随着中央一号文件的公布，国内玉米等粮食市场定下了稳定基调。虽然新年前后东北地区国产玉米上市量有所增多，但过去一年我国进口玉米到港量降幅显著，港口玉米库存长期处于低位。而国内生猪等养殖对玉米的需求相对稳定，小麦、高粱等周边商品替代消费略有增长，这令玉米价格处于平稳态势。

一号文件奠定市场基调

近几年，我国玉米相关政策不断调整优化。从2021年的“两稳一增”，到2022年的“两稳两扩”，玉米种植面积保持稳定态势。今年的一号文件明确：实施玉米单产提升工程、逐步扩大稻谷小麦玉米完全成本保险和种植收入保险实施范围、完善玉米大豆生产者补贴。在相关产业政策支持下，我国玉米种植面积基本稳定在4300万—4400万公顷，玉米总产量维持稳定局面，同时完全成本保险和种植收入保险范围的逐步扩大，都有利于玉米市场价格的稳定。

玉米到港数量大幅降低

过去一年，受俄乌冲突影响，部分国家出台了粮食出口的限制政策，国际玉米等价格居高不下。海关数据显示，我国2022年玉米进口量约为2061万吨，同比减少27%。其中，来自美国的进口玉米约为1486万吨，同比减少25％；来自乌克兰的进口玉米约为526万吨，同比减少36％。从数据来看，我国的进口玉米主要来源国为美国和乌克兰，但俄乌冲突短期难以结束，且我国玉米进口成本依旧高企，未来一段时间玉米进口量仍存在下滑可能。虽然巴西新季玉米有望陆续到达我国，但仍难改变玉米整体进口量减少的事实，这将在一定程度上继续支撑国内玉米价格。

小麦高粱进口有所增加

由于来源国不同，与国内玉米的进口相反，我国小麦和高粱的进口量不降反增。海关数据显示，我国2022年小麦进口量约为996万吨，同比增加1.94%；高粱进口量约为1002万吨，同比增加6.43%。进口小麦和高粱对玉米有一定的消费替代作用，因而进口量的提升在一定程度上挤占玉米市场份额，从而弱化了进口玉米到港量减少的利多刺激，对市场起到很好的缓冲作用，使得玉米价格波动相对平缓。

港口玉米库存依旧偏低

春节前后，我国东北地区玉米种植户售粮较为集中，一度令东北、华北地区深加工、饲料等企业库存增长。但当下企业库存已经有所消耗，并且我国南北方港口玉米库存依旧处于近8年来的低位。数据显示，截至2月中旬，我国北方港口玉米库存约为227万吨，同比下滑37％；而南方港口玉米库存约为30万吨，同比下滑48％。虽然国内玉米产区农户手中仍有近五成余粮，但其变现需求不强，短期内惜售心态将令玉米市场低库存持续。

除此以外，国内生猪价格年后下跌，猪粮比持续下滑，生猪等养殖难以产生显著增量，玉米的饲料消费有所偏淡，同时淀粉、酒精等深加工企业入市采购并不积极，并且当下国内地租等种植成本上涨，玉米农户惜售情绪较浓。在供需博弈之下，玉米或延续政策导向，平稳运行。