周边市场大幅回落，连玉米相对抗跌

因缺乏天气威胁，隔夜 CBOT 玉米期货继续回落， 09 月玉米期货收低 7 - 1/4 美分至每蒲式耳 364 美分，交易活跃的 12 月玉米期货收低 6 - 1/2 美分至每蒲式耳 378 美分。因当前的天气预报支持良好的作物产量潜能，市场参与者削减风险敞口。虽天气前景改善令市场探讨产量创纪录的可能性，但对于单产达到美国农业部 (USDA) 当前预估的每英亩 163.5 蒲式耳的一些不确定限制价格下档潜能。

据华盛顿 7 月 26 日消息，美国农业部 (USDA) 在每周作物生长报告中公布，截至 7 月 25 日当周，美国玉米生长优良率为 72% ，前一周为 72% ，去年同期为 70% 。截至 7 月 25 日当周，美国玉米吐丝率为 84% ，前一周为 65% ，去年同期为 52% ，五年均值为 70% 。截至 7 月 25 日当周，美国玉米蜡熟率为 17% ，前一周为 8% ，去年同期为 7% ，五年均值为 13% 。

7 月 26 日 消息， 10 月交货的美国 2 号黄玉米 FOB 价格为 175.6 美元 / 吨，合人民币 1190 元 / 吨；到中国口岸完税后总成本约为 1848 元 / 吨，比前一日跌 19 元 / 吨，比去年同期涨 26 元 / 吨。

今日临储玉米和跨省移库玉米销售工作继续进行，其中临时存储玉米计划销售 99.44 万吨，实际成交 82.32 万吨，成交率 82.76%, 较前一次的 74% 继续增加，成交均价 1721 元 / 吨也有所提高。另外，跨省移库方面，计划销售玉米 57.96 万吨，实际成交 13.76 万吨，成交率 23.74% ，成交均价 1894 元 / 吨。

玉米现货市场稳中趋强格局，今日北方港口继续上调港口平仓价格，大连港、锦州港中等玉米平仓价格已经达到 1970 元 / 吨，广东蛇口港中等玉米船板价格维持在 2070 元 / 吨不变。华北黄淮地区玉米价格出现了小幅上扬，山东青岛地区中等新玉米进厂价 2,020 元 / 吨左右，水分 14% ，东北产，较 26 日上调 20 元 / 吨；嘉祥地区饲料厂中等新玉米进厂价 1,950 元 / 吨左右，水分 14% ，较 26 日上调 100 元 / 吨。 河南郑州地区中等新玉米饲料厂进厂价1,960元/吨，14%水分，较26日上调60元/吨。

今日国内金融市场整体表现疲软，早盘开盘后便定出空头基调，但玉米市场整体表现抗跌，收出小阴线，收在 5 日均线附近，可见均线支撑依然强劲。主力 1101 合约早盘低开于 1931 元 / 吨，最高上探 1936 元 / 吨，尾盘创出全天最低价 1928 元 / 吨，收于 1929 元 / 吨，较前一交易日结算价下跌 4 元 / 吨，减仓缩量，持仓量减少近 1.7 万张，周边市场打压下多头离场观望情绪浓厚。基本面中，进口玉米纷纷到港增加了国内玉米供应主体，对市场产生一定压力，但是目前的“天气市”依然明显，东北产区玉米产量是市场中最为关心的话题，目前主产区吉林省虽整体成长正常，但是长期的阴雨天气将影响玉米授粉，对玉米产量将产生一定威胁。玉米近期依然会维持较强的抗跌走势，下方支撑位 1920 元 / 吨，压力在 1943 元 / 吨，多单谨慎持有。

美豆破位回落，连豆粕调整走低

因作物前景改善、技术性抛盘以及豆粕的溢出疲势打压隔夜 CBOT 大豆期货价格，大豆期货收至两周低点， 08 月大豆期货收低 18-3/4 美分至每蒲式耳 998-1/4 美分，交投最活跃的 11 月大豆合约收低 15-1/2 美分至每蒲式耳 966 美分。天气预报显示缺乏作物威胁，加上近期的降雨缩减了中西部地区面临干旱问题的面积促使交易商在市场上削减风险升水。

今日国内豆粕市场在隔夜美豆破位下行压力下回落，主力 M1105 合约早盘开于 2906 元 / 吨，开盘后小幅上行 2907 元 / 吨，随后一路下探，跌破 2900 整数关口，以及 5 日和 10 日均线支撑，在 60 日均线附近得到一定支持，最低下探 2870 元 / 吨，尾盘报收于 2873 元 / 吨，较前一交易日结算价下跌 46 元 / 吨。减仓缩量，成交量 95.2 万手，持仓量减少 8878 手至 99.9 万手。

据华盛顿 7 月 26 日消息，美国农业部周一公布的数据显示，截至 7 月 22 日当周，美国大豆出口检验量为 659.5 万蒲式耳，前一周修正后为 966.7 万蒲式耳，初值为 685.1 万蒲式耳。

据华盛顿 7 月 26 日消息，美国农业部 (USDA) 在每周作物生长报告中公布，截至 7 月 25 日当周，美国大豆生长优良率为 67% ，前一周为 67% ，去年同期为 67% 。截至 7 月 25 日当周，美国大豆开花率为 75% ，前一周为 60% ，上年同期为 60% ，五年均值为 72% 。

