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心灵基金

2007年转行进入期货市场，2021年开始全职交易，以基本面为主做交易。2015年开始展示的实盘账户至今业绩稳健，累计收益超过40倍。

核心观点

对主观交易员来说，基本面分析也好、技术面分析也好，那都是术的层面。在这些术的层面之上，还有更为重要的心境层面！从2019年至2022年期间我最大的投资感悟是期货江湖主观交易，心境不到，所有招式都是徒劳。

2022年以前的主要收益来源于自己对大宗商品绝对价投机会的理解。比如2800以下的豆粕，13000以下的棉花，其长线胜率近乎是百分百的。2022年以后，还有相当一部分收益来源于我自己对变相价投的理解，也就是别人说的对冲策略。

中线驱动对冲策略，按我自己的理解是大宗商品绝对价投机会一般好几年才会有一次，在没有绝对价投这种胜率近乎百分百的机会时，也可以在自己能力之内寻找一个比较接近于周期底部或比较接近于周期顶部的，又有一定关联性的对冲策略，可以叫做中线驱动对冲策略，其实也可以理解为变相的价投策略！

比如说棉花中长线基本面分析，主要关注种植面积预期、实际调研的种植面积、天气因素对单产的扰动、下游每个月的商业库存数据，棉花主要关注这几个核心变量就基本上可以判断出大体的中长线方向预估了。我理解的中长线基本面分析，最好的手法就是化繁为简，只关注核心变量！

农产品的产业周期确实是更强、更好预估！我走的是单品种突破路线，一个品种一个品种去取得属于自己的突破，对能力圈的要求相对比较高，因为哪怕初步整明白一个品种，需要的努力也是超乎想象的！

我这个看起来仓位基本都在90%以上，但其中大部分时候单边仓位比例都是很小的，绝大多数仓位都是集中在对冲子策略和零花钱子策略上，这些子策略本身占用的资金不少，但是导致的波动并不大！

止损我有两条，一是达到单一子策略最大金额止损，二是观点止损。绝大多数时候，我是观点入场，并且也是以观点止损为主！而止盈则是达到了自己认可的目标位，就梯次止盈了。

一旦遭遇到连续回撤，最好的方法就是看更多的报告，找出自己主观交易的不足之处！

我的感悟是主观交易就是在洗练心境。做到了面对盘面能够心如止水、呆若木鸡、有意无意之间，这样基本上就能进入盈利者的阵列了。而心如止水，凡事有意无意之间，这种心境其实更是人生层面该学习进阶的。

我给自己的定义是走大宏观、大周期的进阶路线。

没有对主观交易有足够的理解深度，机构也好、个人也好，很难长期打胜仗。

期货说起来，不是用来炒的，而是用来做生意的。

我想给别人的建议是：尽你所能，阅读一切。期货江湖主观交易员想进入盈利者的阵列，需要两项：认知与格局。认知可以通过最大限度的阅读一切来提升。格局随着认知的提升也会逐步打开。

交易内功是可以复制的。不过，这个是有前提的：第一：战术层面，想学习期货的有志者，需要投入足够多的主观能动性，尽你所能，阅读一切；第二：战略层面，修心进阶。我自己对期货江湖主观交易的感悟总结，心境不到，所有招式都是徒劳。

七禾网1、蒋总，您好！感谢您在百忙之中与七禾网和东航金融进行深入对话。据您介绍，您以前的工作是销售蔬菜种子，2007年进入期货市场。请问当时是怎样的机缘巧合，进入到期货市场中？

心灵基金：主要在2006年做股票的时候，股票市场关于有色金属板块的分析文章，总是提到有色金属期货，所以自己就开始关注期货了！

七禾网2、初入期货市场，如果没有正确的理念和方式，新手很难度过前期的困难。能在期货市场生存下来，哪些因素比较重要？比如天分、个人性格、家庭和教育背景、从业经历等，您有什么理解？您怎么看待您自己身上的特质以及您交易初期的情况？

心灵基金：我觉得自己能坚持下来，主要来源于两块：

一、绝不放弃、坚持到底的意志力。

二、从初期到成长期，我的仓位都比较轻，只要一开始不会动辄爆仓，就基本上能坚持下来了。

七禾网3、据您介绍，您在交易了14年后，从2021年开始全职做期货，请问您当时出于哪些方面的考虑转为全职做期货？全职后心态有哪些变化？

心灵基金：转为全职的根本原因是越做期货，越会发现想长期在一个对手盘对决的市场里活下来，并越活越自在，需要投入的时间和精力是超乎想象的！全职就意味着用全部时间全力以赴地投入！

