报告品种：螺纹钢

摘要：

“北有博兴，南有乐从”。山东博兴作为华北地区涂镀板材行业的集散地，博兴市场的彩涂产品最终大部分销往越南、菲律宾、韩国以及非洲一些国家，因而博兴彩涂出口情况一直备受市场关注。此次调研聚焦于山东博兴地区钢板加工及贸易企业，旨在调研了解相关企业订单情况、加工费用及利润情况、出口业务现状以及企业对于后市行情的观点。

当前博兴钢材产业链呈现出口驱动、利润微薄与政策风险交织的特征。出口订单持续旺盛，板材加工及涂镀企业订单排至4月中旬，出口客户催单频繁；内需表现疲软，内贸业务占比普遍较低。产业链利润普遍偏低，当前加工费230-250元/吨，加工企业利润仅30-50元/吨，贸易商利润进一步压缩至20-30元/吨。博兴地区涂镀产业规模较大但并没有打造出知名品牌，依托低成本工艺及买单出口模式形成出口优势，主要通过天津港对外出口。出口市场集中于东南亚、非洲等地，台风灾后重建需求及低价偏好支撑韧性，乌克兰重建或成潜在增量，但东南亚国家加征关税风险、国内环保限产趋严及全球经济波动构成挑战。后市短期受出口饱满及旺季补库支撑，热轧05合约或稳中有小涨，上限在3500左右，但4月中下旬若新订单不足，价格承压回落风险加大。行业核心矛盾在于政策风险与利润脆弱性的博弈，企业多收缩规模、聚焦加工以求生存，依赖出口韧性维持紧平衡格局。

重点关注：国内终端需求表现；海外关税政策变动情况；钢材出口订单表现；税务部门对买单贸易的监管态度。

1、某钢板加工企业

集团母公司始建于2005年，位于山东博兴经济开发区，是一家集冷轧和涂镀板材生产研发、贸易、现代物流于一体的省级高新技术企业。2010年建成120万吨冷轧薄板项目，目前为博兴地区最大的钢板加工企业。产品出口远到欧洲、美洲、非洲、中东、东南亚等地区。

本次主要调研走访公司新厂区，于2012年左右正式投产，新厂区现有员工400多人，通常钢板年加工量在80-90万吨。自去年9月以来，由于加工订单较好，目前日加量在4000-5000吨，加工费在230-250元/吨，加工利润在30-50元/吨。以往公司每年还会20万吨左右自营量，但因近两年钢材价格较为低迷，公司基本暂停了自营业务，聚焦于加工业务。公司已开展期货业务，但随着自营业务暂停，目前公司层面的套保业务亦暂停。

由于出口需求较好，目前公司加工订单火爆，来料卸货车辆在厂区排长队等候，近期出口客户催单交货的现象较为频繁，预计到4月中旬出口加工订单基本排满。企业负责人提到，当前很多出口订单都是客户在春节后签订，但近期实际接到的新出口订单并不多，因此认为板材价格短期内有支撑，有小幅上涨的空间，预计热轧05合约能最高冲到3500左右，4月中下旬如果没有新的出口订单支撑，价格回落的压力会比较大。

2、某钢板贸易商

公司成立于2017年，经营范围包括彩涂板、镀锌板、热轧卷、冷轧板等产品的批发零售及备案范围内的进出口业务。公司是博兴较为深入涉及期货业务的钢材贸易企业，目前已通过股东名下的关联公司开展场外期权业务。

目前博兴地区的钢材买单贸易主要通过天津港出口，相比之下，省内青岛、日照等港口这方面的检查更加严格，故基本不走省内港口。公司负责人认为钢材买单出口业务可能在较长时间内还会继续存在，监管方面对这些业务模式持睁一只眼闭一只态度。实际上，近两年出口企业通过买单贸易节省下的税收支出，一部分已通过增加的企业所得税转移到税务部门。在国内金税系统四期上线后，税务部门可以轻易获取钢材出口贸易企业的重要信息，有效地扩大了税务机关的监管领域，因此买单出口业务的法律风险一直存在，重点在于往后国家税务对于这方面监管态度的变化。

对于后期市场走势，企业认为今年的钢材价格走势会相对平淡，不会有太大涨跌幅度。从短期来看，今年清明及五一两个假期相隔较近，合计放假时间也短，下游可能需求连续回补库存，加上需求本身还处于旺季偏强阶段，预计在此期间价格整体上表现偏强。

3、某涂镀生产企业

公司是以彩涂板、镀锌板、复合板等新型建材及彩钢涂料生产、研发、销售为一体的综合民营企业。公司年产量在40万吨左右，出口30万吨，内贸10万吨，规模在博兴200余家彩涂板生产企业当中名列前三，现有职工人数500余人。

