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连玉米短期保持高位震荡：永安期货5月5日早讯

股指：
1、央行表示继续运用利率等价格调控手段，颠覆市场对央行放松紧缩的预期转向，叠加国际商品市场下跌，沪深300与期指昨日分别大跌2.56%与2.6%。板块方面，受原油及商品市场回落影响，煤炭有色跌幅领先，除去在底部徘徊的消费医疗，工业，汽车，金融板块跌幅均超2%。A股市场上证跌破2900，交投小幅扩大，中小创业板强于大盘，两板无跌停股。
2、期指主力双向减持，前20会员净空持仓增千手，国泰君安净空持仓减少近800手。
3、中国银监会今日发布新监管规则，中小银行的资本充足率要求从现行的10%提高到10.5%，大型银行保持11.5%。目前农行，招行和深发展未达标，该规则利空银行股。
4、今日央行在公开市场仅发行60亿元三月央行票据，发行规模比上周减少了近一半。预计公开市场回笼速度突然放慢，或与准备金率将在短期内调整有关。
5、昨夜欧美股指大跌，标普跌0.69%，欧洲主要股指跌1.5%以上。美经济数据不佳，ISM服务创8个月低点。商品市场上，黄金，原油跌1.6%，金属普跌，期铜跌2.58%。
6、小结：政策上市场预期再次转紧。指数重要构成项，汽车业绩下滑，银行监管政策加强，地产调控升级有预期，国际商品上，能源有色走弱。股指暂时失去驱动力。连续下跌吞噬盈利推动的涨幅，沪深300估值再次探入底部。股指偏弱。

橡胶：
1、东京今天最后一天休息
2、东京休息，但国际现货市场昨天继续下跌
3、目前泰国天气有利于割胶，后期供应增加
4、美国公布的一些汽车公司销售业绩都非常好，发达国家对橡胶需求相对好
5、5月国内PMI库存数据显示库存还是比较高，去库存化继续，观察青岛库存下降的速度，到5月中旬后国内青岛库存可能会下一个台阶。
6、面对历史最大倒价差，但国内宏观又弱的情况；供给增加，但国际市场强，短期去库存化又达到一定的阶段，多空因素交织，整体偏商品偏空
小结：外盘休息三天，橡胶跟随其他品种

铜铝：
1、LME铜成交11.6万手，持仓27.37手，增877手，现货对三个月贴水C25.75,库存增125吨，注销仓单减3075吨。LME铝成交22.37 万手，持仓77.34万手。现货对三个月贴水C12，贴水近期缩小。库存减5375吨，注销仓单减7300吨。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价升水350元/吨到升水550元/吨，平水铜成交价格69950-70050元/吨，升水铜成交价格70000-70250元/吨。沪期铜在空头大举抛压下跳水1%，市场恐跌情绪浓郁，下游接货更为谨慎，持货商出货困难，平水铜与升水铜拉开差距，平水铜与一般升水铜维持升水350-450元，难以进一步推高，江铜货少价挺报价坚挺于升水500元/吨以上，成交稀少。今日上海铝现货成交价格16590-16620元/吨，贴水40-贴水10元/吨，低铁铝16650-16700元/吨，无锡现货成交价格16600- 16630元/吨。当月沪期铝走势胶着令华东现铝价格难以上行，贸易商出货较昨日有所增多但仅限于零星中间商逢低采购，下游加工企业静候观望，成交重心偏低整体市况低迷。

铅锌：
3、LME锌成交7.4万手，持仓23.84万手，增3313手，现货对三个月贴水C16，贴水也有回落迹象。库存增500吨，注销仓单增1025吨。LME铅成交52864手，持仓11.86万手，增4217手，库存增800吨，注销仓单增25吨。伦铅大头寸持仓仍有个别较集中。
4、前一交易日现货：沪铅小幅高开于17590元/吨，上午时段走势仍较疲弱，国内现货价格成交于16470-500元/吨，下游观望情绪较浓，接货者少。冶炼企业出货意愿偏低，市场成交仍以金沙、双燕、南方等品牌为主。今沪期锌主力维持窄幅运行的格局，早市基本运行于17200-17300元/吨区间，早盘时期锌尚未下滑前，0号现锌成交价在16900-16950元/吨区间，午盘期锌下滑，现锌价格跟跌，0号锌成交价在16850-16900元/吨，对1106合约贴水在180-200元/吨区间，1号锌成交价在16800-16850元/吨，市场仍持观望情绪，整体交投一般。
综合新闻：
5.多地遭遇电荒，江浙、湖南、广东等地电力负荷高峰提前，限电开始。
6.湖南当局已下令暂停省内所有铁合金冶炼厂生产半个月乃至更多天。湖南是全国第一大精炼铅锌及电解锰片生产基地。此次关停令具体将持续多久尚不得而知。
结论：技术上和环境上金属都面临偏空格局，短期内的价格支撑主要关注限电对相关金属产出的影响。

钢材：
1. 昨日国内钢材市场盘整向上。其中建筑钢材市场维持上涨；热轧板价格维持稳定；冷板市场价格盘整运行；中厚板价格出现补涨；涂镀市场价格上涨；带钢价格保持稳定；焊管价格稳中有涨；无缝管继续追涨；型材市场部分上涨。
2. 3月份我国钢材出口大幅回升，达到去年7月以来新高水平。3月份出口钢材491万吨，较2月份增加243万吨，与去年同期相比增长47.45%。1-3月累计出口1051万吨，同比增长20.7%。3月份我国进口钢材153万吨，较2月份增加51万吨，比去年同期下降6.13%。1-3月累计进口418万吨，同比增长1.6%。
3.据估计限电将造成每日4.8亿千瓦时的用电缺口，从而减少钢材供应约5%。
4.机构方面，永安增持多单，中钢减持空单。
5.上海三级螺纹4900（+20），二级螺纹4810（+20），6.5高线4880（+20），5.5热轧4850（-），唐山铁精粉1415（-），唐山二级冶金焦1960（-），唐山普碳钢坯4500（+10）。
6.昨日建筑钢材涨幅略缓，成交一般。由于近期价格接近春节前高点，市场部分贸易商出现些许担忧，后市判断也较谨慎，但基本面依然向好，近期下跌概率亦不大。

