潘志伟：2012国际黄金及大宗商品走势展望

香港讲师、香港亚达盟环球期货有限公司副总裁潘志伟在会上表示，全球农产品的需求还会是处于一个强劲的水平，大家不要担心全球的衰退不会对农产品的需求有一个影响。现在要看美国的玉米在明年的供应应该会有一个增加的情况，现在要看的就是中国玉米的进口可不可以抵消供应增加的情况。另一方面就是海外的出口的竞争我觉得还是会对美国的谷物价格带来一定的影响。所以我觉得上半年的话玉米或者是其他的谷物的价格表现是比较差一点，下半年的话因为我们是达近了种植的周期，下半年农产品的价格会好一点。

影响黄金的因素一方面是避险情绪，欧洲不会解决债务危机，经济会出现衰退；美国经济低迷增长、政治争拗不断、面临着评级下调风险。中国及一些新兴是长经济增长存在隐忧（个人认为中国经济不会硬着陆）。以及房地产泡沫盒一些地方债务问题。以上原因都会促进避险情绪的增长。另一方面是息率水平，美国一直保持着低息。欧洲央行新行长上任即减息。全球新兴市场如巴西、印尼等都实行减息。所以对于全球的总结是全球息率全线向下，而黄金的走势主要受以上两个因素的影响。

刘轩亚：人的天生本能倾向赔钱

台湾交易高手刘轩亚在会议上表示， 我现在跟各位讲一个主题，为什么多数人交易总是赔钱，我知道很多人想要听到策略或者是具体的做法。事实上我个人认为，比这些东西排序来得更前面就是你的观念，观念会导致你的行为，行为养成习惯，习惯决定你的未来，根本的问题是观念，如果你观念不对，给你一台很快的跑车，你不会开，很快会撞轨在金融市场里面。我不敢说赚钱我比别人多，但是赔钱我敢说没人比我多。

赢到小笔，输到大笔。许多的投资者都是先天不良+后天缺乏。先天上来说人的天生本能更倾向于赔钱。你的仓位有多大，资金有多少多是你交易的时候考虑到的问题。这里有一个“前景理论”。前景理论”由卡尼曼和沃特斯基提出，通过修正最大主观期望效用理论发展而来的。而心理学家卡尼曼（Kahneman ）就因前景理论而获得2002年诺贝尔经济学奖。人们的价值取向也是不一样的，赚与赔相比，赔造成了更大的心理效应。人性就是赚了就想跑，赔了就抱牢，而赢家的做法是赔了就快跑，赚了就牢抱。对于赢家来说，不存在套牢这个说法，要么是止损，要么是获利出场，要么是出仓不能确定以时间来止损。后天缺乏就是缺乏一致性的获利方法。钱多不代表输不完，赔钱的仓位应不应该加码摊平？没有100%的确定就不可以，清楚地知道自己的停损应该设在哪里，并能够100%执行同孙的人就可以使用这个方法。经营好的赌场拿什么赚钱？一个是资金管理，另一个就是拥有优势。

廖宥名：认识自我本身的特质

台湾交易高手廖宥名在会议上对资金管理、选对商品、如何止损等实战层面进行详细阐述。 资金管理有什么作用呢，可以控制好我们交易的风险跟扩大我们的获利。事实上我会把这两个东西当成都是风险。资金管理的作用是在于怎样控制好我们的风险跟扩大我们的获利。比资金管理更上层的事情是选对商品，怎么选对商品呢，首先在于流动性，我个人认为股票与期货相比是股票危险一点，。我认为股票没办法去卖空或者多空的操作不是那么灵活，流通性没发生问题。再就是说它容易涨跌停，相对来讲期货的涨跌停是比较困难的，当你没办法控制风险的时候，你的风险是未知的，期货的流通性比较好我可以控制我的风险，这两件事情但是我本身的特质去建构你的交易的风格跟选择商品，这两件事情是最首要的。

资金管理的原则就是“绝对不要赌输搏大”带来一个简单的例子，假设现在有一百万，我们的止损是两万的话，下一次操作的金额大小就是98万，如果你再次止损你会赔1.96万，这个金额就比你第一次止损还要小一点，依此类推，反过来讲当你出现获利的时候，你可以慢慢的加大，这是它的原则。再就是说波动大的时候我们不会小，波动小的时候我们不会大，怎么说呢，因为我们要让它承受的风险是一致的。

李佳儒：如何面对交易机会以及复制获利的路程

台湾交易高手李佳儒在会议上从搜集历史数据、选择交易品种、策略失灵、不能赚钱等程序化交易中遇到的问题进行了解析和经验分享。如何面对交易机会？1998年台湾刚刚有期货市场，瞬间4%的波动，这是一秒钟之间，这是当你选错商品，而这个商品在没有一个非常成熟的情况下，程序交易非常有可能有这种情况。交易者如何去发现交易机会，一百年前报价还是用人写在黑板上的时候，交易者会把报价整理成一个可以给你带来财富的逻辑，所以参与者越来越多，科技越来越发达，交易机会一直被发现，你现在发现的交易机会以前都被人用走了，所以你必须不断的去找到怎么样才能保证你的正常的获利。

要搜集到正确的资料，正确的资料利用计算机大量的运算的结果才具意义，如果你没法确定你的报价是否正确，你怎么知道你能不能够你下正确的单呢，电脑输入了数据之后，你会得到一个分析的报告，让你确定策略的目标。这就是一个测试结果报告，让你做简单的日K会给你提供一个非常完整的报告。

认清市场的运行状态，牛市、熊市、区间震荡。其实还有另外一个不确定的市场，就是循环市场，循环市场有可能是一边涨一边跌，循环市场的时候可以获得一个比较好的获利，而盘整市场的时候反而是要退出市场，当你能够认清市场状况的时候，你使用正确的策略你的获利就能够持续。

期货中国网www.7hcn.com伍宝君现场报道

七禾网期货中国注：成绩代表过去，未来充满挑战