周三A股市场出现强劲反抽的态势，上证综指在资管业务为核心的金融股牵引下收涨1.11%。不过，由于锂电、芯片等热门赛道股的冲高受阻，创业板指的强度略逊色于上证综指。

看来，交易型资金不甘寂寞，在努力寻找A股市场新引擎。

资管大时代提振券商股估值溢价

其实，金融行业分析师早就关注到资管业务的大发展，主要是因为近两年来A股市场活跃源泉之一就是公募基金规模的持续爆发。与此同时，阳光私募基金的规模也保持强劲增长势头，从而意味着我国居民、A股市场进入资管新时代。只是由于前期市场热钱过于关注高景气赛道股，所以，资管产业股的受重视程度不够。

随着高景气赛道股的疲软，部分热钱开始重视起金融行业分析师所提及的资管板块。更何况，部分资管业务突出的券商股早已脱离券商股整体走势而出现领涨的格局，比如，东方证券（600958）、广发证券（000776）的K线趋势早已出现震荡扬升态势，说明已有部分先知先觉的资金早已深度介入资管板块，这也意味着周三的券商板块大涨，是资金做多券商资管业务的一次集中释放。

与此同时，有着资管业务或者有着基金公司股权的个股也在周三出现强劲回升走势，比如，海欣股份（600851）、大恒科技（600288）等个股均有不俗表现，转型资管业务的四川双马（000955）也在周三冲击涨停板。这从一个侧面说明，资管板块成为A股市场一个新的引擎。

财富搬家赋予A股持续活力来源

这从一个侧面说明，当前A股市场前景仍然值得期待。因为，资管板块活跃的背后是资管业务的大发展，也是居民财富开始配置权益资产的大时代。或者可以这样说，在互联网金融平台整顿，金融套利渠道变得狭窄之际，在房地产市场受到严格调控的大背景下，居民财富的传统的、以往的渠道变得越来越不畅通，但转型基金、投资权益资产的渠道越来越畅通，这就为A股市场提供了源源不断的资金来源。

理解这一点，似乎可以理解为什么白酒股为代表的食品饮料板块的ETF净值回落，也有赎回的态势，但是，并没有引发以往A股出现的基金一赎回，指数就回落的走势。其诱因就是，因为，赎回的资金没有新的投资渠道，最后还是要回到权益市场。所以，这也驱动着“基民”们像投资股票一样，开始轮流申购、赎回或直接在二级市场买卖各行业、各指数对应的ETF，如此就进一步强化了基金对指数、板块行情的影响力，也说明基金的规模会越来越大，因为赚钱效应将反复出现，从而吸引更多的居民财富转战资管市场、转战权益资产的基金业务。

综上所述，在当前大环境下，A股市场虽然不会出现以往特有的全面牛市行情、指数的全面弹升行情，但是，各板块与各主要指数存在交替震荡扬升的可能性。因此，对指数运行，不要过于悲观。在操作中，则需要跟随资金流向，比如，近期就存在回流低估值，且在低估值中挖掘新做多主线的苗头，周三的资管板块的崛起就是最好的例证；另外，对硬科技领域中的汽车芯片以及工控软件、数据安全等细分领域也可跟踪。