黄金：
1、主要黄金上市交易基金大幅减仓，中印继续收紧货币政策以抑制通胀，美元指数触底反弹，前期累积的大量获利盘锁定盈利，同时投资大鳄索罗斯看空贵金属也对市场人气构成打压。
2、索罗斯旗下280亿美元的大型公司和一些对冲基金在过去一个月左右的时间里一直在抛售黄金和白银，贵金属投资者人气也因此受到打压。索罗斯于去年就表示，黄金市场"根本上就是泡沫"。
3、印度央行宣布升息。此外，中国人民银行(PBOC)副行长、国家外汇管理局局长易纲称，中国央行将继续通过存款准备金率、央票等手段控制流动性。
4、SPDR黄金ETF基金减持4.548吨黄金至1219.94吨；巴克来白银ETF基金减持521.8吨白银至10387.26吨。纽约证券交易所铂金ETF基金增持0.51万盎司至46.23万盎司，钯金ETF基金增持1万盎司至107.63万盎司。
5、美国十年期国债收益率降至3.39%；金银比价反弹至37.44。COMEX银库存减少28.43万盎司至1.02亿盎司（3.1万吨）。伦敦白银1年期拆借利率降至-0.26%，国内白银为多付空，黄金的拆借利率为0.34%，国内现货黄金转为空付多。
6、兴业银行、浦发银行、民生银行、金瑞继续增持多头，空头主要是国泰君安。
7、小结：因为美国和中国实际利率仍处低位背景下，且实际利率预期仍有向下走的预期，因此我们认为金价将会维持高位。白银受保证金调整影响出现大幅下挫，库存的大幅增加也给白银带来压力。因为白银投机性更强，事件因素会给白银带来短期继续调整压力，但银的远期贴水幅度继续增加，我们认为在金没有拐头走低的同时，银将维持高位震荡。

豆类油脂：
1、美豆未能突破1400大幅收低，资金做空，内盘豆类油脂期货收低。大豆增仓10306手，豆粕增仓3908手，豆油增仓5362手，棕榈油增仓2814手，菜油增仓644手。目前现货端的供求关系无力推动美豆向上突破，往年的天气炒作尚未开始。限价加低价抛储抑制油脂涨幅，同时低库存和粕弱又限制跌幅，油脂区间震荡。豆粕库存压力依旧大，处于去库存的进程。有迹象显示：豆粕的需求正在转向。夜盘CBOT大豆追随原油跌势，缺乏出口需求也是大豆打压大豆价格的关键。
2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-5.97%(巴西大豆)，9月压榨利润-1.67%；1月压榨利润为0.43%。豆油现货进口亏损41，豆油9月进口亏损164，1月进口亏损136。棕榈油现货进口亏损829，9月进口亏损291，1月进口亏损27。
3、广州港棕榈油现货报价9100 (-50)；张家港大厂四级豆油现货报价9900(-50)，成交一般；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3020 (-30)，成交一般；南通菜籽油现货报价9650 (-0)。青岛港进口大豆分销价3950(-50)。
4、国内港口棕榈油库存42.5(-0.5)万吨，国内港口大豆库存621.9(+5.23)万吨。
5、传言本月中国将展开一次全国性的植物油储备情况调查。
6、5月4日国家临时存储移库大豆交易结果：全部流拍。
7、管理基金逐步撤出部分大宗商品：大豆，小麦，糖，棉花。
8、英国国家农民组织说今年4月是过去350年来降雨量最少的一个4月，同时德国农民协会表示炎热的天气可能使得德国油菜籽产量减少。
9、美国播种天气过于潮湿，玉米和春小麦的播种率太低，大豆播种面积被增长的概率较大。但也存在不确定性，因为只要天气稍微好转，农民具备在短时间内完成大面积播种的能力。
10、注册仓单数量如下：豆油9358手(+0)，大豆9859手(+100)，豆粕4445手(+0)，菜籽油10094手(-1013)，棕榈油2126手(+0)。
11、中粮等现货企业在豆粕上增空单1728手，在豆油上平空单416手，在大豆上增空单1094手，在棕榈油上平空单1740手，在菜籽油上增空单194手。
小结：目前现货端的供求关系无力将价格推向新高，向上突破需要天气升水配合，但现在还不到时候。同时，玉米的强势又给大豆提供支撑。基本面上无消息，美豆走势维持双边震荡态势，关注是否能跌破震荡区间下边界。

PTA：
1、原油WTI至109.24（-1.81）；石脑油至1067（-14），MX至1320（-3）。
2、亚洲PX至1573（+2）美元，折合PTA成本9289.7元/吨。
3、现货内盘PTA至10440（-80），外盘台产1329（-5），进口成本10813元/吨，内外价差-373。
4、PTA装置开工率95.5（+0）%，下游聚酯开工率83.5（-0）%。
5、近期刚性需求支撑江浙涤丝产销整体尚可，多数8-10成，部分稍高能略超，少数稍低6-7成；涤丝价格总体稳定，个别有50元/吨的下滑。
6、中国轻纺城面料市场总成交量672（-25）万米，其中化纤布523（-20）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂4-7天、聚酯工厂5-15天。
因石油供应攀升，周三原油WTI价格收于两周低位；石脑油及MX保持振荡偏弱态势，亚洲PX仍然低位难有起色，PTA成本方面无支撑；昨日受棉花及其他商品大跌的拖累，PTA出现大幅度下滑，今天仍有惯性下滑的可能，尽管近期下游江浙涤丝产销略有好转，需求刚性显现，市场信心略有恢复，但隔夜外盘商品仍呈现大跌走势，美棉仍以大跌为主，特别是市场出现了服装出口退税下调至11%的传言，使纺织企业再陷恐慌，所以PTA回升难度更加大，操作上保持偏空思路为宜。

