周一A股市场出现低开后震荡分化的格局。上证50指数、上证综指等主要股指的表现相对出色一些。芯片股等品种有所疲软，科创50指数有所休整。不过，一方面是沪深两市成交金额仍逾万亿元，说明交易情绪较为积极。另一方面是周一A股走势超预期，显示强大的韧性，蕴含着多头对后续行情持有更为积极的预期。

市场交易逻辑转变

回顾近期A股市场的走势，可以看出沪深两市存量资金的交易逻辑出现大转变的态势。前期，主要是交易全球经济衰退、全球主要经济体利率上行对全球风险资产的估值压抑因素等。近几个交易日，则是交易美元加息渐进尾声，这就意味着全球资本流向渐有新的转折点，即从回流美国本土趋势转向重新配置全球新兴市场的趋势，有利于提振短线资金对蓝筹股、白马股的估值修复的预期。与此同时，对于未来经济复苏的边际改善预期也在升温，从而提振了各路资金对A股未来的乐观预期。

体现在盘面中，一是整个蓝筹股、白马股以及港股等中国资产出现了强劲回升的趋势。尤其是港股恒生指数在周一再度上涨逾2%，盘中涨幅一度扬升4%，说明资本对中国资产的投资意愿迅速提升，也就有了各种“茅”系列的蓝筹股、白马股出现放量回升的K线趋势，这也是周一A股的中流砥柱。

二是因为各项措施的边际改善，让更聪明的资金有了更为积极的预期，也就使得此类资金的持股意愿以及加仓底气迅速提振，从而使得本周一的A股出现超预期的强韧性走势。

回升趋势渐趋清晰

正因为如此，对于中短线A股市场走势来说，从近期的积极乐观的苗头有望转为积极乐观的趋势。这主要是因为市场交易情绪的升温，使得中国资产的估值修复行情从港股向A股的蓝筹股、白马股有望进一步延续。也就是说，“茅”系列股仍有进一步回升的空间。当然，前期备受压抑的银行股等低估值、高股息率个股也是估值修复行情的主线，从而意味着此类个股也有望成为短线A股回升趋势的力量源泉。

与此同时，由于各项政策措施的边际改善，从而意味着大消费主线、经济增长回升主线对应着的中高端制造业以及出口产业链相关龙头品种的股价回升趋势将进一步清晰。毕竟，边际改善对应着经济体的经济增速见底回升，也对应着相关行业以及对应着的上市公司业绩出现见底回升。如此一来，情绪底、政策底、业绩底形成共振，从而驱动着A股重心有望持续回升。

综上所述，经过周一的大考之后，一方面验证了A股3000点以下的历史低位区域的成色。另一方面也意味着A股的韧性增强，随着越来越多的边际改善信息的增多，中短线A股回升的趋势已经明朗起来。因此，在操作中，建议市场参与者加大对估值修复行情以及经济回升预期下的成长股主线的配置力度。