周四A股市场冲高受阻，元宇宙等题材股午市后有所跳水，拖累了短线走势。不过，绿电板块、半导体板块、生物医药板块在盘中的强势表现，让市场参与者感到存量资金有重新回归产业升级主线的苗头。由于产业升级是主流资金重兵囤守的投资主线，所以，这意味着多头开始集结有生力量，意图突破。

资金频繁进出不利短线走势

虽然周四冲高受阻，成交金额也有所萎缩，但沪深两市成交总额仍然超1.1万亿元，持续25个交易日突破万亿，说明市场交易情绪依然较高，从而为交易型资金提供了宽阔的表演舞台。

体现在盘面中，就是这些交易型资金对信息有极其敏锐的反应能力。比如，在周四盘中，有关于提示元宇宙以及NFT题材炒作风险的信息，受此影响，交易型资金迅速从元宇宙概念股中大举撤离，中青宝（300052）等龙头股跌幅逾10%。

在此过程中，这些交易型资金还显露一定的“量化交易”型特征。比如，在周三大涨的品种，在周四出现长阴K线，鸣志电器（603728）、华致酒行（300755）等个股均是周三长阳、周四长阴，如此宽幅震荡的K线组合反映出当前部分交易型资金大进大出的交易策略。这给短线A股市场走势带来一定压力，影响存量资金追涨意愿，可能也是近期A股市场虽然热点尚可，但成交金额一直未能放大的诱因之一。因为，大进大出、长阳长阴的K线组合，难以形成清晰的赚钱示范效应，新增资金不敢追涨。所以，宁愿观望，导致短线A股边际增量资金力度减弱。

配置型资金在聚集突破能量

不过，中长线的配置型资金对岁末年初的A股市场持有较为积极的判断观点。一方面是因为年底的流动性宽松预期在升温，另一方面是近段时间的产业政策焦点仍然聚焦于产业升级的核心主线，说明未来对房地产的刺激力度会进一步减缓，社会资源将进一步向产业升级的主线中聚焦，意味着产业升级主线不仅是今年以来的核心主线，也是未来数年的核心主线。

所以，中长线的实力机构资金近期进一步加大对产业升级主线的配置力度。比如，在周四盘面中，半导体板块、绿电板块、生物医药板块均出现资金回流态势。其中，绿电板块不仅有产业政策的题材催化剂，还在于在双碳产业背景下，我国将加大对绿电的投资力度，绿电主线的逻辑进一步强硬，有望获得更高的溢价预期。半导体板块也有一定的产业催化剂信息，不过，更重要的是汽车电动化、智能化对半导体板块的强劲需求，所以，此类个股也是未来A股的核心主线。对生物医药板块来说，前期一度疲软，但近期有实力资金不断加仓的态势，其中不仅包括疫苗类个股，还包括键凯科技（688356）为代表的生物技术耗材、上游材料类个股，此类个股不断走强，甚至不断创出新高，显示实力机构资金开始有节奏、有力度的加仓。

如此来看，虽然短线交易型资金的频频操作影响到短线节奏，但由于中长线资金进一步聚焦核心主线，核心主线的突破能量迅速增强。而且，此类领域的龙头股已持续出现创新高态势，说明市场突破合力已持续聚集，不排除短线A股市场出现中阳K线的可能性。在操作中，建议加大对产业升级主线的各细分领域龙头股的配置力度。