棉花：
1、4日主产区棉花现货价格：229级新疆28545(-95)，328级冀鲁豫26607(-103)，东南沿海26709(-55)，长江中下游26556(-146)，西北内陆26555(-75)。
2、4日中国棉花价格指数26597(-41)，1级29160(-90)，2级28149(-52)，4级25791(-13)，5级24488(-13)。
3、4日撮合成交22320(-5060),订货量73460(+4140),1105合约结算价25850(-143),1106合约结算价25971(-234),1107合约结算价26081(-82)。
4、4日郑棉总成交1903376(+320696),总持仓595424(+31936),105合约结算价26340(-195),109合约结算价26185(-210),201合约结算价23775(-90)。
5、4日进口棉价格指数SM报188.01美分(+1.78)，M报184.1美分(+1.82)，SLM报181.89美分(+1.96)。本日提货美国CAM报185.73美分/磅(+2)，滑准税下港口提货价31055元/吨(+325)，1%关税下折30713元/吨(+328)。
6、4日美期棉ICE1105合约结算价173.19美分(-6.02),1107合约结算价151.51美分(-6),1110合约结算价138.59美分(-2.84)。
7、4日美期棉ICE库存245544(+14787)。
8、4日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至35150(-50)，42320(-100)，28900(-50)。
9、4日中国轻纺城面料市场总成交量672(-25)万米，其中棉布149(-5)万米。
国内棉花现货继续萎靡，纺织产品库存压力得不到缓解，旺季不旺现货突出，纱线实际成效价出现下调，下游抵触情绪加剧，另外市场传言纺织品服装出口退税将从16%下调至11%，市场极度恐慌。外盘方面， ICE期棉周三大幅收低。受些突发因素的影响，棉价则难有回暖，短期仍保持空头思路为宜。

LLDPE：
1、LLDPE现货价格持稳，但近期HDPE持续走强，料短期LLDPE现货将持稳走强。
2、石脑油折LLDPE生产成本12079（+2)，华北市场价11020（-100），华东市场价11150（-0），华南市场价11200（+50），华东LLDPE现货价区间10950-11300。LDPE华北市场价13520(+0)，HDPE华北市场价11940（+20），PP华北市场价12700（+0）。
4、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1385（-0)，折合进口成本11366，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1460美元，折合进口成本12051元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为10900-11300元/吨。
5、交易所仓单量22536（+100）。
6、生产成本高位维持，等到现货市场再次去库存化之后，将重新具备很好的买入价值，料在5月进口量下滑的影响下，塑料去库存化将加速，短期下跌空间有限，近期指标看，PE整体库存逐步趋于正常甚至可能偏低，暂时仅LLDPE库存偏高，在LLDPE现货比价低估下，11500支撑强劲， 11800下方战略性逢低买入时机逐步成熟，但需关注原油调整压力。

焦炭：
1、焦炭期货合约现货标的价格2080元/吨，期现价差262，略有偏高。
2、山西古交2号炼焦精煤车板价1480元/吨，山西古交2号焦煤车板价(含税)与坑口价（不含税）价差715元/吨。
3、焦煤与大同优混动力煤比价为1.72，仍处于相对低，焦煤后市仍有走强空间。
4、目前正值焦炭消费旺季，随着下游钢铁行业需求抬升，焦炭后市需求将逐步走高，但是产能过剩格局下上行幅度将受限，料短期内螺纹钢走势仍将强于焦炭。
5、按照2080的现货基准价，考虑到持有成本和交割问题，焦炭期货9月合约在价格2180-2340范围内维持区间操作。

pvc：
1、短期调整，中长期震荡上行，建议短线操作。
2、东南亚PVC均价1211美元(+0)，折合国内进口完税价为9809。
3、远东VCM报价1061美元(+0)。
4、齐鲁石化城乙烯法报价8400（+50），广州电石法报价8150（+0）。
5、华中电石价4025（+0），西北电石价3750(+0)，华北电石4175(+0)。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价8120-8160，大厂货源华东市场价8150-8170；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8450-8550，高端乙烯料PVC华东市场价8550-8650。
7、华东32%离子膜烧碱价格1015（+0)，华北离子膜烧碱757（+0）。
8、PVC期现价差（PVC主力-广州电石法市场价）415（-50）。
9、电石价格上扬对PVC市场价格支撑明显，后市在氯碱企业的高开工率下，电石供应偏紧格局仍将持续，电石价格仍将坚挺。另一方面，华东等地的限电给PVC进一步压制PVC下游需求，后市PVC需求依然偏淡。而此决定PVC成本推动上扬之路将较为坎坷，因此中长期震荡上行仍为主基调。
10、从短期前，前期PVC价格的快速走强提前消耗上涨动能，配合宏观环境，PVC期货短期弱势调整为主，但是现货持稳给PVC支撑，料调整幅度有限，操作建议短线为主。
11、风险点：电石价格快速上涨影响氯碱综合利润，目前氯碱综合利润已大幅压缩，企业对电石价格的承受已到临界点，后市若电石价格继续上扬，是否会对氯碱企业开工率造成影响值得关注。

