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秦洪:配置型资金强势,硬科技股成主角

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-10-15 08:48:36 来源:金百临咨询 作者:秦洪

周四A股市场出现成交金额再度萎缩,主要指数相对强势震荡的格局。不过,个股行情此起彼伏,热闹得很。沪深两市涨幅超过9%的个股家数达104家。


由此可见,即便没有旺盛的交投,A股市场也有结构性牛市特征。


A股市场量化资金退潮


前期A股市场持续多个交易日成交金额在万亿元以上,如果归因的话,可以讲,有两个因素,一是周期股大起大落,释放出大量交易筹码。而且,由于周期股股价演绎史告诉市场参与者,周期股不能长期持有。所以,周期股换手率奇高,放大了A股市场活跃度。二是有分析人士指出,近一年来量化交易模式渐趋成熟,7月份以后,一度成为市场交易主体。所以,成交金额自此出现向上突破的态势。


但是,一方面是因为周期行业供给端开始发力,尤其是煤炭产能开始释放,所以,周期股的旗手开始倒戈,从而使得整个周期股迅速降温,交投回落。另一方面是因为量化交易模式表现过度,引起了相关各方注意,从而使得量化资金开始主动降低交易频率。所以,在近几个交易日,成交金额开始迅速萎缩,周四成交金额只有8600余亿元,较前期高峰值萎缩近4成。


配置型资金成为引导者


有意思的是,随着成交金额萎缩,A股市场主要指数震幅有所收敛,但个股行情活跃度却丝毫不受影响。


一是体现在热点演绎格局上。比如,近期医美、医疗、食品饮料等大消费股开始活跃,而且在周四,工业母机、军工等硬科技股也再度强势,尤其是工业母机概念股,在前期虽然有过一波拉升行情,但自9月以来调整幅度较大,龙头品种调整幅度达3成左右。但此类个股所处的产业趋势依然强劲增长,毕竟我国产业升级势头不可阻挡。另外,军工产能也出现大释放的态势,从而使得行业盈利能力大幅提升。所以,军工股在近期也反复活跃,成为市场主角。


二是体现在个股行情涨幅信息上。无论是军工股还是工业母机概念股,抑或是新能源汽车股,它们契合产业趋势,所以,方向是正确的,极易受到各路资金追捧。因此,一旦出现板块行情,龙头品种往往容易涨停板。而且,由于方向正确,筹码锁定性能好,很容易出现涨停板。这一点远甚于周期股,所以,筹码松动,无论涨跌,都会释放出大量交易量。


又由于此类个股大多是公募基金等机构资金的最爱,也是公募基金的主要配置方向。所以,近期此类个股的活跃以及在周四集体冲击涨停板,说明配置型的机构资金再度成为市场引导力量,这部分机构资金更喜欢中长期配置、持有。


可以推测的是,虽然A股市场成交金额开始萎缩,但市场活跃度并不会减弱,指数的强势格局更不会改变。毕竟,当前百余家个股涨幅超过9%,是一个典型的结构性牛市特征。所以,没有放大的成交金额,A股市场也有望出现结构牛的特征。在操作中,建议市场参与者仍宜重仓运作,方向上仍宜跟踪硬科技股以及食品饮料为代表的大消费概念股。

责任编辑:李烨

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