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林波

《期货日报》第五届（2011年）全国期货实盘大赛百万以上组冠军（操作指导）

福建滚雪球投资管理有限公司核心成员，14年股票投资经验，1年多股指期货投资经验。股指期货一上市就参与交易，在1年左右的时间里获得10倍的收益。

访谈精彩语录：

团队合作很重要。姐姐林军主要负责基本面研究，弟弟林涛主要负责政策面研究，我主要负责技术面研究。

术业有专攻。

股指期货的操作方法和指数基金差不多，只是多了一个优点和一个诱惑。

对股票指数走势判断正确率高的投资者到股指期货市场参与交易，利用双向性和杠杆加快获利。

胜兵先胜而后求战。我们团队这十几年都在研究股票指数走势。

一分耕耘一分收获，所以（对一年十倍的收益）不觉得特别兴奋。

一个好的交易系统能多年保持高收益。一个普通的交易系统收益率会忽高忽低。

市场永远是对的, 收益率下降要多反省自己的交易系统是否需要改进。

期指推出后，我们就没做股票了。

短期内暂不考虑参与日内短线交易。

我们对基本面、政策面、技术面研究后，按这3方面投票。3比0就80%仓位，2比1就20%仓位。

对100%仓位的满仓交易，我当然反对的。因为，没有人有100%的胜率。

技术分析时采用多套方法或指标，一套固定的方法或指标是远远不够的。

指标分析型易于量化，我们用的多。图表分析型不易于量化，我们用的少。

任何分析方法都有完善的空间。图表分析型如何量化是一个课题。

三个人中，当一人对后市走势没把握时，平掉半仓。当两人对后势走势没把握时，空仓休息。

三个臭皮匠胜过诸葛亮。

单个人对后市走势判断正确率在65%左右。3个人联手对后市走势判断正确率在75%左右。

商品期货可能要先研究5年，再模拟盘做5年，若有较高收益，才会考虑实盘也做一些。

有一套完善流程的是投资，没有一套完善流程的是赌博。

有限合伙在深化、细化、规范化对客户的服务与指导方面有着专户理财所无法比拟的优势。

美国的今天就是中国的明天，美国金融衍生品规模远超现货规模。

福建期货投资氛围不如上海、杭州，但是也表示了福建未来潜力很大。

大赛资金曲线图

期货中国1、林波先生您好，感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。在7月底结束的《期货日报》第五届全国期货实盘大赛中，您以141.19% 的成绩获得百万以上组冠军（以福建滚雪球投资管理有限公司名义做操作指导），您觉得这次比赛获得这么好的成绩主要原因是什么？主要抓住了怎样的行情？

林波：团队合作很重要。姐姐林军主要负责基本面研究，弟弟林涛主要负责政策面研究，我主要负责技术面研究。

4月初我们综合基本面、政策面、技术面研究后，认为股指将进入中线下跌通道，所以下了中线空单。6月底到7月初我们综合基本面，政策面，技术面研究后，认为股指将有一轮小反弹，所以下了短线多单。7月中又多翻空。

期货中国2、我们看到您比赛账户每天的持仓，似乎只做股指期货，没有做商品期货，您为何对股指期货情有独钟？

林波：术业有专攻。我们团队这十几年都在研究股票指数走势。也做了多年模拟交易。

期货中国3、您和滚雪球的核心成员有十几年到二十年的股票投资经验，请问你们期货交易的理念和方法是否来源于股市？请您简单介绍一下投资理念？

林波：股指期货的操作方法和指数基金差不多，只是多了一个优点和一个诱惑。

优点是：如果你觉得股票指数未来会涨，就买进指数基金，也可以买股指期货。但如果你觉得股票指数未来会跌，证券投资者只能买债券赚一点小钱。而股指期货可以先卖后买，指数下跌一样可以赚较多钱。

诱惑是：股指期货比指数基金有6倍的放大效应，判断对1%就能赚6%，判断对10%就能赚60%。但如果你判断错1%就要亏6%，判断错10%就要亏60%。

期货中国4、在交易规则和实盘操作方面，股指期货和股票毕竟还存在着较大的不同，您觉得两者最大的差别是什么？哪一个盈利难度更大？

林波：不同点主要体现在以下几个方面：T+0和T+1；股指期货是做指数，股票则要选股；股指期货做空方便，股票做空不方便；股指期货主力操控市场的难度比单只股票大。

盈利难度哪个更大，则因人而异。对股票指数走势判断正确率高的投资者到股指期货市场参与交易，利用双向性和杠杆加快获利。

期货中国5、另外，就您对股市和股指期货的参与和理解而言，您觉得哪些股票投资者适合转移阵地，到期货市场参与交易？

林波：对股票指数走势判断正确率高的投资者到股指期货市场参与交易，利用双向性和杠杆加快获利。反之，对股票指数走势判断正确率低的投资者到股指期货市场参与交易，双向性和杠杆会加快亏损，建议不做期指（也建议不做指数基金）。

期货中国6、股指期货一上市，你们就参与了，并且在一年左右的时间里，获得了10倍的收益，因为之前没有做过期货，10倍的收益是否让您感到兴奋？您如何看待“短时间在期货市场获得高收益”？

林波：胜兵先胜而后求战。我们团队这十几年都在研究股票指数走势，也做了多年模拟交易。

一分耕耘一分收获，所以不觉得特别兴奋。

当时一个账户一年时间，获得了10倍的收益，现在最新情况是, 一年零4个月的时间里，这个账户获得了16倍的收益。

期货中国7、大家都说，2011年的行情和2010年相比，要难做很多，您是否也这样认为？您觉得是什么原因导致2011年较多高手的收益率下降了？

林波：一个好的交易系统能多年保持高收益。一个普通的交易系统收益率会忽高忽低。

市场永远是对的, 收益率下降要多反省自己的交易系统是否需要改进。

期货中国8、你们现在投在股市的资金和股指期货的资金比例大概是怎样的？在股市和股指期货投入的时间、精力分配比例又如何？

林波：期指推出后，我们就没做股票了。因为我们做股指盈利更好，利用双向性和杠杆加快获利。