燃料油：
1、原油期货周三连跌第三日，因美国原油库存增幅大于预期，且经济数据令人失望，引发投资人抛售原油等商品。汽油库存连续11周减少，纽约汽油裂解差升至2007年6月来最高。
2、EIA公布截止上周五的周度库存数据：原油库存大增340万桶（其中库欣增加10万桶），汽油下降100万桶；馏分油下降140万桶；原油加工量下降2万桶/日，开工率82.8（+0.1）；原油进口下降39万桶/日，总需求大幅下降126万桶/日，总库存增加750万桶。
3、美国天然气周三收低，因市场预期未来数周气温温和，这将减少发电和取暖需求。
4、伦敦Brent原油（6月）较美国WTI原油升水11.95美元（+0.55）（最高15.94）。WTI原油次月对当月合约升水比率为0.45%（-0.01%）； Brent 现货月升水0.19%（+0.00%）。周二WTI原油总持仓减0.1万至162.4万张（历史次高）伴随原油跌2.2%。
5、亚洲石脑油价格跌至两周低点附近，裂解价差持稳
6、华南黄埔180库提估价5095元/吨（+10）；上海180估价5070（+0），舟山市场5055（+0）。
7、近2个月国内各地沥青价格涨幅远超燃料油；期间华东调油原料也出现较大涨幅。
8、华南高硫渣油估价4385元/吨（+0）；华东国产250估价5075（+0）；山东油浆估价4700（+50）。
9、黄埔现货较上海燃油9月转为升水180元（+46）；上期所仓单367600吨（-10100）。
10、机构观点，仅供参考：
高盛报告（4月22）：在我们看来，尼日利亚大选的结束降低了短期内的供应风险，但市场仍存在风险溢价，因此短期内容易出现回调。此外，近期美国库存的下降和积极的美国经济数据降低了市场对需求风险的担忧。但是，美国库存每年这一时期下降是正常的，而且今春美国需求没有出现季节性增长，这表明需求的下行风险仍存在。价格恢复至2008年春季水平，但供需基本面没有当时紧张，因此短期内油价可能容易出现回调。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。
小结：原油期货周三走低，因美国原油库存增幅大于预期且经济数据令人失望；上周美国石油需求降幅较大。汽油库存连续11周减少，纽约汽油裂解差升至2007年6月来最高。亚洲石脑油价格跌至两周低点附近，裂解价差持稳。华南180现货小涨；现货较近月升水较大；上海燃料油期货仓单连续12周下降。高盛报告（4月22）：价格恢复至2008年春季水平，但供需基本面没有当时紧张，因此短期内油价可能容易出现回调。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。

白糖：
1：柳州中间商报价7100（-10）元；11054合约收盘价7046（-42）元/吨，11094合约收盘价6780（-115）元/吨；
柳州现货价较郑盘1105升水147（+161）元/吨，昆明现货价较郑盘1105升水-53（+131）元/吨；柳州9月-郑糖9月=160（-6）元，昆明9月-郑糖9月=90（+42）元；
部分地区糖厂在柳盘挺价，目前电子盘广西糖源很少，中间商主要在昆明接货，昆盘压力明显大于柳盘；
上个交易日注册仓单量2656（-64），有效预报139（+0）；广西电子盘可供提前交割库存43993（+13397）吨，货源集中在昆明，西部区库存大增；
2：ICE原糖7月合约大幅下跌3.17%收于21.35美分，泰国进口糖升水0.2（-0.3），完税进口价5368元/吨，进口盈利1732（+211）元，巴西白糖完税进口价5570元/吨，进口盈利1530（+179）元，升水0.25（-0.15），分月盘面进口盈亏见每日观察；
3：根据中糖协最新公布的3月数据，本榨季产量可能再1050万吨上下，算上抛储，表观消费量正常，但是下游替代品使用较广，消费可能难以达到1300万吨；从四月分省数据来看，广西糖库存偏大，云南、海南由于前期顺价销糖去库存情况良好；
4：突尼斯本周预计采购3万吨左右的糖；埃及拟采购20万吨糖；
5:多头方面，华泰长城增持3382手，中粮增持1262手；空头方面，云晨增持6096手，大地加仓1484手，中粮加仓1573手；
6：4月25日昆明糖会，政府调控糖价态度坚决，会议传达的数据基本符合预期；桂北地区出苗不佳，但广西和云南增产空间仍然较大；
小结：
A：ICE10月再次对7月升水，泰糖、巴西糖升水一起走弱，中东国家开始夏季采购，但现货指标仍无起色；
B：糖企惜售挺价，销区库存低，存在补库的刚性需求，目前价位终端不敢大量采购；

玉米：
1：华北价格普遍上涨，大连港口平舱价2190（+10）元，锦州港2190（+10）元，南北港口价差100（+10）元/吨；
大连现货对连盘1109合约升水-164（+12）元/吨，长春现货对连盘1109合约升水-264（+2）元/吨；大连商品交易所玉米仓单5723（+2000）张；
5月船期CBOT玉米完税成本2766(-34)元/吨，深圳港口价2290（+10）元/吨；
DDGS全国均价1850（+2）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4500（+0）元/吨；
大商所1109合约与JCCE1108合约大连指定仓库交货价价差为104（+1）元/吨。
2：美国玉米种植进度逐步加快，出口减速；
3：政府取消进项税政策更像投石问路，接下来不排除更严厉的政策如取消深加工产品出口退税等措施出台，且饲料需求稳步回复，更加大调控压力；对于深加工企业而言，进项税取消政策向下游传导不利，深加工企业普遍原料库存较大，保有1个半月的库存，中字头国企库存转国储必然减少可流通现货，华北企业被迫提高收购价
4：港口承压，但是农民手中余量已经不多；随着天气转暖，不易保存的水分高的玉米或将进一步掉价，但是饲料企业库存低，14.5个水的玉米价格仍将坚挺；
5：多头方面，国投减持1480手；空头方面，以小幅减持为主；
小结：
A：种植减速，出口放缓，受原油下跌影响，多头获利了结，短期保持高位震荡；
B：现货持稳，受盘面影响不大；

早籼稻：
1:江西九江收购价2100（+0）元，江西省粮油批发交易市场收购价2200（+0）元；安徽芜湖大米批发市场入库价2160（+0）元，湖北枝江市粮食局报价2220（+0）元，新余市粮食局收购价报价2220（+0）元，江西吉水县粮食局收购价2360（+0）元，江西抚州市临川区粮食批发交易市场出库价2080（+0）元/吨，销区广东德庆德城国家粮食中转储备库收购价2460（+0）元/吨；
注册仓单5369（-550），有效预报412（+0）；
2:粳稻价格，哈尔滨2840（+0）元/吨，南京2840（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2470（+0）元/吨，合肥2380（+0）元/吨，九江2450（+0）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3320（+0）元/吨，九江早籼米3340（+0）元/吨，武汉早籼米3200（+0）元/吨；长沙晚籼米3680（+0）元/吨，九江晚籼米3700（+0）元/吨，武汉晚籼米3520（+0）元/吨；
4:国家早籼稻库存充足；
5：良运空头增持1369手；

