持股14年，首次减持！近日，巴菲特减持比亚迪的消息登上热搜，引起了市场的广泛讨论。

巴菲特减持，比亚迪股价遭重创

8月30日，港交所文件显示，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒尔在8月24日出售了133万股比亚迪H股，平均价格277.1016港元，套现约3.69亿港元，持股比例从20.04%降至19.92%。

这是巴菲特首次减持比亚迪。受此消息影响，今日比亚迪A股、H股大幅低开。截至收盘，比亚迪A股跌超7.36%，失守300元大关；港股跌7.91%。在比亚迪股价大跌后，新能源赛道股也集体重挫。新能源汽车指数大跌4.5%，固德威跌停、阳光电源等多股跌幅超过10%。赣锋锂业、亿纬锂能等新能源汽车产业链股票也大幅下跌。

比亚迪A、H股今日走势

值得注意的是，巴菲特实际减持的数量并不止文件披露的133万股H股。据比亚迪刚刚发布的半年报显示，截至今年6月底，伯克希尔哈撒韦的持股数量仍为2.25亿股，但港交所8月24日的数据显示，伯克希尔哈撒韦的持股数量已经降至2.19亿股。这意味着，在两个月内，伯克希尔哈撒韦实际已累计减持628.1万股。据港交所披露易规定，大股东增减股票只有横跨某个整数百分比时才需要披露，所以上述文件只披露了133万股。

图源：港交所网站

事实上，早在今年7月，市场上就已经出现巴菲特要减持比亚迪的消息。据港交所文件显示，7月12日，花旗银行持有比亚迪的股份增加了2.25亿股，最终持股达到3.89亿股。由于增持部分与伯克希尔哈撒韦彼时的持股一致，市场猜测是巴菲特将其持有的比亚迪股份转让给了花旗银行，是在为减持做准备。

当时，比亚迪否认了减持传闻，并称根据香港联交所及证监会相关规则，大股东减持需进行权益申报，香港联交所权益披露平台并未显示减持信息。不过，虽然当事方予以否认，但该传闻还是导致当日比亚迪股价大跌，A股跌4.72%，港股重挫11.93%。

持股14年，累计收益30倍

巴菲特投资比亚迪是其经典的成功投资案例之一，持股14年，巴老也在比亚迪上获得了丰厚回报。

2008年9月，巴菲特通过伯克希尔哈撒韦耗资越18亿港元以8港元/股的价格认购2.25亿股比亚迪H股。这是巴菲特在2008年金融危机爆发后在海外进行的第一笔重大投资。在此利好消息的带动下，比亚迪的股价一度疯涨10倍，时年仅43岁的王传福，身价飙升至396亿元，登顶2009年福布斯中国富豪榜。

之后几年，比亚迪的H股股价又在唱衰声中出现大跌，并于2012年7月最低跌至12港元/股左右。但尽管比亚迪的股价出现大幅波动，巴菲特却始终坚定持有，从未减持。在公开场合，巴菲特也不止一次力挺比亚迪，并称王传福为自己最欣赏的四位CEO之一。查理•芒格则称赞王传福是“爱迪生与杰克韦尔奇的混合体”。不仅如此，巴菲特还与芒格、盖茨等好友一起出席过比亚迪的新车发布活动，为比亚迪站台。

图源：网络

对比亚迪的信任和坚守也给巴菲特带来了巨额回报。2020年3月底以来，在新能源车热销的拉动下，比亚迪的业绩出现了高速增长，公司股价也驶入快车道，市值一度突破万亿。2020年以来，比亚迪的股价就自低位大涨超600%，成为资本市场上人见人爱的“迪王”。若以最新股价242.2港元/股的收盘价计算，巴菲特当前的持仓价值已经达到530亿港元，增值30倍。

据悉，巴菲特一开始对比亚迪并不感兴趣，称是被芒格“忽悠”的，芒格劝了他两次，他才决定入股。

比亚迪半年大赚36亿元

面对巴菲特首次减持，比亚迪方面表示，不用过度解读，近期比亚迪未有重大事项未披露，公司经营一切正常。

在新能源汽车行业高速发展的大环境下，比亚迪也进入了业绩爆发期。据公司最新披露的半年报显示，在报告期内，比亚迪实现营收1506.07亿元，同比增长65.71%；实现净利润35.95亿元，同比增长206.35%；归母净利润已超去年全年。

数据显示，今年上半年，比亚迪超越特斯拉问鼎全球新能源汽车销量冠军。公司1-6月累计销售新能源汽车64.14万辆，同比增长314.90%；其中新能源乘用车63.82万辆，同比增长324.84%，已经超过去年全年汽车销量。当前，比亚迪新能源车的市占率已经达到24.7%，较2021年增长超7.5%。

而同行方面，上汽集团上半年营收同比下降13.69%，归属于上市公司股东的净利润同比下滑48.10%；江淮汽车营收同比下降20.60%，归属于上市公司股东的净利润骤降249.03%；在港股上市的吉利汽车虽然收益同比上升29%，但归属于本公司股权持有人的溢利却下滑了35%。在芯片短缺、原材料涨价等多重利空的袭击下，比亚迪却能做到一枝独秀，实属难能可贵。

为何此时减持套现？

可以看到，不论是新能源赛道，还是比亚迪本身，发展都如日中天，巴菲特为何选择在此时减持呢？

奥纬咨询董事合伙人张君毅称，巴菲特此次减持具有较强的象征性意义，会在短期内给比亚迪股价带来较大波动。从另一方面，其减持部分较持有股份不算多，加上比亚迪也交出了漂亮半年报，而且还有国家对新能源车产业的大力支持，市场对比亚迪仍有较强信心，股价有修复可能。

中泰国际策略分析师颜招骏认为，“巴菲特的减持仍将继续”，减持的原因很大可能是对比亚迪长期基本面的判断发生变化，或认为其估值已经大幅偏离内在价值。  

深度科技研究院院长张孝荣则表示，比亚迪股价虽然接近历史高位，但公司掌握了新能源汽车产业上下游关键环节，作为一家新能源生态核心企业，成长性较高。巴菲特此次减持或和其旗下投资公司近期业绩有关。

在美股的剧烈波动下，伯克希尔哈撒韦二季度的业绩表现并不理想，虽然总收入同比增长10.22%至761.8亿美元，但因投资及衍生品合约的账面亏损为669.19亿美元，第二季度股东应占净亏损高达437.55亿美元。

值得一提的是，在去年的Daily Journal股东会上，芒格曾提到比亚迪，称“我们在持有比亚迪前5年的时候，公司股价基本没什么涨幅，这两年开始暴涨，因为他处在非常有利的行业地位。抓住了汽油车向电动车转型的先机。”

“我很少持有像比亚迪这样的公司，估值已经高得让人流鼻血，持有比亚迪我也没有体系，我也在不断的学习，我们真的喜欢这家公司，也喜欢它的管理层，我们也倾向于继续持有。”彼时，比亚迪在港股的PE大概为170倍，属于芒格口中“估值已经高得让人流鼻血”的公司。而此次巴菲特减持发生在8月24日，当日比亚迪也是约170倍的PE。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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