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谢海权

毕业于厦门大学经济学院金融系，2005年开始做股票，2009年开始做期货，现任青岛易持资产管理有限公司总经理。

曾获：

交易大师比赛驱逐舰量化组第9名

第十二届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛晋衔奖，“少将”军衔。

核心观点

我觉得这两年最大的变化是市场的资金多了，资金逐步在改变市场的生态，资金对市场的反身性影响下，市场和资金在寻找新的平衡点。

前期我们通过把过往经验量化，逐步抓住了程序化盈利的脉络。之后让我们一直保持盈利的原因我觉得是迭代的能力，正因我们有对市场变化的敏锐嗅觉、有对于量化交易的深入理解，让我们一直保持着迭代和成长的步伐。

程序化同质化严重，其实是因为资金的增多，市场在新资金带来的生态下重塑，这个时候不同的机构、个人都在迭代变化，会逐步找到新的平衡点，优胜劣汰。

脱颖而出的策略应该是有生命力的策略，至于什么是生命力，我认为是基金经理对策略深入理解，能够及时迭代扩展。

回撤是程序化都要面对的问题，最重要看是否创历史最大回撤。因为历史最大回撤一般代表了市场生态的变化，这个时候要特别谨慎和认真的去研究调节，去思考市场生态变化的情况，去思考应对的方式。

行情结构和投资者结构的变化是一直存在又一直重复的，2008、2009年带来了大批的产业投资者，2014、2015年带来了大批的股指投资者，2019、2020年带来了大批的私募基金管理人，每一次新的生态加入都会对行情走势带来变化，然后又会出来一段的混沌期，接着又在新的平衡上。

七禾网1、谢海权先生您好，感谢您在百忙之中与七禾网、东航金融进行深入对话，距离上一次对话已过去两年多时间，在这两年中，您对市场和交易又有哪些新的认识和看法？贵公司易持资产又有了哪些进步和发展？

谢海权：时间很快，两年时间CTA策略从一个不为众人所熟知的策略到当下被投资者所接受，我觉得这两年最大的变化是市场的资金多了，资金逐步在改变市场的生态，资金对市场的反身性影响下，市场和资金在寻找新的平衡点。

我们团队这两年有了明显的进步，首先我们扩充了人员增加了软硬件配置，增加了IT、策略研究，团队的战斗力大幅提升，同时经过了两年的历练，我们对于市场的理解更加深入，对于大资金的承载力明显提升了。

七禾网2、据了解，自2014年以来，易持资产一直保持每年盈利的状态。就您看来，贵公司能够在一直在市场上占据自己的“一席之地”，并且每年稳定盈利的主要原因有哪些？

谢海权：能够在市场上一直活下去的机构或投资者，都是在战战兢兢的前行。

前期我们通过把过往经验量化，逐步抓住了程序化盈利的脉络。之后让我们一直保持盈利的原因我觉得是迭代的能力，正因我们有对市场变化的敏锐嗅觉、有对于量化交易的深入理解，让我们一直保持着迭代和成长的步伐。

七禾网3、保持每年盈利，风险控制也十分重要。在风险控制上，易持资产是如何做的？比如在事前风控、事中风控和事后风控上会采用什么样的应对措施？

谢海权：事前在策略配置上我们就提前做好风控配置，把相关度包括策略之间和品种之间的都考虑进去提前做好规划；在事中风控方面，我们在盘中通过系统监控策略持仓与整体策略表现；接着我们有自研的归因体系，通过这个体系做事后风控。

七禾网4、在此前的采访中，您提到了3套趋势策略，这两年贵公司易持资产的整个系统和策略是否有进行调整？增加了哪些策略？这些策略如何来配合使用？

谢海权：我们不断在进行策略的升级和迭代，仍然延续多品种、多周期、多策略的思路。2020年是大年基本策略表现都不错，同时我们在2020年下半年增加了波段策略的权重，因为2020年下半年市场波动很明显的加快和加大幅度。到了2021年这个特质就更明显了，我们这段时间也在思考更多样的策略配置思路，从而对策略权重动态调节。

七禾网5、易持资产主要做中长线的程序化交易，自2020年以来，期货市场行情波动巨大，贵公司的长线策略表现如何？

谢海权：2020年期货市场的波动明显加大了，我们在2020年也取得了不错的收益，但是2020年的收益具有偶然性，我觉得没有特别的代表意义。对于我们的考验更多是在之后的日子里，我们还是希望能做到以年度为单位的盈利。

七禾网6、面对剧烈波动的市场行情，易持资产是否已开发短线策略进行组合？ 

谢海权：对于短线策略的开发我们一直没有放弃，但我们自身是从中长线出身的，一直是中长线的方法论，在短线上没有优势。我们也在不断向业内短线不错的投顾学习沟通，以一种空杯的心态去钻研短线，同时我们也专门配置了这块的研究人员和研究力量。

七禾网7、今年是国内商品期货市场的大年，部分品种纷纷冲上历史新高，这也让不少量化机构开始关注基本面的信息。在这样的大行情之年，易持资产会着重关注一些基本面消息吗？

谢海权：在基本面方面，我们公司主要由配置基本面的基金经理在着手研究，今年负责基本面的基金经理也为我们整体绩效做了很大的提升。