自我评估在2019年11月算是取得了属于自己的主观交易的突破，所以从2021年开始全职做期货，心态上没有太大的变化。

七禾网4、从您做期货至今的16年时间中，交易的方法和理念经历了怎样的变化？如何评价您现在的心理及交易状态？

心灵基金：自2007年至2015年，这八年是我的第一轮成长期。在这八年里，印象中基本上把我从书上、论坛上能找到的大咖说能盈利的方法，挨个试了个遍。自2016年至2022年，这是我第二轮成长期，在这段时间里，我基本上定型了属于自己的方法，那就是分析层面以宏观面、基本面为主的投研体系。

同时，从2019年至2022年这期间，我越发认为，对主观交易员来说，基本面分析也好、技术面分析也好，那都是术的层面。在这些术的层面之上，还有更为重要的心境层面！从2019年至2022年期间我最大的投资感悟是期货江湖主观交易，心境不到，所有招式都是徒劳。

七禾网5、您的展示账户“心灵基金”，从2015年开始到现在净值稳步攀升，历史收益率超过40倍。能否结合您的交易理念和方法，向我们描述您在这些年做对了哪些、做错了哪些？

心灵基金：2022年以前的主要收益来源于自己对大宗商品绝对价投机会的理解。比如2800以下的豆粕，13000以下的棉花，其长线胜率近乎是百分百的。2022年以后，还有相当一部分收益来源于我自己对变相价投的理解，也就是别人说的对冲策略。

七禾网6、据您介绍，您的收益来自于以下几块：大宗商品绝对价投；大周期、大宏观下的长线机会；中线驱动对冲策略；变相的绝对价投下的零花钱策略。请您分别阐释一下，每一种交易方法的具体交易逻辑、交易策略是怎样的？

心灵基金：大宗商品绝对价投，这个最好理解了，比如13000以下的棉花，2800以下的豆粕，5000以下的白糖，1800以下的甲醇等等，这个价位的大宗商品，中长线做多，做绝对价投的长线胜率很高。大周期、大宏观下的长线机会，一般指的是周期高位的长线空配机会，这个长线基于产业周期和宏观周期的空配，实战起来比大宗商品绝对价投的多配难度要大，因此需要较低的仓位！

中线驱动对冲策略，按我自己的理解是大宗商品绝对价投机会一般好几年才会有一次，在没有绝对价投这种胜率近乎百分百的机会时，也可以在自己能力之内寻找一个比较接近于周期底部或比较接近于周期顶部的，又有一定关联性的对冲策略，可以叫做中线驱动对冲策略，其实也可以理解为变相的价投策略！

而变相的绝对价投下的零花钱策略就是期权的一个用法，比如13000的棉花、3000的豆粕，可以用合适仓位卖沽，如果到期需要行权接期货，就可以用大宗商品绝对价投策略的指导思想来接期货，如果到期到不了卖沽位，就可以得到一些零花钱！

这个卖沽我的理解不只是单纯在做到不了一定的价位，我的理解是卖沽即使到了一定价位，也是可以接期货做绝对价投的，所以我定义为大宗商品绝对价投下的零花钱策略。如果需要行权，我可以转为大宗商品绝对价投策略，如果到期归零，就是一个赚零花钱的策略！

七禾网7、您表示，您以基本面分析为主，基本上全品种都做。请问对于这么多品种的基本面，您主要关注和分析哪些方面？请问您选择品种的标准和依据是什么？

心灵基金：有个词叫化繁为简！中长线基本面分析需要关注的核心变量就是几个，其实不需要花太多战术精力就能顾得过来的！

比如说棉花中长线基本面分析，主要关注种植面积预期、实际调研的种植面积、天气因素对单产的扰动、下游每个月的商业库存数据，棉花主要关注这几个核心变量就基本上可以判断出大体的中长线方向预估了。我理解的中长线基本面分析，最好的手法就是化繁为简，只关注核心变量！

在主要关注几个核心变量的前提下，是可以在很多品种上慢慢取得属于自己的突破的，并且时间精力也能顾的过来。