从去年10月份开始，公司订单情况明显好转，生产毛利可以达到200元/吨，但扣除折旧、人工成本之后，净利润通常在30-50元/吨，且一旦钢材价格连续下行，公司的利润更少甚至会亏损。总体而言，内贸需求普通表现不佳，且利润更加微薄，因此公司业务重心还是对外出口，主要销往东南亚及非洲地区，在俄乌战争爆发之前，每年对乌克兰出口可以达到10万吨，如果俄乌冲突结束，乌克兰重建需求值得期待。当前海外需求还是有较强保障，主因在于印尼、菲律宾等东南国家每年都会面临台风天气侵扰，每次台风过境后都会有相应的灾后重建需求，周而复始。这些国家基于以上原因也更加倾向于进口性价比更高的镀锌彩涂等建材，博兴地区镀锌产品成本优势明显，可以做到镀锌10克/平米，使用寿命大约3-5年，很好地契合东南亚地区需求（国内推荐标准是80克/平米，国内下游企业通常要求40克/平米）。另外，博兴地区涂镀产品出口大多数都是依靠买单贸易模式，成本本就较低，目前国家对买单出口的打压并不明显甚至是默许态度，东南亚有关国家对中国出口的钢材产品加征贸易关税之后，博兴涂镀产品的成本优势可能会更加明显。

目前博兴地区彩涂板生产工艺已较为成熟，也更加环保，但今年春节后环保部门的检查还是比较严格，以公司及周边企业为例，最近经常出现产线只能开一半的情况，加上出口订单较多，企业通常都是两班倒生产。企业负责人认为后期板材价格的上下驱动均不是很明显，整体还是震荡行情。

4、某钢板贸易商

公司成立于2010年，目前公司的主要经营范围是彩涂板、彩涂卷、镀锌板、镀锌卷等金属制品及不锈钢制品的销售和出口业务。近年公司的年贸易量约20万吨，出口业务占80%左右，主要发往天津港集港出口，常备库存约5000吨，为博兴地区较大的民营出口贸易企业。目前博兴板材出口订单很好，但基本都是买单出口，整体利润情况不太理想，很多单子每吨只有20-30元利润，导致市场上接单的情绪并不是很高。

对于钢材买单贸易，公司负责人认为虽然买单出口不合法，但考虑到当前国内钢铁行业比较艰难的现状，完全禁止买单出口会导致行业整体环境进一步恶化，所以至少在现阶段钢材买单出口还是有其存在的合理性。博兴地区买单出口业务比较发达，已成市场上心照不宣的潜规则，但还是有法律风险，比如普遍担心税务部门秋后算账。

虽然博兴地区涂镀产业规模较大，但长期以来，并没形成太多的知名品牌，以至于本地的终端企业更加青睐外地知名厂家的产品，本地产品主要依靠低价优势参与市场竞争。自2023年开始，可以明显感受到原料与钢材盘面的联动更加紧密，随着钢材价格回落，出口利润也越来越少，贸易商操作的难度也越来越大，博兴地区的贸易活跃度明显下降，大家都在收缩规模以降低成本。对于后期市场走势，公司负责人表示钢材期货的走势比以往更难判断，除了供需基本面，国外宏观经济、突发事件、战争冲突等都要考虑在内，所以贸易商的普通心态是不去做太长久的预测，都想走一步看一步，只有价格出现连续性的上涨，订单才会多起来，整体比较迷茫。

5、调研总结

通过调研了解到当前博兴地区钢材产业链呈现出口驱动、利润微薄与政策敏感并存的格局。从订单情况看，出口需求持续旺盛，尤其是板材加工和涂镀企业订单排期已至4月中旬，生产端满负荷运转，出口客户催单频繁；而内需市场则表现疲软，部分企业内贸占比不足10%，利润空间进一步压缩。自去年9月以来，加工费保持在230-250元/吨，加工企业普遍维持30-50元/吨的微薄利润，贸易商环节利润更是降至20-30元/吨。博兴地区独特的低成本镀锌工艺（如10克/平米镀锌板）和买单出口的税收规避使得当地涂镀产品出口具备明显的成本优势。

出口业务方面，博兴地区买单出口占比达到70-80%，通过天津港出口以规避省内港口严格监管。尽管当前税务部门对买单出口默许，但金税四期上线后监管能力提升，企业担忧未来税务追溯风险。出口市场集中于东南亚、非洲等地，当地每年台风灾后重建需求和低价建材偏好支撑订单韧性，俄乌冲突后的乌克兰重建需求也被视为潜在增量。然而，东南亚国家可能加征关税、国内环保限产趋严（如彩涂企业产线限开一半）以及全球经济波动，均对出口持续性构成挑战。

对于后市，企业普遍认为短期价格受出口订单饱满、假期补库及旺季需求支撑，热轧05合约或最高冲至3500元/吨，但4月中下旬若出口新订单未能跟进，价格回落压力将增大。行业核心矛盾集中在政策风险与利润可持续性上：买单出口若遭严查将直接冲击贸易生态，而低利润模式下企业抗风险能力脆弱，一旦钢价波动或成本上升，极易陷入亏损。当前企业多采取保守策略，或收缩贸易规模，或聚焦加工业务，对市场走势持观望态度，依赖出口韧性和成本优势维持生存。

（注：大有期货发布调研报告的时间为3月19日）

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