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煤焦弱势反弹,空间有限:南华期货7月31日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2013-07-31 17:20:01 来源:期货中国
主要宏观消息
美国谘商会周二公布的数据显示,随着美国消费者对经济和就业前景变得越来越悲观,美国7月消费者信心指数从6月份的五年高点回落,且降幅超出预期。
数据显示,美国7月消费者信心为80.3,市场预期81.3,前值从81.4修正至82.1。这是该数据在5个月来首次出现下滑,且是4个月来首次不及预期。
德国6月份零售销售月率和年率均意外下降,且低于预期,这显示投资者对欧洲经济复苏的质疑令该国的零售销售承压。德国 6月 实际零售销售年率 -2.8%,预期+0.5%;德国 6月 实际零售销售月率 -1.5%,预期+0.2%。 
5月美国房价继续加速增长,S&P/CS 20城市房价指数同比涨12.2%,环比涨2.4%。达拉斯和丹佛地区超过金融危机之前水平达历史新高,但目前全美房价较金融危机前2006年夏高点低了25%。
日本7月制造业PMI 50.7,前值52.3。这显示出制造业活动扩张速度达4个月来最低水平。Markit经济学家Claudia Tillbrooke评论说:“产出和新订单增速放缓,加之就业下滑,日本经济画面比之前调查显示将要差一些。”
 
铜铝:美国数据良好预期  铜铝反弹上试阻力
受中国经济增长忧虑加深影响,伦敦铜、铝昨日晚间大幅下挫。均以长阴报收,并分别下破近期反弹趋势线支撑6800和1790美元。今日亚洲交易时段,基于中政治局会议关于稳定增长的言论及美国经济数据的良好预期,伦敦铜、铝向上反弹。盘中,伦铜重返6800阻力之上,昨日破位的有效性遭遇考验,这将决定此轮下跌的性质,投资者需密切关注。伦铝走势较弱,价格依旧运行于1790阻力之下,空头市场没有改变。
沪铜主力合约1311今日低开高走,长阳报收。价格重返昨日开盘附近,48800技术支撑失而复得,总成交量较前一日有所放大,持仓大幅减少45256手,尾盘空头平仓推高价格。市场反复较大,建议投资者密切关注外盘技术破位的有效性甄别,如价格企稳于6800美元之上,手中空头暂时离场。沪铝主力1310 今日跳空低开,早盘保持窄幅横盘,午后,技术性抛盘打压价格,最终阴线收盘,成交明显放大,持仓有所增加,技术上创出下跌新低,继续保持空头格局。空头可继续持有。

 
铅锌:数据密集公布  铅锌下探支撑
LME铅、锌昨日晚盘大幅下挫,双双下探支撑。伦锌盘中下探1830美元附近支撑并收于该位置之上,最终以一根带上下影线的阴线结束全天交易。伦铅则下探近期反弹趋势线支撑2028美元,并以一根长阴报收于此。今日亚洲交易时段,伦敦铅锌双双反弹,伦锌上方阻力位于1850美元附近。伦铅阻力则在2050美元附近。
沪锌主力合约1311今日低开高走,全天走势震荡,盘中最低下探14405元低位,尾盘快速回升,阳线报收。持仓连续第四日增加。上方阻力位于14500,下方支撑14380。逢高放空。沪铅主力合约1309波动幅度较昨日有所放大,小阳报收,成交依然清淡,上方短线阻力位于13800附近,继续关注突破的有效性。日内短线操作。
 
