对于今年上证综指是否收阳，本来不算什么问题。去年年底上证综指以3473.07点报收，今年则以3474.68点开盘。从技术上说，今年年终收盘只要高于3473.07点，全年股市就算是上涨的，而如果是高于3474.68点，那么今年的年线就是阳线。而在10月份，上证综指最低下探到3502.8点，收盘报收3547.34点，距离去年全年的收盘指数和今年全年的开盘指数，分别还有约1到2个百分点的距离。而考虑到股指已经连续两个月运行在3500点上方，近期市场单日波动很少有超过1个百分点的状况，因此大体来说在今年最后两个月，股市多半还是会在这一区间波动，因此以小涨收官，再拉年阳线的概率还是很大的。

不过进入11月份，市场风云突变。到11月3日，大盘已连跌三天，并且两次跌破3500点，指数最低时距离去年的收盘指数不过4个指数点。而更令人不安的是，有着很大权重的银行股在11月2日大幅下跌，当天银行股指数回落2.38%，为近年来所罕见。当天该指数收于1893点，而在半年前它曾经摸高到2138点。

在宏观面基本保持稳定，实体经济虽然增速放缓，但还是维持正增长，以及人民币仍然在升值的背景下，银行股的突然跳水式下跌，而且跌幅居前的还是公认的经营稳健的招商银行等，这就很令市场开始感到不安，并且担心指数被明显拖累后，年线是否会收阴的问题了。

客观来说，进入11月份以后股市出现的大跌，也不是无缘无故的，其中一个比较突出的因素是，投资者对于一些不确定因素的担忧有所增加，而因为各方面原因所导致的部分地区“屯物”现象，也使得部分投资者产生恐慌心理，再加上煤炭价格的大起大落以及蔬菜价格的快速上涨，以及新冠疫情在一些地方卷土重来，都对市场情绪带来了冲击，以至风险偏好直线下降。在这种情况下，自然有人会选择降低股票仓位，在具体操作中，前期的热门板块因为价格高，且不少人还有相应的盈利，自然遭到集中抛压，另外价格相对平稳且买卖容易的银行股，也成为一些投资者的减仓对象。这里还有一个问题，即近期新股破发较多，一级市场也出现了中签投资者大量弃购的现象，这导致一些网下投资者“打新”意愿下降，有的也就卖出了银行股等本来作为申购市值的压仓品种。换言之，这次股市的下跌，特别是银行股的突然下台阶，是多方面因素共同作用的产物。

不过，应该指出的是，时下所出现的一些状况，很多带有偶然性，不会是一种常态。譬如煤炭价格，在调控的作用下短期会大幅震荡，但随后还是会逐渐稳定下来，而蔬菜价格的上涨，也是会较快得到控制的。某些市场上流传的对不确定因素的表述，可能还是被严重夸大甚至误读了。因此，只要人们静下心来认真思考，同时主流舆论有正确的引导，恐慌情绪就不会蔓延，而是会得到有效的管控。而一旦人们摆脱了恐慌情绪的干扰，其在市场上的操作也就会变得更加理性。

事实上，在3日时，尽管盘中股市一度大跌，但在下午就逐渐企稳了。虽然全天还是以下跌报收，但跌幅已经明显收窄，并且在日K线上呈十字星形态。这在某种意义上预示了本次下跌已经接近尾声。果然到了次日，股指就开始了反弹，上证综指开盘就收复了3500点，并且展现出进一步走高的态势。这样也就回归到了原来的运行区间，如果这种态势得以保持，那么全年股市收阳线的概率还是很大的。进一步说，如果今年上证综指再以阳线报收，那就是年线三连阳了，也许这真的在提示市场进入了慢牛行情阶段。