周一A股市场出现分化态势，前期领涨的高成长主线的锂电池板块、芯片板块出现回落态势，使得创业板指、科创50指数有所疲软，但金融地产股、食品饮料股等前期超跌股大幅回升，驱动上证50指数、上证综指、深证成指等主要指数出现强劲反抽走势，似乎表明风格或将从成长主线切换到超跌主线。

热钱流向有变

芯片股、锂电池概念股在周一的疲软走势在市场预期之内，因为，在近期，关于芯片、锂电池为代表的汽车电气化主线引起舆论关注。各方人士纷纷发表观点，比如，有关于汽车缺“芯”主要是因为贸易商的炒作，影响了我国新能源汽车的产量，需要相关部门出手整顿，这使得交易热钱对芯片股政策的预期发生了变化。

与此同时，还有分析人士认为，新能源汽车涨幅过大，股价涨幅远超业绩增长速度，而且，形成了交易拥挤形态，面临着获利盘套现的压力。更何况，在周二，盐湖提锂产业的龙头股将复牌交易，必然会引发更多交易型资金的关注，会对当前配置锂电池产业链的集团资金形成分离效应。

如此种种使得交易热钱开始减持、套现高位的核心赛道股，但由于这部分套现的资金，又不愿意离开市场，毕竟目前房地产市场调控力度加大，虚拟货币监管严密，债券资产收益率又极低。所以，他们选择仍然留在股票市场，转身寻找到前期调整充分的金融地产股、食品饮料股，也就有了周一的高位股回落、低位股崛起的风格切换的走势。

增量优于存量

就目前来看，风格切换的短线态势可能会存在，但不会持续存在。也就是说，金融地产股、食品饮料股等超跌股只是一个配角，主角仍然是浓眉大眼的高成长主线，即以硬科技为代表的锂电等汽车电气化主线、科研服务类主线等。

之所以有如此的推论，主要是因为两个因素，一是从业绩增速来看，汽车电气化已成趋势，不仅是我国的新能源汽车销量持续大增，今年有望超250万辆，而且在全球也出现了清晰的趋势，比如，欧洲经济体的主要国家与地区已决定在2035年后不再生产燃油车，美国也宣布在2030年后新车销售中的新能源汽车要占到50%。如此诸多信息显示，汽车电气化的趋势已不可更改，且将出现加速的态势。这有点类似于2010年后的智能手机取代功能手机，对于整个汽车产业链将形成前所未有的巨变力量。在此背景下，A股新能源汽车产业链是典型的增量市场，各领域的龙头上市公司的业绩仍有望保持高速成长态势。这相比金融地产股、食品饮料股的存量市场的稳定增长数据，明显要优越得多，更易得到交易热钱、增量资金的关注。

二是从产业逻辑来看，目前我国产业战略政策出现了大的转变，地产为代表的传统范式经济是调控、抑制的趋势，而硬科技为代表的中高端制造业则是扶持的对象。跟着产业政策走历来是A股各路资金盈利的法宝，所以，就未来中长期趋势来说，高成长的、高增量的硬科技领域，包括锂电池、芯片，仍然是各路中长线资金关注的焦点。

综上所述，低位股的金融地产股、食品饮料股可能会有所反抽，但就中长期趋势来说，甚至过一两个交易日之后，市场交易热钱就会重新转向高成长、高增量的成长股主线。因此，就未来趋势来说，创业板指、科创50指数仍然是A股的涨升引擎。在操作中，建议市场参与者利用当前的震荡、热点切换积极调仓，加大对科研服务、汽车电气化等产业战略方向的配置力度。