钢材:螺纹期货低开高走、宽幅振荡
螺纹期货今日低开高走、宽幅振荡。主力合约RB1401以3613开盘,最高3663,最低3613,收盘3644元,较上个交易日涨5元,日K线收出带上影线的低开中阳线。
受昨夜美元走强,原油、铜等商品期货大幅回落的影响,今日螺纹期货以3613的价格大幅跳空低开。过低的开盘价引发大量买盘,RB1401在不到2个小时内大涨50元,但随后卖盘涌出,RB1401冲高回落。
今日现货市场继续回落,各地螺纹线材热卷都有10-40元小幅回落,高温天气导致需求走软,钢贸商对后市走向难以判定,因此纷纷降价出货,毕竟在涨少跌多的熊市环境中,大家降低风险的愿望较强。
期货市场的宽幅振荡,更多来自技术面的原因。这主要是期货跌幅接近100元,而现货回落只在50元左右,市场预期随着环保治理力度加大,钢厂未来产量趋向下降,而今年上半年钢价持续下跌,钢价徘徊在历史低位,期货并不愿意脱离现货领先杀跌,因此,今天的低开引来大量买盘进场,出现多日未见的大幅反弹。但这改变不了需求阶段性走软、钢价振荡回落的现实。
技术上看, RB1401在60日附近开盘,60日线的强大支撑导致技术性买盘大举介入,RB1401早盘一度冲破20日均线,但收盘仍在5日、10日和20日均线下方,并未走出中短期均线的压力。我们认为,今天的反弹是60天线支撑作用的表现,后市仍将再度考验60日线的支撑力度,由于反弹冲高回落,后市跌破60天线的概率较大。
操作建议:
RB1401围绕3640振荡,多单在3640上方积极减仓,空单耐心持有,等待60日线附近的减仓机会,留意60日均线的支撑。
 

煤焦:弱势反弹,空间有限
盘面解读:
今日焦煤主力合约1401自1049开始出现一定的反弹上涨,全天震荡区间在1060-1052,目前看市场走势偏弱,但由于整体处于宽幅震荡行情,下方空间相对有限,前期空单可以适当获利了结。而焦炭主力合约1401今日同样出现一定的反弹上涨,全天维持在1460-1443盘整震荡。前期空单可以继续适当获利了结。
短期谨慎看空后市行情,操作建议:焦煤1401合约日内短线在1060处逢高做空,下方短期目标位在1040附近,中期趋势尚不明显,可能进入宽幅震荡格局。焦炭1401合约日内短线在1460处做空,下方目标位在1440附近。中长线目前趋势不明,但目前焦炭和焦煤同时位于区间顶部进行高位震荡下跌,整体还处于宽幅震荡格局,下方空间相对有限,前期空单可以适当获利了结。
行业资讯:
国家发改委副主任解振华30日在关注气候中国峰会上表示,将重点出台一揽子措施积极应对气候变化,促进绿色低碳产业发展。其中将重点抓好工业、建筑、交通和公共机构等重点领域的节能,未来将进一步研究开展低碳城镇、低碳产业试验园区、低碳社区、低碳商业的试点,全面推进低碳试点工作。此外,还将对建筑供热计量和节能改造,污染物减排给予财政补贴,实施节能产品惠民工程,研究扩大绿色产品消费的补贴政策。中国已向世界做出承诺,到2020年,单位GDP的二氧化碳排放量降低40%-45%,非化石能源占一次能源的比重达到15%左右,森林的蓄积量要增加13亿立方米。将从多方面力促中国绿色低碳产业经济的发展,在优化产业结构和能源结构方面,坚持走新型工业化道路。
 
