周四A股市场出现震荡中分化的走势，芯片为代表的硬科技股大力扬升，科创50指数出现中阳K线，但周三强势的大金融股在周四疲软，伴随北上资金的大幅净流出，上证综指在盘中一度小幅跳水。

看来，市场分歧犹存，难以迅速达成共识。

市场担忧情绪有所增强

近期全球疫情出现反复态势，部分经济体疫情非常不乐观，导致全球制造业产业链再度绷紧，比如，在东南亚的部分芯片制造生产线再度停产，使得全球汽车缺芯情况又变得扑朔迷离，部分型号的整车再度停产或削减产量。

如此就产生了连锁反应，一方面是意味着全球需求降温，国际大宗商品价格再度跳水，甚至连国际原油价格、一度极为坚挺的铁矿石价格也持续下跌；另一方面是全球资本面对如此窘境，也有了心慌的感觉。所以，不仅是欧洲股市在周四开盘出现低迷走势，而且国际资本也有收缩战线的态势。在周四A股市场，北上资金净流出百亿元，为近期所罕见。

北上资金实力相对雄厚，一举一动往往会成为部分内资机构的风向标。因此，每一次的北上资金大幅减持，往往会带动一批内资机构也收缩战线。体现在周四盘面上，就是大消费主线、大金融股主线再度受挫，甚至包括一些券商龙头股在周四也节节走低，极大地挫伤了市场热钱的追涨激情，不仅使得周四A股涨幅超过9%的个股家数不足80家，而且芯片等硬科技股主线未持续扩散，做多效应明显降低。

不宜把短线压力长期化

就短线走势来说，外围市场的波动不可避免地会影响到A股参与者的交易情绪，也会因为北上资金的净减持给A股市场带来实实在在的抛压。所以，每一次的北上资金净减持，会带动A股市场短线有所调整。

但是，从历史走势来看，短线波动之后，不仅北上资金会重新净流入，而且A股市场也会再度震荡走强，尤其是契合产业发展方向的投资主线会更为强劲。这说明，短线压力因素有，但不会改变中长线A股市场内在走强的趋势。毕竟，决定A股市场中长线走势的，是中国正在进行的产业结构调整、居民财富配置方向的转变等因素，这些因素并不会因为短线外围趋势的波动而改变。

相反，外围短线波动的信息，有时候反而给我国经济带来新的活力，比如，外围生产线的短暂关停，有利于我国产品的出口，去年以来的我国出口数据就说明了这一点。再比如，铁矿石、原油价格下行，有利于我国原料进口成本的降低，减少外汇损耗，有利于提振经济活力。所以，对外围波动因素，短线操作要有一定程度的重视，但不宜将短线因素过于长期化，否则就容易陷入频繁的短线操作中，交易摩擦成本的提升，随之也会提升交易与持有的成本，不利于投资收益的最大化。

综上所述，A股市场内在的做多能量并未削弱。相反，随着大金融股、大消费股的进一步回落，A股市场的基石资产的吸引力会进一步增强。与此同时，周四关于新能源汽车的配套措施的进一步完善的政策指引，意味着锂电为代表的新能源汽车发展前景更为清晰、乐观。所以，不排除随后新能源汽车产业链再度活跃的可能性。因此，A股市场在经历住短线承压之后，仍有企稳回升的可能性。在操作中，一方面关注大金融等基石资产的配置力度，另一方面进一步跟踪产业配套措施进一步完善的新能源汽车产业链个股的投资机会。