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖谷物）

股指：
1、央行表示继续运用利率等价格调控手段，颠覆市场对央行放松紧缩的预期转向，叠加国际商品市场下跌，沪深300与期指昨日分别大跌2.56%与2.6%。板块方面，受原油及商品市场回落影响，煤炭有色跌幅领先，除去在底部徘徊的消费医疗，工业，汽车，金融板块跌幅均超2%。A股市场上证跌破2900，交投小幅扩大，中小创业板强于大盘，两板无跌停股。
2、期指主力双向减持，前20会员净空持仓增千手，国泰君安净空持仓减少近800手。
3、中国银监会今日发布新监管规则，中小银行的资本充足率要求从现行的10%提高到10.5%，大型银行保持11.5%。目前农行，招行和深发展未达标，该规则利空银行股。
4、今日央行在公开市场仅发行60亿元三月央行票据，发行规模比上周减少了近一半。预计公开市场回笼速度突然放慢，或与准备金率将在短期内调整有关。
5、昨夜欧美股指大跌，标普跌0.69%，欧洲主要股指跌1.5%以上。美经济数据不佳，ISM服务创8个月低点。商品市场上，黄金，原油跌1.6%，金属普跌，期铜跌2.58%。
6、小结：政策上市场预期再次转紧。指数重要构成项，汽车业绩下滑，银行监管政策加强，地产调控升级有预期，国际商品上，能源有色走弱。股指暂时失去驱动力。连续下跌吞噬盈利推动的涨幅，沪深300估值再次探入底部。股指偏弱。
橡胶：
1、东京今天最后一天休息
2、东京休息，但国际现货市场昨天继续下跌
3、目前泰国天气有利于割胶，后期供应增加
4、美国公布的一些汽车公司销售业绩都非常好，发达国家对橡胶需求相对好
5、5月国内PMI库存数据显示库存还是比较高，去库存化继续，观察青岛库存下降的速度，到5月中旬后国内青岛库存可能会下一个台阶。
6、面对历史最大倒价差，但国内宏观又弱的情况；供给增加，但国际市场强，短期去库存化又达到一定的阶段，多空因素交织，整体偏商品偏空
小结：外盘休息三天，橡胶跟随其他品种
铜铝：
1、LME铜成交11.6万手，持仓27.37手，增877手，现货对三个月贴水C25.75,库存增125吨，注销仓单减3075吨。LME铝成交22.37 万手，持仓77.34万手。现货对三个月贴水C12，贴水近期缩小。库存减5375吨，注销仓单减7300吨。
2、前一交易日现货：今日上海电解铜现货报价升水350元/吨到升水550元/吨，平水铜成交价格69950-70050元/吨，升水铜成交价格70000-70250元/吨。沪期铜在空头大举抛压下跳水1%，市场恐跌情绪浓郁，下游接货更为谨慎，持货商出货困难，平水铜与升水铜拉开差距，平水铜与一般升水铜维持升水350-450元，难以进一步推高，江铜货少价挺报价坚挺于升水500元/吨以上，成交稀少。今日上海铝现货成交价格16590-16620元/吨，贴水40-贴水10元/吨，低铁铝16650-16700元/吨，无锡现货成交价格16600- 16630元/吨。当月沪期铝走势胶着令华东现铝价格难以上行，贸易商出货较昨日有所增多但仅限于零星中间商逢低采购，下游加工企业静候观望，成交重心偏低整体市况低迷。
铅锌：
3、LME锌成交7.4万手，持仓23.84万手，增3313手，现货对三个月贴水C16，贴水也有回落迹象。库存增500吨，注销仓单增1025吨。LME铅成交52864手，持仓11.86万手，增4217手，库存增800吨，注销仓单增25吨。伦铅大头寸持仓仍有个别较集中。
4、前一交易日现货：沪铅小幅高开于17590元/吨，上午时段走势仍较疲弱，国内现货价格成交于16470-500元/吨，下游观望情绪较浓，接货者少。冶炼企业出货意愿偏低，市场成交仍以金沙、双燕、南方等品牌为主。今沪期锌主力维持窄幅运行的格局，早市基本运行于17200-17300元/吨区间，早盘时期锌尚未下滑前，0号现锌成交价在16900-16950元/吨区间，午盘期锌下滑，现锌价格跟跌，0号锌成交价在16850-16900元/吨，对1106合约贴水在180-200元/吨区间，1号锌成交价在16800-16850元/吨，市场仍持观望情绪，整体交投一般。
综合新闻：
5.多地遭遇电荒，江浙、湖南、广东等地电力负荷高峰提前，限电开始。
6.湖南当局已下令暂停省内所有铁合金冶炼厂生产半个月乃至更多天。湖南是全国第一大精炼铅锌及电解锰片生产基地。此次关停令具体将持续多久尚不得而知。
结论：技术上和环境上金属都面临偏空格局，短期内的价格支撑主要关注限电对相关金属产出的影响。
钢材：
1. 昨日国内钢材市场盘整向上。其中建筑钢材市场维持上涨；热轧板价格维持稳定；冷板市场价格盘整运行；中厚板价格出现补涨；涂镀市场价格上涨；带钢价格保持稳定；焊管价格稳中有涨；无缝管继续追涨；型材市场部分上涨。
2. 3月份我国钢材出口大幅回升，达到去年7月以来新高水平。3月份出口钢材491万吨，较2月份增加243万吨，与去年同期相比增长47.45%。1-3月累计出口1051万吨，同比增长20.7%。3月份我国进口钢材153万吨，较2月份增加51万吨，比去年同期下降6.13%。1-3月累计进口418万吨，同比增长1.6%。
3.据估计限电将造成每日4.8亿千瓦时的用电缺口，从而减少钢材供应约5%。
4.机构方面，永安增持多单，中钢减持空单。
5.上海三级螺纹4900（+20），二级螺纹4810（+20），6.5高线4880（+20），5.5热轧4850（-），唐山铁精粉1415（-），唐山二级冶金焦1960（-），唐山普碳钢坯4500（+10）。
6.昨日建筑钢材涨幅略缓，成交一般。由于近期价格接近春节前高点，市场部分贸易商出现些许担忧，后市判断也较谨慎，但基本面依然向好，近期下跌概率亦不大。
黄金：
1、主要黄金上市交易基金大幅减仓，中印继续收紧货币政策以抑制通胀，美元指数触底反弹，前期累积的大量获利盘锁定盈利，同时投资大鳄索罗斯看空贵金属也对市场人气构成打压。
2、索罗斯旗下280亿美元的大型公司和一些对冲基金在过去一个月左右的时间里一直在抛售黄金和白银，贵金属投资者人气也因此受到打压。索罗斯于去年就表示，黄金市场"根本上就是泡沫"。