豆类:涨也政策,跌也政策
  周二美豆期价继续承压走低,这也拖累今日国内连豆粕走势,M1401一度领跌盘面,不过而后随着油脂大豆期价的走高,豆粕期价亦不断收窄跌幅。持续大幅下跌的A1401今日终于止跌企稳了,且收出了一根大阳线,原因何在?有消息称,发改委对于大豆直补方案进行了否决,而这恰恰是A1401连日来大幅下跌的原因。显然,如果大豆直补政策被否决,则意味着今年大豆收储政策仍有望继续,而结合去年大豆收储价4600元/吨和周边农产品的收储价以及当前A1401的期货价格,预计A1401合约仍具有较大的上涨空间。对于A1309而言,之前期价的大幅下跌主要是受抛储政策的影响,但而后市场通过分析可能的抛储价后,及时对该合约的价差进行了修复,相较而言,A1401是被直补政策传言所错杀的品种,后市仍有望进一步修复。
油脂:出口增加,期价走升
     周二由于市场预期马棕榈油7月份出口将好转,促使期价快速走升。今日国内连棕榈油顺势高开,并承接涨势,成为盘面的多头明星,在棕榈油的带动下,豆油和菜籽油期价亦展开反弹,不过午后随着多头的获利了结,期价涨幅有所收窄,但仍居涨幅榜前列。近期马来西亚林吉特兑美元大幅贬值,在一定程度有助于增加马来西亚的出口需求。就船运调查机构ITS发布的报告称,马来西亚7月棕榈油出口量同比增加4%,至1406935吨,显然,这与之前市场普遍认为的马棕榈油7月出口下降的预期相反,这也是昨日今晨国内外棕榈油期价大幅上涨的主要原因,不过就后市来看,棕榈油和其他油脂整体疲弱的基本面仍未改观,预计此次棕榈油反弹力度有限,建议短线思路操作为主。另外,需要注意的是,进入8月份后,美豆产区天气题材将对作物的影响日益凸显,不排除市场重新构筑美豆天气升水的可能性,进而支撑油脂市场。
棉花:股指商品强弱反向 棉花易涨不易跌
      隔夜美棉冲高回落,主力12月收于85.06美分。今天郑棉早盘高开之后维稳上行,早盘多数品种呈现回落后的强劲反弹,棉花受此带动易涨难跌,午后,尽管股指不断走弱,但商品整体反弹力道较强,主力1月保持在19800上方波动,截至收盘,收于19840。从15分钟线来看,期棉价格依然处于下降通道当中的反弹,所以不再建议新进多单进场。持仓方面,多空主力均有减持,而空头主力已经异位,因为其大幅减持空头头寸。空头主力的犹豫不决恰好为市场反弹提供机会。目前价格已经突破19800,若要继续上行,则19800一线会进行一段时间的整固,前期多单继续持有,切勿追涨。
白糖:下跌符合预期
    隔夜原糖在大阳线后出现了缩量整理,从技术面看属于正常的整理形态,并不做预期。而反观基本面看,并不支持其反弹有更高的高度,可以将此波反弹定义为技术价位的修复。仍然不是转折点。观察国内郑糖昨日的表现,其实今日的走势基本符合我们昨日的判断,外围大涨的情况下,郑糖的表现是令人失望的,可以将此作为一个反向指标。这表明市场结构仍然不够紧凑。来年的供需结构仍会是偏宽松。建议套利持有并观望。
玉米:利空消散 止跌反弹
       结束本周前两日跌势,今日农产品市场跌势有所放缓。 连盘玉米1401合约低开高走,市场利空情绪消散殆尽迎来低位反弹,但期价在2340整数位遇阻,尾市收在5日均线之上,持仓续减,成交较上一日有所增加。技术上受制于均线系统压力,同时国储玉米跨省移库拍卖影响,短期低位震荡可能性大,关注2340-2350区域压力。
麦稻:强麦反弹,早稻震荡
    强麦今日持仓显示1401合约资金出现小幅流出。早稻1401合约今日持仓变动不大。
    强麦1401合约今日低开高走呈现反弹,2730-2735是上方第一阻力区间,下方2700附近存在一定的支撑,今日是7月最后交易日,部分资金可能会存在了结头寸的情况。早稻1401合约今日继续低位震荡,符合我们的判断,多头人气虽然有所聚集,但空头并不轻易退去,从周线级别看价格仍处于下降通道之中。
 
