11月6日，由浙江大学公共管理学院和南华期货共同举办的第三期期货投资高级研修班首场公开课在浙江大学西溪校区邵逸夫科技馆报告厅举行，此次公开课是为即将在12月上旬开办的期货及股指期货第三期高级研修班而做准备，浙江大学公共管理学院副院长郁建兴教授、南华期货副总经理夏骏分别代表主办方致辞，公开课由浙江大学MPA中心刘亭教授和南华期货研究所所长朱斌分别为投资者做了题为“转型发展绘新图（学习党的十七届第五次全会《建议》的体会）”和“商品投资策略”的演讲。

浙江大学公共管理学院刘亭教授在题为“转型发展绘新图”的演讲中为投资者讲解了十七届五中全会的政策和未来五年国家的发展方向。刘教授在演讲中指出“十二•五”最大的侧重点是加快转变经济发展方式，并指出它的必要性和紧迫性。中国没有金融危机，只有生产过剩，现在农产品价格的上涨是由于人力矛盾加上人为炒作而造成的，所以我们要加快转变经济发展方式。刘教授指出：和以往不同的是，十七届五中全会提出要让城乡居民收入普遍较快增加，这是一个重大的转变，建设以人为本的社会是未来五年我国的重要发展方向。一个合格的投资者包括期货投资者，应当充分了解社会和经济发展战略，刘教授是浙江省“十二•五”规划的总规划师，他为大家指明了期货投资方向和决策，实为难得的投资战略讲座。

南华期货研究所所长朱斌为投资者讲解了“商品投资策略”，他认为商品的投资策略包括主动策略和被动策略两种，主动策略主要包括基本分析，技术分析和量化投资，而被动策略主要是指数化投资，它将会成为未来机构投资的主要策略，在谈到商品投资方式上，朱所长说期货只是一种风险管理工具，我们投资的是商品而不是期货。

会议结束后，期货中国网对南华期货研究所所长做了个专访，以下是采访内容：

期货中国1：南华期货已经成功举办两期高级研修班，这次是第三期，请问前两期的举办情况如何？

朱斌：从目前来看，随着中国期货市场的不断膨胀，新的投资者开始大规模进入，这类投资者对期货不太了解，他们愿意通过学习加深认识。我们和浙大举办这个活动，利用两方面的优势：浙大经济学的优势和我们实践的优势，提供给学员一个平台。从第一期的情况来看还是很不错的，40个学员参加了我们的高级研修班，第二期我们是和浙大、台湾发展研究院联合举办的，主要是学习、了解台湾的股指期货发展沿革，报名也很活跃，有将近20人去台湾学习考察。第三期我们根据市场的需求，继续把这个培训班搞下去，我相信也会很好。

期货中国2：第二期是去台湾去学习，主要学习哪方面的内容？

朱斌：台湾的股指期货运行和我国差不多，可以看看台湾同行的交易模式、交易理念，相对于大陆的期货行业，台湾更国际化一些，这些都值得我们国内的投资者学习。

期货中国3：南华期货开设的高级研修班主要面向哪些投资者？

朱斌：参与较多的是企业客户、专业机构投资者，还有一些就是刚涉足期货，希望通过理论梳理的期货投资者。

期货中国4：股指期货上市以后，证券市场有了做空机制，投资市场从自主交易到产品购买，需要更多的理财产品，南华期货在投资理财上有没有规划或研究？

朱斌：我刚才讲了期货不是投资产品是个风险对冲工具，但是期货可以成为投资产品的一个载体，我们可以在期货基础上设计很多产品来帮助或吸引投资者间接的进入期货市场，这个我们理论工作做了不少，但是很遗憾目前政策法规限制你做这些产品推销，但是我觉得这是个必然的趋势，所以我们还会继续努力在这方面做工作，一旦政策允许的话我们就会推出我们的产品来帮助投资者间接的参与期货市场。

期货中国5：股指期货上市后，成交活跃，参与的投资者也越来越多，南华期货在股指期货上有没有专门的研究团队？

朱斌：南华在股指期货上的研究投入上非常强，我们深圳成立了产品创新部，其中大部分都是研究股指期货的，我们还在上海、北京、杭州都有专门研究股指的团队，我们股指期货的产品包括股指日报等一些产品，相对而言我们的产品都有一定的深度和广度。

期货中国6：国庆前后，商品和证券市场都迎来了一波上涨，您认为这波上涨主要是什么原因造成的？11月份是否能延续上涨？

朱斌：我觉得上涨的原因主要是量变到质变的原因，前期对货币政策流动性的担忧认为通货膨胀要来，这种担忧一旦被揭发会形成过热现象，所以快速上涨。但也并非只是通胀预期那么简单，像农产品上涨比较厉害，它涉及到商品本身的供应问题，对商品的上涨起了一个催化剂的作用。

整个商品市场进入了泡沫周期，我觉得货币政策没有转变之前，商品市场还会延续上涨。

浙江大学MPA中心刘亭教授（一排左三）、浙江大学公共管理学院副院长郁建兴教授（一排右二）、浙江大学MPA中心徐林主任（一排左二）、南华期货副总经理夏骏（一排右一）、南华期货研究所所长朱斌（一排左一）

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翁建平编辑整理

2010年11月8日