美国农业部（ USDA ）周一（ 7 月 26 日）公布，私人出口商报告向中国出口销售吨 226,000 大豆， 2010/11 市场年度交货。

7月27日，国内部分港口进口大豆分销价格上涨。其中，辽宁大连港报3,400元/吨，天津港报3,400元/吨，山东青岛港报3,450元/吨涨50元/吨，浙江宁波报3,450元/吨涨50元/吨，江苏张家港报3,450元/吨涨50元/吨，广东黄埔港报3,450元/吨涨70元/吨。

今日国内豆粕现货价格互有涨跌，黑龙江有油厂豆粕价格大幅上涨 100 元 / 吨， 齐齐哈尔地区有油厂豆粕报价 3,100 元 / 吨。 吉林豆粕价格保持不变，辽宁大连地区工厂 43% 蛋白豆粕成交价格在 3,070 元 / 吨，较 26 日上涨 20 元 / 吨， 46% 蛋白豆粕 3,120 元 / 吨。 天津地区有油厂，43%蛋白豆粕报价3,010元/吨，较26日上涨30元/吨。山东济宁地区油厂豆粕43%蛋白3,000元/吨，较26日上涨20元/吨。青岛地区豆粕43%蛋白价格在3,050元/吨，较26日上涨30元/吨。华北秦皇岛地区有油厂豆粕，43%蛋白豆粕报价在3060元/吨，较26日下跌20元/吨；广东珠三角地区43%蛋白报价3,100元/吨，较26日下跌20元/吨。

技术上，美豆隔夜打破高位震荡走势，破位下行，或将出现一波回调整理之势。今日国内豆类市场跟随回档，豆粕下行力度最大。从盘面上看， M1105 合约早盘多头离场，尾盘空单进场打压，配合美豆走势，豆粕近期将出现回调走势，多单高位离场，下方支撑位 2870 和 2855 。

空头增仓打压，沪钢走弱

螺纹钢主力1101合约早盘以4,215元/吨微幅低开，之后一度跳水，并在低位展开震荡，午后价格继续走低，尾盘以1.47%的幅度收跌至4,155元/吨，比上一交易日（26日）结算价下跌62元/吨，成交量为1,954,296手，持仓量为1,102,482手。

现货市场方面，建筑钢材价格在钢坯价格大幅反弹以及期货行情大幅上扬等利好带动下，全面上扬，市场整体成交量明显放大。本周开始贸易商报价涨幅开始缩小，现货报价基本持稳。从整体看，全国28个主要城市HRB400螺纹钢平均价为4221元/吨（实重），较上一交易日下跌4元/吨；28个主要城市6.5mm普线平均价为4060元/吨，较上一交易日下跌2元/吨。

原材料方面，矿石市场继续走高。钢材市场延续了近两周的上涨，26日涨势明显减缓，大部分品种市场价格趋稳，小部分品种市场价格略有下调。从钢材市场传导的“警觉”信号，使铁矿石市场更显动荡，矿选厂商对后市走向产生较大分歧。目前外盘品味在63.5%的印度粉矿的报价小幅上涨至139-143美元/吨，国内河北唐山矿报价小幅上涨至1200元/吨。

基本面上，由于上周拉涨过快，现货市场高价资源有待消化，本周开市现货市场观望较重，成交较上周有所减小，短期来看仍将维持震荡盘整局面。从盘面上来看，今日螺纹主力1101合约早间盘面受压跳水，盘中多空对峙仍旧较为激烈，但主力空单明显增持。短期来看1101合约将考验10日、20日均线的支撑，此波反弹并未宣告结束，不宜杀跌，中长线操作观望为主。

连豆大幅下挫，看空气氛浓烈

今日交易：

今天大豆主力 1105 的基本交易情况是：开盘于 3950 元 / 吨，最高价： 3957 元 / 吨，最低价 3918 元 / 吨，收盘价 3922 元 / 吨，按照结算价，大豆 -48 元 / 吨，主力合约 1101 成交量为 9.7 万张，持仓量 16.0 万张。连豆今日冲高回落，说明盘面上扬的根基不稳，或将走弱，这样的弱势，可能还会延续。

市场分析：

今天的盘面，由于受到美盘高位回落的影响，连豆大幅下挫，相比之前的上涨局面，我们发现连豆易跌难涨。

美盘继续保持高位震荡行情，上涨的步伐并没有表现出终结的模样，但是现货的压力以及下游市场低迷的消费都不能给美豆提供持久的上扬动力，那么本次的上扬归咎于一点，仍然是资金推动的结果。

结合到连豆，由于连豆成交量和持仓量仍然保持着较低的水准，在这种背景下出现一波持续的上扬行情恐怕较难，但是也正因为持仓量的低水准，很容易导致盘面在外力的推动下出现大幅度的波动，建议投资者勿追涨，逢低做多的思路比较科学。

目前的行情依然没有吸引到大的资金入市，不过我们认为市场已经着手向利好方面演变，建议投资者不要追涨，短线交易为上，市场发生根本性的改变，尚有待时日，目前市场仍然属于弱势盘整阶段。

操作策略：

连豆市场由于受到美盘大幅波动的影响，行情也跟随开始活跃，如果美盘前期的上扬能够得到市场的确认，那么对连豆后市的影响显然不言而喻，但是连豆盘面大幅上扬与大幅度下挫的行情均不可能出现，以 3800 元 / 吨位基准上下 300 点的震荡行情应该是未来行情的主流形势。

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