行,目前产区交易更显清淡,买卖双方退市,国产豆市场逐步进入休市状态,根据往年规律,一般过完元宵节后收购商才将恢复入市,在此期间国产大豆难有大的波动。且1号文件预示着东北大豆种植面积有望上调,但却未说明如何抑制进口冲击,引发市场对未来大豆市场的进一步悲观情绪。不过2月23日将启动国储收购,价格为1.92元/斤,或将对近期行情有部分利多效应,建议观望。

豆粕(M)

5-9正套继续持有,激进者逢高短空

从基本面看CBOT当下仍是没有机会下破850美分/蒲一线的支撑,北美的出口窗口开始关闭,南美天气亦正常,不过阿根廷豆农出货节奏仍偏慢,供应端的宽松度有限,国际大豆目前震荡为主。豆类大环境看仍是一个偏空的供需预期,当下就开始唱多豆粕依据并不足。国内豆粕现货走势仍相对坚挺,节后第一个交易周现货价格基本维持不变,且成交放量,不过之后受国内需求相对悲观预期,加之油厂开机率开始回升,料现货价格有松动的可能。操作上,豆粕期价偏弱震荡为主,单边上暂时观望,短线激进者可短空,另外5-9正套谨慎持有。

豆油(Y)

豆棕价差收窄离场,豆油5-9正套可轻仓参与

国际方面,原油价格反弹,且当下市场情绪开始稳定,外盘油脂走势在棕榈油的支撑下维持相对坚挺,美豆油节中逐步接近去年年底的高点。豆油国内供需基本面尚可,从当下67万吨的库存数据看,豆油消费未必受到菜油抛储的冲击,昨日豆油现货成交不错,豆棕价差收窄套利离场,单边上以逢低短多思路操作,豆油5-9正套可再度参与。

棕榈油(P)

单边继续多头配置棕油

国际方面,原油价格反弹,且当下市场情绪开始稳定,外盘油脂走势在棕榈油的支撑下维持相对坚挺。马棕来看,中期厄尔尼诺气候带来的去库存预期仍在,MPOB2月的报告显示,1月马棕出口尚可,但产量下降幅度高于预期,1月底马棕库存大幅回落至230万吨一线,马棕单边行情再度被驱动,后期需进一步跟踪东南亚的减产效果。不过,昨日SGS的棕油出口数据中,印度棕油的进口量大幅下降,这给棕油后续的去库存预期打了折扣,短期马盘回吐涨幅。操作上,棕油单边上仍以多头思路配置,短期观望,3月初左右择机再度介入。

菜籽

逢高做空9月豆菜粕比价

菜系2月主要交易时段维持9月偏强,近月偏弱的格局,主要是两方面:一是菜油抛储量不断加大,1月即有20万吨的量流入市场,且实际成交率超过70%,按此节奏,必定会对其他油脂消费形成挤压,因此买棕抛菜油的头寸仍是趋势向上的。第二是,寒潮令今年的水产养殖损失较大,或将刺激后期2、3季度的补塘需求,加之考虑到国产菜籽的减产预期,因此我们认为市场相对确定的是9月豆菜粕比价不会趋势走高,可继续逢高做空比价,单边交易者观望。

鸡蛋(JD)

空单轻仓持有

今日鸡蛋期价偏弱运行,10日均线卖压较重,而5日均线附近存在一定支撑。市场方面,随着养殖户陈货逐渐清理完毕,加上学校逐渐开学,食堂备货量逐渐增加,养殖户低价惜售明显。但是由于市场货源供应较稳定,因此蛋价上涨空间有限。预计鸡蛋价格稳中小涨为主,幅度在0.05元/斤左右。由于年前因集中采购而导致的价格高点已经出现,预计此后鸡蛋现货价格有望长时间进入下行通道,对盘面形成一定拖累。不过近期学校采购引发部分现货蛋价企稳,待集中采购后,蛋价有望再次进入下跌通道。操作上,建议空单轻仓持有。


责任编辑:黄荣益

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