大跌近6%！“疯狂的石头”又蔫儿了。

两部门约谈铁矿石资讯企业

2月9日，国家发展改革委发文表示，针对近期铁矿石价格出现异动的情况，近日国家发改委价格司、市场监管总局价监竞争局联合约谈有关铁矿石资讯企业，要求提供发布信息的事实来源，提醒告诫相关企业发布市场和价格信息前必须认真核实、做到准确无误，不得编造发布虚假价格信息，不得捏造散布涨价信息，不得哄抬价格。

国家发展改革委、市场监管总局高度关注铁矿石价格变化，将进一步研究采取有效措施，保障铁矿石市场价格平稳运行。同时，还将加强市场监管，对于捏造散布涨价信息、哄抬价格等违法违规行为，露头就打，严厉惩处。

受此影响，今日早盘，铁矿石期货应声下跌，截至收盘，铁矿石主力合约大跌超5.90%，报781元/吨。而昨日，铁矿石期货还在盘中冲上去年8月以来高位。

铁矿期价3个月涨超50%！

事实上，早在春节之前，监管层就已经释放出了打击铁矿石炒作的相关信号。

去年5月，铁矿石期货价格一度涨至1358元/吨的历史高位，后因国内钢铁行业限产导致需求骤降，铁矿石期价迎来近5个月的下跌探底。但从2021年11月开始，铁矿石再度进入上涨通道。

今年以来，铁矿石期价更是在多重因素的作用下出现快速上涨，涨幅一度超过20%。若从去年11月中旬的509.5元/吨的阶段低点计算，铁矿石期货价格在最近3个月里已经上涨了50%以上。

在价格持续走高之下，作为区域性、价格透明度较低的大宗商品，铁矿石被部分地方钢贸企业拿来炒作价格，引起了监管层的关注。1月28日，国家发改委发布消息称，“近期，铁矿石市场价格大幅上涨，期间多次出现异常波动。当前铁矿石市场供需总体稳定，国内库存处于多年高位，近期价格过快上涨，存在炒作成分。”当时，发改委还表示，将高度关注铁矿石市场的价格变化，与有关部门深入调查，加强监管，切实保障铁矿石市场价格平稳运行。

此前，工信部等三部分还发布了《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，《意见》中也提出完善铁矿石期货市场建设，加强期货市场监管，完善铁矿石合理定价机制。

市场供需总体稳定

从铁矿石的基本面情况来看，当前铁矿石市场供需总体稳定，国内库存处于过年高位。

供应方面，受天气影响，铁矿石的发运、到港量环比仍不稳定，处于低位震荡阶段。据Mysteel统计，上周澳洲、巴西铁矿石发运续降33.1万吨至2117.6万吨，创1年新低，45港铁矿石发运量降至6周低位；到港货量预计为879.8万吨，较上期减少139万吨，较去年同期减少828.2万吨。其中澳洲出港环比增加22万吨至1597万吨，较去年同期增加354万吨；巴西出港本期环比减少114万吨至401万吨，较去年同期下降165万吨。

另据海关总署数据显示，2021年全国国内进口铁矿石11.2亿吨，同比减少3.9%。这是中国3年来铁矿石进口量首次减少。

图源：SMM

需求方面，目前钢铁生产仍受冬奥会限制，使得铁矿需求也处于低位。据我的钢铁网数据，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率74.86%；钢厂盈利率83.12%，环比增加1.3%，同比增加3.46%；日均铁水产量219.35万吨，环比增加1.15万吨，同比下降22.61万吨。从铁水来看，冬奥会限产较预期稍显宽松。

另据中国冶金报报道，2022年我国生铁、粗钢产量有较大的概率分别在8亿吨、9.2亿吨左右（生铁年产量更靠近2019年，粗钢年产量更靠近2018年），生铁产量将继续下降6200万吨、粗钢产量下降1亿吨，降幅分别为7.2%、10%，对应的铁矿石需求将下降约1亿吨。

港口库存大幅累积

库存方面，自去年6月以来，随着我国铁矿石需求的持续下降，进口矿港口库存出现缓慢回升，并于10月加速累计。

进入2022年，受春节假期及冬奥会影响，港口铁矿日均疏港量骤降至247万吨，创多年新低，而压港资源持续释放，在港船舶数量下滑25艘，港口铁矿石库存大幅累积。

1月份中国铁矿石到港量在矿山前期高发运的带动下环比增加，预计1月份中国45港口到港总量10763万吨，环比增加878万吨。截至2月7日，45港铁矿石库存为15726.3万吨，较春节前增加416.37万吨，同比增加25.62%，刷新2019年6月份以来最高水平。

图源：我的钢铁网

后市能否“重振雄风”？

在监管约谈、政府调控之下，铁矿石后市还能“重振雄风”，继续“疯狂”吗？

申银万国期货表示，从需求端来看，去年四季度地产新开工和土地购置面积同比回落超20%，预计今年一季度新开工和施工持续低位运行。虽然当前市场对基建预期较为乐观，用钢需求存在一定支撑，但终端用钢需求走弱的趋势难以改变。盘面来看，市场对宏观政策好转较为乐观，但监管层调控预期较强，短期价格有望呈现偏弱走势。

华泰期货认为，整体来看，目前钢铁生产仍受冬奥会的限制，使得铁矿需求处于低位，冬奥会结束后，铁水产量回升有望提振铁矿需求。但考虑到当前铁矿石库存维持在高位，更为关键的是，政策层面开始关注铁矿价格过快上涨的重大问题，因此铁矿多空交织，建议暂时中性观望为主，注意市场突发风险。

国泰君安期货称，推动本轮铁矿石价格上涨的主要驱动力来自年初以来国内钢厂持续的复产，但钢厂复产的同时并未带动港口库存有效去化，显示出钢厂的复产对铁矿石供需面带来的改善有限，冬奥会期间部分区域钢厂再度限产。目前钢材现货利润已至低位水平，或将压制未来钢厂进一步的补库意愿。发改委针对铁矿石价格过快上涨发文，政策调控压力加大，冲击市场情绪，铁矿石或面临高位反复。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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