周四A股市场出现震荡中重心有所下移的走势，主要是因为大消费股、医药股等品种再度疲软。不过，资金迅速回流到锂电、磷化工等新材料股以及芯片等硬科技股，说明高景气的赛道股再度得到交易型资金的认可，这有利于A股市场后续行情的演绎。

估值修复空间有限

近期A股市场资金频频转向，比如，前几个交易日，加大了对地产股、钢铁股、水泥股为代表的基建产业主线以及白酒为代表的食品饮料股的配置力度，此类个股股价一度大幅回升。

如果进行归因的话，此类个股涨升逻辑主要有两个，一是经济下行压力有所增强，所以，关于经济托底的预期开始升温，使得此类个股的政策预期有所增强。二是估值复苏，毕竟，此类个股在前期调整充分，估值渐趋便宜。所以，借着这个托底预期由头，交易型资金顺势而为，使得股价有所强势。

但是，毕竟这些行业的业绩增速存在一定的不确定性，即便如白酒这样的食品饮料行业，也出现了增速放缓的趋势，所以，一方面是股价的短线大幅反抽，另一方面则是行业增速的下行，如此就意味着股价弹升空间有限，资金腾挪的空间有限。因此，在周三、周四，此类个股相继出现冲高受阻的态势，贵州茅台（600519）甚至还出现两根阴线就吞食到周二中阳K线的组合，可见反弹力度之疲软。

高弹性赛道股受宠

受此影响，各路资金重新关注起高景气的赛道股，其中主要是两类个股，一类是芯片为代表的硬科技板块，力合微（688589）、赛微电子（300456）均出现长阳K线突破的态势，从而激发了芯片为代表的半导体板块的持续活跃，成为周四A股的一道靓丽风景线。

另一类是钴锂、磷化工等为代表的新能源电池产业链个股，新近上市交易的长远锂科（688779）、厦钨新能（688778）等品种也出现长阳K线的态势。与此同时，永太科技（002326）等个股更是出现主升浪的K线形态。

这主要是因为汽车电动化的趋势一发不可收拾，从7月我国新能源汽车的销售数据来看，我国新能源汽车的渗透率开始提速，有点类似于2010年后的智能手机替代功能手机的苗头。众所周知的是，正是智能手机替代功能手机，整个手机生态圈发生了实质性变化，进而催生出一个庞大的产业链——移动互联网。在此基础上，创业板指在2012年至2015年出现了令人瞠目结舌的涨势。历史推演未来，随着新能源汽车渗透率的提升、汽车电动化的趋势提速，相信围绕汽车电动化也会催生出新的生态圈，从而对整个锂电、车规用芯片为代表的半导体产业带来前所未有的发展契机，这可能也是各路资金在周四回流此类品种的诱因之一。

当然，在回流过程中，也可以看出，资金似乎更青睐于高弹性品种，之前的龙头股，比如宁德时代（300750）等个股的表现反而逊色一些。看来，交易型资金拥有了更强的个股挖掘、股价引导能力。因此，高弹性的赛道股可能会成为近期A股的强势股集散地。

综上所述，随着各路资金回流赛道股，A股市场尤其是科创50指数、创业板指的表现值得期待。在操作中，建议市场参与者跟随资金的流向，高度重视新近出现的新动向——高弹性赛道股的领涨格局，并随之去加大对此类领域的挖掘力度。