近期，国家统计局发布前三季度国民经济运行情况。数据显示，前三季度，猪牛羊禽肉产量6428万吨，同比增长22.4%，其中猪肉、羊肉、牛肉、禽肉产量同比分别增长38.0%、5.3%、3.9%、3.8%；三季度末，国内生猪存栏43764万头，同比增长18.2%；其中，能繁殖母猪存栏4459万头，增长16.7%。

与国内生猪、能繁母猪高存栏相对应的是，上周末国内猪企上市公司发布三季度业绩预报，企业大幅亏损，生猪养殖全行业陷入深度亏损。国内猪企三季度大幅亏损，上市公司加速淘汰落后产能，四季度国内猪价能否触底反弹，以上种种疑问成为目前国内外生猪市场关注焦点。

猪肉市场供大于需

农业农村部数据显示，8月全国规模以上屠宰企业生猪屠宰量为2329万头，比去年同期增长81.2%，屠宰后胴体重也大幅度增加8公斤，出栏量增加、胴体重增加使得肉类产量大幅度增加，因此当下我国猪肉市场供应是非常充裕，甚至过剩的。

尽管7月以来全国能繁母猪存栏连续两个月出现环比下降，但是这种下降是基于养殖场在养殖出现亏损情况下，降本增效所导致的。因此，在能繁母猪存栏量小幅下跌的同时，母猪生产效率也得到了一定的提升，整个生猪产能仍在惯性增长。

政策调控加码

当前我国种猪产能已经完全恢复，猪肉市场已出现阶段性供应过剩现象，为防止生猪产能大幅波动，9月23日，农业农村部印发《生猪产能调控实施方案（暂行）》。虽然连续两个月能繁母猪存栏量环比下降，但农村农村部8月数据显示全国能繁母猪存栏量依然高达4500万头，接近正常保有量的110%，已处于《方案》划定的黄色调控区域的上限，亦反映出当前生猪市场产大于需的现状，广大养殖场（户）应在国家的倡导下，延迟能繁母猪补栏，加快淘汰低产母猪，适当压减生猪产能，使能繁母猪存栏量下降至合理水平。

中美市场冰火两重天

新冠疫情暴发耗尽了美国的肉类储备，最新数据显示，美国肉类储备至今仍未恢复。美国农业部最新的报告出乎意料，显示2021年9月1日美国所有生猪和猪的库存为7540万头，比2020年9月1日下降4%，但比2021年6月1日上升1%。报告发布前，行业平均报告估计仅下降2%。

中国海关总署公布的公开数据显示，近三个月，肉类（包括杂碎）进口量分别为6月的74.3万吨、7月的85万吨、8月的75.8万吨。在进口肉类中，有一半以上是猪肉，而所有的进口猪肉中，来自美国的猪肉数量排名第二。但是由于2021年中国猪肉市场价格大幅下跌，市场呈现供大于求的状态，预计四季度猪肉进口量难以持续增长。

整体来看，上半年，受非瘟后生猪产能超预期恢复的影响，中国生猪市场价格持续下跌，全国22个省市区平均生猪价格累计跌幅达67%。受猪价下跌影响，上市猪企加快出栏。但是考虑到2020年大型养殖企业扩张进度快，养殖规模翻倍的递增效应显著，2021年国内生猪供应持续增加，供大于需的局面难以扭转，这也导致三季度及四季度上市猪企亏损幅度持续扩大的预期。而大洋彼岸的美国瘦猪肉市场，则在新冠肺炎及蓝耳病疫情的影响下，瘦猪肉价格在6月初上涨到了近7年的高位。这样在中美两国猪肉市场供需格局不同的情况下，预计市场外强内弱的局面很难改变。