PTA:旺季逐渐来临,TA增仓上行
国内一主流供应商出台8月份PX、PTA、MEG合约报价依次为10700、8100、7800元/吨。PX倡导价基本落定后,PTA的合同价也已八九不离十,不会低于8100的成本价。PX装置的问题,更是加剧了市场对国内PX供应的担忧。昨日PX也是逆原油走强,上涨8美元。后市PX供应紧张将成为产业的主基调。
下游聚酯半光切片8月份合同报价9900元/吨,目前现货价9350元/吨,高出现货5.88%,半有光切片10000元/吨。由于成本的上升,聚酯价格相应水涨船高。
由于江浙地区天气偏热,下游备货尚未启动,近期聚酯、PTA开工较低,现货走势也偏弱。但是期货价格已经出现异动,市场看涨氛围较浓,一旦下游备货启动,PTA现货将跟随启动。
今日PTA1401增仓放量走高,再次突破7800平台上行短期内回落至7750附近的概率并不是很大,后期的买入点可设置在7800附近。中线阻力位在8100附近,逢低可继续买入。冲高8100可减仓。
 
玻璃:期现背离 
玻璃今日继续窄幅震荡,主力合约1401收盘价小涨5元,但值得注意的是,成交量和持仓较已经连续多日下降。
总体来看,近日华东市场整体表现良好,大部分企业库存并未上涨过多。在华东会议的精神之中过程中,江浙一带生产企业纷纷提价,8月份价格继续上调的几率较大。
宏观方面,发改委、工信部会同有关部门正在研究化解产能过剩的工作,化解产能过剩矛盾总体方案目前已经成稿。方案重点将解决钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃和造船五大行业的产能过剩问题。化解产能过剩矛盾主要通过设定一些准入标准,利用市场机制淘汰部分落后产能,使行业产能利用率达到80%左右。公开数据显示,钢铁行业产能利用率只有67%,水泥和平板玻璃行业产能利用率也低于75%。淘汰落后产能的力度有可能会加大,这也使得玻璃的产能利用率有所提高。
现货方面,8月份市场开始进入旺季,房地产建筑装饰装修对玻璃用量开始增加,将逐渐迎来价涨量增的良好局面。但期货走势与现货出现背离,从图形上来看短期向下仍有可能,但空间已经不大,建议短期暂时离场观望,中线投资者可开始布局少量多单。
 
LLDPE:强力反弹
塑料主力合约1401收盘报收10765较上个交易日结算价上涨0.98%.1405合约较1401合约贴水上升至300点。今日主力1401合约交易量、持仓量都相应有所减少。
今日塑料塑料价格受20日均线支撑,一路高歌猛进,最后尾盘报收10765,一路似乎没有受到空头反抗。从基本面来看,原油价格还处于技术性回调的阶段,对塑料的下方支撑作用逐渐减弱。但下游受PVC薄膜事件利好,短期内薄膜厂商弃用PVC薄膜而专用PE薄膜带动下游市场转好,导致近期现货推动期货的一波利好行情。此利好行情是否能持续还要看政府的政策方向,建议投资者关注。
从图表上看,目前基本面信息还未被市场完全吸收,建议投资者观望为主。

PVC:继续持有多单
PVC 1401合约今日略有下行,报收6680,下跌0.38%。合约1405对1401合约升水为30点。1405和1401合约交易、持仓量基本不变。
央视PVC保鲜膜有潜在危害后,PVC薄膜市场遭受重创,反而利好了PE薄膜市场。在市场中普遍流行着把成本低廉但却含有有害物质的异辛醇代替无毒无害的正辛醇,从而降低成本。而薄膜企业也上下一气,从而酿成了PVC薄膜的市场的惨剧。该政策将是短期利空,长期来说将提高PVC的生产成本,从而会有波成本推动的行情,建议投资者密切关注政策动态。
从图表上看,6650附近成本支撑较强,下方空间较小,建议投资者可考虑继续持有此点位进场的多单。
责任编辑:翁建平

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