3、印度央行宣布升息。此外，中国人民银行(PBOC)副行长、国家外汇管理局局长易纲称，中国央行将继续通过存款准备金率、央票等手段控制流动性。
4、SPDR黄金ETF基金减持4.548吨黄金至1219.94吨；巴克来白银ETF基金减持521.8吨白银至10387.26吨。纽约证券交易所铂金ETF基金增持0.51万盎司至46.23万盎司，钯金ETF基金增持1万盎司至107.63万盎司。
5、美国十年期国债收益率降至3.39%；金银比价反弹至37.44。COMEX银库存减少28.43万盎司至1.02亿盎司（3.1万吨）。伦敦白银1年期拆借利率降至-0.26%，国内白银为多付空，黄金的拆借利率为0.34%，国内现货黄金转为空付多。
6、兴业银行、浦发银行、民生银行、金瑞继续增持多头，空头主要是国泰君安。
7、小结：因为美国和中国实际利率仍处低位背景下，且实际利率预期仍有向下走的预期，因此我们认为金价将会维持高位。白银受保证金调整影响出现大幅下挫，库存的大幅增加也给白银带来压力。因为白银投机性更强，事件因素会给白银带来短期继续调整压力，但银的远期贴水幅度继续增加，我们认为在金没有拐头走低的同时，银将维持高位震荡。
豆类油脂：
1、美豆未能突破1400大幅收低，资金做空，内盘豆类油脂期货收低。大豆增仓10306手，豆粕增仓3908手，豆油增仓5362手，棕榈油增仓2814手，菜油增仓644手。目前现货端的供求关系无力推动美豆向上突破，往年的天气炒作尚未开始。限价加低价抛储抑制油脂涨幅，同时低库存和粕弱又限制跌幅，油脂区间震荡。豆粕库存压力依旧大，处于去库存的进程。有迹象显示：豆粕的需求正在转向。夜盘CBOT大豆追随原油跌势，缺乏出口需求也是大豆打压大豆价格的关键。
2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-5.97%(巴西大豆)，9月压榨利润-1.67%；1月压榨利润为0.43%。豆油现货进口亏损41，豆油9月进口亏损164，1月进口亏损136。棕榈油现货进口亏损829，9月进口亏损291，1月进口亏损27。
3、广州港棕榈油现货报价9100 (-50)；张家港大厂四级豆油现货报价9900(-50)，成交一般；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3020 (-30)，成交一般；南通菜籽油现货报价9650 (-0)。青岛港进口大豆分销价3950(-50)。
4、国内港口棕榈油库存42.5(-0.5)万吨，国内港口大豆库存621.9(+5.23)万吨。
5、传言本月中国将展开一次全国性的植物油储备情况调查。
6、5月4日国家临时存储移库大豆交易结果：全部流拍。
7、管理基金逐步撤出部分大宗商品：大豆，小麦，糖，棉花。
8、英国国家农民组织说今年4月是过去350年来降雨量最少的一个4月，同时德国农民协会表示炎热的天气可能使得德国油菜籽产量减少。
9、美国播种天气过于潮湿，玉米和春小麦的播种率太低，大豆播种面积被增长的概率较大。但也存在不确定性，因为只要天气稍微好转，农民具备在短时间内完成大面积播种的能力。
10、注册仓单数量如下：豆油9358手(+0)，大豆9859手(+100)，豆粕4445手(+0)，菜籽油10094手(-1013)，棕榈油2126手(+0)。
11、中粮等现货企业在豆粕上增空单1728手，在豆油上平空单416手，在大豆上增空单1094手，在棕榈油上平空单1740手，在菜籽油上增空单194手。
小结：目前现货端的供求关系无力将价格推向新高，向上突破需要天气升水配合，但现在还不到时候。同时，玉米的强势又给大豆提供支撑。基本面上无消息，美豆走势维持双边震荡态势，关注是否能跌破震荡区间下边界。
PTA：
1、原油WTI至109.24（-1.81）；石脑油至1067（-14），MX至1320（-3）。
2、亚洲PX至1573（+2）美元，折合PTA成本9289.7元/吨。
3、现货内盘PTA至10440（-80），外盘台产1329（-5），进口成本10813元/吨，内外价差-373。
4、PTA装置开工率95.5（+0）%，下游聚酯开工率83.5（-0）%。
5、近期刚性需求支撑江浙涤丝产销整体尚可，多数8-10成，部分稍高能略超，少数稍低6-7成；涤丝价格总体稳定，个别有50元/吨的下滑。
6、中国轻纺城面料市场总成交量672（-25）万米，其中化纤布523（-20）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂4-7天、聚酯工厂5-15天。
因石油供应攀升，周三原油WTI价格收于两周低位；石脑油及MX保持振荡偏弱态势，亚洲PX仍然低位难有起色，PTA成本方面无支撑；昨日受棉花及其他商品大跌的拖累，PTA出现大幅度下滑，今天仍有惯性下滑的可能，尽管近期下游江浙涤丝产销略有好转，需求刚性显现，市场信心略有恢复，但隔夜外盘商品仍呈现大跌走势，美棉仍以大跌为主，特别是市场出现了服装出口退税下调至11%的传言，使纺织企业再陷恐慌，所以PTA回升难度更加大，操作上保持偏空思路为宜。
棉花：
1、4日主产区棉花现货价格：229级新疆28545(-95)，328级冀鲁豫26607(-103)，东南沿海26709(-55)，长江中下游26556(-146)，西北内陆26555(-75)。
2、4日中国棉花价格指数26597(-41)，1级29160(-90)，2级28149(-52)，4级25791(-13)，5级24488(-13)。
3、4日撮合成交22320(-5060),订货量73460(+4140),1105合约结算价25850(-143),1106合约结算价25971(-234),1107合约结算价26081(-82)。
4、4日郑棉总成交1903376(+320696),总持仓595424(+31936),105合约结算价26340(-195),109合约结算价26185(-210),201合约结算价23775(-90)。
