问题8、您认为目前的证券市场处于一个什么位置，是低估还是高估呢？

海浦投资：从不同的角度来看会有不同的结论，以中证500为例，从时间序列的角度是低估值的，从截面角度相较于其他宽基指数是中高水平。中国证券市场和经济发展是相辅相成的，我们认为中国的发展是具有无限潜能的，所以对证券市场具有信心。

问题9、这两年受到新冠疫情的影响，全球经济都遭遇一定冲击，同时中美关系等一系列外部不稳定因素也对国际环境造成一定影响。展望明年，您认为经济环境会出现怎样的变化，机遇又在哪里？

海浦投资：其实我们不太擅长对宏观经济做判断和分析，我们是基于数据和模型。面对变化和机遇我们还是会继续为投资人捕捉市场中具有超额收益的标的，适应市场的变化。

问题10、海浦投资的指数增强策略特点是不择时，那么当遇到金融危机或者在市场下行趋势明显的阶段，您和团队会如何应对？当遇到牛市，又是如何获取超越基准指数回报的超额收益？

海浦投资：海浦的指数增强产品的收益来源是选股，所以都是满仓做交易的。面对系统性风险或者机遇，我们的目标还是跑赢基准指数。牛市行情还是要分情况，如果遇到单个板块拉升指数的情况对于指数增强产品不一定有利，这种情况下我们要做的还是紧跟指数。

问题11、海浦投资的指数增强策略中提到了“低位布局、逢低买入”，请问您们是如何判断低位或进场点的呢？

海浦投资：我们认为“低位布局、逢低买入”是指数增强产品的简单投资策略，我们在交易过程中还是满仓交易，不做择时，追求长期的超额收益。

问题12、海浦的策略理念是长期持有，部分产品交易周期是日频，请问交易周期的长短对于业绩的贡献度哪者更优？

海浦投资：海浦现阶段都是日度调仓，长期持有指数增强产品是因为超额收益的复利积累需要时间。长周期交易和短周期交易的收益来源不同，不同的交易频率对应不同的预测周期，各有优劣。

问题13、良好的资金管控是确保金融机构稳健发展的关键，请问您和团队是如何进行资金管理的？并简单介绍一下您们的风控系统？

海浦投资：我们的产品都是满仓做交易的，资金使用效率比较高。在风控的层面，我们使用了结构化的风险模型，对各个风险因子做监控，从而控制整个投资组合的风险，对标中证500指数的行业权重和风格，对行业因子和风格因子的暴露做约束。

问题14、海浦获取的超额收益与市场上的同策略相关性较低，是否可以与我们分享一下是如何做到策略的低相关性的？

海浦投资：超额相关性低也是从结果分析的，我们觉得可能由于模型创新带来的收益来源不同，交易频段不同。再者我们的超额全部来自选股，也会有些不一样。

问题15、近年来，量化交易在我国发展迅猛。据行业数据统计，截至今年2季度末，国内量化私募管理总规模已突破万亿，同时，对于量化交易的规范以及监管也日趋严格。对于量化私募未来的发展，您有怎样的看法？

海浦投资：量化私募在整个财富管理行业的占比没有很高，相比较海外市场的情况会有发展空间。中国的资本市场存在套利机会，也存在显著的套利成本，量化投资的参与会使得资本市场更有效。我们相信，监管和规范对行业发展长期是利好的。