周三A股市场出现持续下跌态势，锂电概念股的集体下挫使得创业板指大跌4.18%，使得市场交易情绪陡然降温，以致于产业景气较为乐观的半导体板块也冲高受阻，放大了市场参与者的谨慎情绪。

谨慎型资金在减持

原油是工业之母，因此，原油走势一直被视为可透视未来物价走势的窗口。而近期国际原油价格持续上涨，已突破70美元/桶。而且，考虑到全球疫情以及疫苗的演绎的情况，原油需求国渐趋复苏，但原油主产地的疫情与疫苗仍难言乐观。如此的错位，就使得市场参与者仍然相对看涨未来的原油价格。由此可见，全球的通胀压力不可小视。

巧合的是，美联储即将召开会议。虽然，业内人士较为一致地判断今晚（北京时间）美联储注定不会加息，也几乎不可能立刻宣布缩减QE，即便是上调逆回购工具利率(RRP)以及超额准备金利率(IOER)的可能性也不超过五成。然而，正是这样一个看似不太可能有任何大动作的“议息之夜”，华尔街的交易员们乃至全球市场参与者却无一不严阵以待，随时准备迎接市场可能出现的惊涛骇浪。

面对如此的情形，A股市场参与者自然也不敢轻举妄动。部分谨慎型资金在周三开始减持部分筹码，以便获得更多的主动权。体现在盘面中，主要是针对两类个股，一是估值高企的抱团股，尤其是近期弹升幅度较大的品种，比如锂电概念股等。二是对资金成本较为敏感的重工业产业链个股，甚至包括一些上游的勘探、开采类个股。所以，周三的顺周期股也有一定程度的蜂拥抛售走势。

市场压力渐趋释放

不过，经过周三的急跌之后，市场的压力其实开始减缓。一方面是因为，高估值的抱团股在近几个交易日已经冲劲减缓，步入到调整周期中。周三的放量急跌，有加速释放压力、清洗浮筹的节奏感。

另一方面是因为，技术的进步、规模化优势显示，大宗商品价格对终端产品价格的推动力量在减弱。根据世界银行的数据，1990年至2015年间，美国每消耗一公斤石油的经济产出大约增加了两倍。由此可见，虽然国际大宗商品价格上涨，但对终端产品价格的传递效应在减递。

因此，有分析人士指出，市场参与者过于放大通胀的预期，也放大了对美联储加息的预期。而随着周三的急跌以及美联储议息靴子的落地，在周四，空头的抛压将渐趋减弱，A股市场有望企稳回升。

更为重要的是，当前A股市场的资金正在悄然转向，近期重点配置的品种均是对通胀、对全球资金成本上升等因素并不敏感的产业风口股，比如品牌优势突出、且现金流极其充足的食品饮料股，产业景气非常旺盛的功率半导体产业股。据集微网报道，全球功率半导体龙头英飞凌正在酝酿新一轮产品涨价，MOSFET的涨幅将有12%，预计本月中旬执行。还有多家功率半导体厂商也在近期发布了涨价通知。这也是新洁能（605111）、斯达半导（603290）等龙头品种在周三逆市扬升的推动力。

综上所述，急跌过后的A股市场或隐含新的拐点和转机。因此，在操作中，仍不宜过于谨慎，应积极跟随资金的转向，配置高现金流且产业需求相对旺盛的食品饮料股、功率半导体产业链个股的龙头品种，对鸿蒙概念股、锂电概念股，也可利用急跌契机而适量配置，毕竟此类个股的产业趋势较为乐观，值得配置。