5、4日进口棉价格指数SM报188.01美分(+1.78)，M报184.1美分(+1.82)，SLM报181.89美分(+1.96)。本日提货美国CAM报185.73美分/磅(+2)，滑准税下港口提货价31055元/吨(+325)，1%关税下折30713元/吨(+328)。
6、4日美期棉ICE1105合约结算价173.19美分(-6.02),1107合约结算价151.51美分(-6),1110合约结算价138.59美分(-2.84)。
7、4日美期棉ICE库存245544(+14787)。
8、4日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至35150(-50)，42320(-100)，28900(-50)。
9、4日中国轻纺城面料市场总成交量672(-25)万米，其中棉布149(-5)万米。
国内棉花现货继续萎靡，纺织产品库存压力得不到缓解，旺季不旺现货突出，纱线实际成效价出现下调，下游抵触情绪加剧，另外市场传言纺织品服装出口退税将从16%下调至11%，市场极度恐慌。外盘方面， ICE期棉周三大幅收低。受些突发因素的影响，棉价则难有回暖，短期仍保持空头思路为宜。
LLDPE：
1、LLDPE现货价格持稳，但近期HDPE持续走强，料短期LLDPE现货将持稳走强。
2、石脑油折LLDPE生产成本12079（+2)，华北市场价11020（-100），华东市场价11150（-0），华南市场价11200（+50），华东LLDPE现货价区间10950-11300。LDPE华北市场价13520(+0)，HDPE华北市场价11940（+20），PP华北市场价12700（+0）。
4、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1385（-0)，折合进口成本11366，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1460美元，折合进口成本12051元/吨。华东地区进口的LLDPE价格为10900-11300元/吨。
5、交易所仓单量22536（+100）。
6、生产成本高位维持，等到现货市场再次去库存化之后，将重新具备很好的买入价值，料在5月进口量下滑的影响下，塑料去库存化将加速，短期下跌空间有限，近期指标看，PE整体库存逐步趋于正常甚至可能偏低，暂时仅LLDPE库存偏高，在LLDPE现货比价低估下，11500支撑强劲， 11800下方战略性逢低买入时机逐步成熟，但需关注原油调整压力。
焦炭：
1、焦炭期货合约现货标的价格2080元/吨，期现价差262，略有偏高。
2、山西古交2号炼焦精煤车板价1480元/吨，山西古交2号焦煤车板价(含税)与坑口价（不含税）价差715元/吨。
3、焦煤与大同优混动力煤比价为1.72，仍处于相对低，焦煤后市仍有走强空间。
4、目前正值焦炭消费旺季，随着下游钢铁行业需求抬升，焦炭后市需求将逐步走高，但是产能过剩格局下上行幅度将受限，料短期内螺纹钢走势仍将强于焦炭。
5、按照2080的现货基准价，考虑到持有成本和交割问题，焦炭期货9月合约在价格2180-2340范围内维持区间操作。
pvc：
1、短期调整，中长期震荡上行，建议短线操作。
2、东南亚PVC均价1211美元(+0)，折合国内进口完税价为9809。
3、远东VCM报价1061美元(+0)。
4、齐鲁石化城乙烯法报价8400（+50），广州电石法报价8150（+0）。
5、华中电石价4025（+0），西北电石价3750(+0)，华北电石4175(+0)。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价8120-8160，大厂货源华东市场价8150-8170；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价8450-8550，高端乙烯料PVC华东市场价8550-8650。
7、华东32%离子膜烧碱价格1015（+0)，华北离子膜烧碱757（+0）。
8、PVC期现价差（PVC主力-广州电石法市场价）415（-50）。
9、电石价格上扬对PVC市场价格支撑明显，后市在氯碱企业的高开工率下，电石供应偏紧格局仍将持续，电石价格仍将坚挺。另一方面，华东等地的限电给PVC进一步压制PVC下游需求，后市PVC需求依然偏淡。而此决定PVC成本推动上扬之路将较为坎坷，因此中长期震荡上行仍为主基调。
10、从短期前，前期PVC价格的快速走强提前消耗上涨动能，配合宏观环境，PVC期货短期弱势调整为主，但是现货持稳给PVC支撑，料调整幅度有限，操作建议短线为主。
11、风险点：电石价格快速上涨影响氯碱综合利润，目前氯碱综合利润已大幅压缩，企业对电石价格的承受已到临界点，后市若电石价格继续上扬，是否会对氯碱企业开工率造成影响值得关注。
燃料油：
1、原油期货周三连跌第三日，因美国原油库存增幅大于预期，且经济数据令人失望，引发投资人抛售原油等商品。汽油库存连续11周减少，纽约汽油裂解差升至2007年6月来最高。
2、EIA公布截止上周五的周度库存数据：原油库存大增340万桶（其中库欣增加10万桶），汽油下降100万桶；馏分油下降140万桶；原油加工量下降2万桶/日，开工率82.8（+0.1）；原油进口下降39万桶/日，总需求大幅下降126万桶/日，总库存增加750万桶。
3、美国天然气周三收低，因市场预期未来数周气温温和，这将减少发电和取暖需求。
4、伦敦Brent原油（6月）较美国WTI原油升水11.95美元（+0.55）（最高15.94）。WTI原油次月对当月合约升水比率为0.45%（-0.01%）； Brent 现货月升水0.19%（+0.00%）。周二WTI原油总持仓减0.1万至162.4万张（历史次高）伴随原油跌2.2%。
5、亚洲石脑油价格跌至两周低点附近，裂解价差持稳
6、华南黄埔180库提估价5095元/吨（+10）；上海180估价5070（+0），舟山市场5055（+0）。
7、近2个月国内各地沥青价格涨幅远超燃料油；期间华东调油原料也出现较大涨幅。
8、华南高硫渣油估价4385元/吨（+0）；华东国产250估价5075（+0）；山东油浆估价4700（+50）。
9、黄埔现货较上海燃油9月转为升水180元（+46）；上期所仓单367600吨（-10100）。
10、机构观点，仅供参考：
高盛报告（4月22）：在我们看来，尼日利亚大选的结束降低了短期内的供应风险，但市场仍存在风险溢价，因此短期内容易出现回调。此外，近期美国库存的下降和积极的美国经济数据降低了市场对需求风险的担忧。但是，美国库存每年这一时期下降是正常的，而且今春美国需求没有出现季节性增长，这表明需求的下行风险仍存在。价格恢复至2008年春季水平，但供需基本面没有当时紧张，因此短期内油价可能容易出现回调。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。
小结：原油期货周三走低，因美国原油库存增幅大于预期且经济数据令人失望；上周美国石油需求降幅较大。汽油库存连续11周减少，纽约汽油裂解差升至2007年6月来最高。亚洲石脑油价格跌至两周低点附近，裂解价差持稳。华南180现货小涨；现货较近月升水较大；上海燃料油期货仓单连续12周下降。高盛报告（4月22）：价格恢复至2008年春季水平，但供需基本面没有当时紧张，因此短期内油价可能容易出现回调。高盛维持未来3个月布兰特原油价格预测值每桶105美元不变。
白糖：
1：柳州中间商报价7100（-10）元；11054合约收盘价7046（-42）元/吨，11094合约收盘价6780（-115）元/吨；
柳州现货价较郑盘1105升水147（+161）元/吨，昆明现货价较郑盘1105升水-53（+131）元/吨；柳州9月-郑糖9月=160（-6）元，昆明9月-郑糖9月=90（+42）元；
部分地区糖厂在柳盘挺价，目前电子盘广西糖源很少，中间商主要在昆明接货，昆盘压力明显大于柳盘；
上个交易日注册仓单量2656（-64），有效预报139（+0）；广西电子盘可供提前交割库存43993（+13397）吨，货源集中在昆明，西部区库存大增；
2：ICE原糖7月合约大幅下跌3.17%收于21.35美分，泰国进口糖升水0.2（-0.3），完税进口价5368元/吨，进口盈利1732（+211）元，巴西白糖完税进口价5570元/吨，进口盈利1530（+179）元，升水0.25（-0.15），分月盘面进口盈亏见每日观察；
3：根据中糖协最新公布的3月数据，本榨季产量可能再1050万吨上下，算上抛储，表观消费量正常，但是下游替代品使用较广，消费可能难以达到1300万吨；从四月分省数据来看，广西糖库存偏大，云南、海南由于前期顺价销糖去库存情况良好；
4：突尼斯本周预计采购3万吨左右的糖；埃及拟采购20万吨糖；
5:多头方面，华泰长城增持3382手，中粮增持1262手；空头方面，云晨增持6096手，大地加仓1484手，中粮加仓1573手；
6：4月25日昆明糖会，政府调控糖价态度坚决，会议传达的数据基本符合预期；桂北地区出苗不佳，但广西和云南增产空间仍然较大；
小结：
A：ICE10月再次对7月升水，泰糖、巴西糖升水一起走弱，中东国家开始夏季采购，但现货指标仍无起色；
B：糖企惜售挺价，销区库存低，存在补库的刚性需求，目前价位终端不敢大量采购；
玉米：
1：华北价格普遍上涨，大连港口平舱价2190（+10）元，锦州港2190（+10）元，南北港口价差100（+10）元/吨；
大连现货对连盘1109合约升水-164（+12）元/吨，长春现货对连盘1109合约升水-264（+2）元/吨；大连商品交易所玉米仓单5723（+2000）张；
5月船期CBOT玉米完税成本2766(-34)元/吨，深圳港口价2290（+10）元/吨；
DDGS全国均价1850（+2）元/吨，玉米蛋白粉全国均价4500（+0）元/吨；
大商所1109合约与JCCE1108合约大连指定仓库交货价价差为104（+1）元/吨。
2：美国玉米种植进度逐步加快，出口减速；
3：政府取消进项税政策更像投石问路，接下来不排除更严厉的政策如取消深加工产品出口退税等措施出台，且饲料需求稳步回复，更加大调控压力；对于深加工企业而言，进项税取消政策向下游传导不利，深加工企业普遍原料库存较大，保有1个半月的库存，中字头国企库存转国储必然减少可流通现货，华北企业被迫提高收购价
4：港口承压，但是农民手中余量已经不多；随着天气转暖，不易保存的水分高的玉米或将进一步掉价，但是饲料企业库存低，14.5个水的玉米价格仍将坚挺；
5：多头方面，国投减持1480手；空头方面，以小幅减持为主；
小结：
A：种植减速，出口放缓，受原油下跌影响，多头获利了结，短期保持高位震荡；
B：现货持稳，受盘面影响不大；
早籼稻：
1:江西九江收购价2100（+0）元，江西省粮油批发交易市场收购价2200（+0）元；安徽芜湖大米批发市场入库价2160（+0）元，湖北枝江市粮食局报价2220（+0）元，新余市粮食局收购价报价2220（+0）元，江西吉水县粮食局收购价2360（+0）元，江西抚州市临川区粮食批发交易市场出库价2080（+0）元/吨，销区广东德庆德城国家粮食中转储备库收购价2460（+0）元/吨；
注册仓单5369（-550），有效预报412（+0）；
2:粳稻价格，哈尔滨2840（+0）元/吨，南京2840（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2470（+0）元/吨，合肥2380（+0）元/吨，九江2450（+0）元/吨；
3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3320（+0）元/吨，九江早籼米3340（+0）元/吨，武汉早籼米3200（+0）元/吨；长沙晚籼米3680（+0）元/吨，九江晚籼米3700（+0）元/吨，武汉晚籼米3520（+0）元/吨；
4:国家早籼稻库存充足；
5：良运空头增持1369手；