在新交所上市交易的房地产投资信托（S-REITs）和地产商业信托（Property Trust）中，有五只信托的全部资产均位于美国（亚腾美国酒店信托、宏利房美国房地产投资信托、Prime美国房地产投资信托、美国汉普郡联合房产信托以及吉宝太恒美国房地产信托）；还有三只信托的全部资产均位于欧洲（IREIT全球、克伦威尔欧洲信托以及精英商业房地产投资信托）。

这8只S-REITs的平均可派发股息率为7.5%，2021年初迄今（截至5月12日）录得8.9%的平均总回报率。

来源：彭博（数据截至2021年5月12日），公司最新公告

过去一周，克伦威尔欧洲信托、宏利房美国房地产投资信托和美国汉普郡联合房产信托公布了2021年第一季度的最新业务/运营报告。随着疫苗接种的进展、封锁措施放宽、日常活动的恢复以及就业数据反弹，市场对2021年经济活动复苏普遍抱有预期。

欧洲统计局公布的初步数据显示，由于欧洲多数国家在本季度仍受到严格限制，欧元区经济体的GDP环比下降0.6%。克伦威尔欧洲信托指出，如果当前新冠疫情的形势不再进一步恶化，欧元区2021年GDP增速预计达4.1%（源自牛津经济研究院）。

2021财年第一季度，由于克伦威尔欧洲信托的大多数资产所在国受到新冠疫情长期封锁的限制，该信托的总收入和物业净收入分别小幅下跌0.1%和0.4%。然而，该信托认为，随着2021年电子商务的持续扩张，对轻工业/物流空间的需求将会增加，此外，供应链的重组和扩张将带来进一步的需求，以更好地应对未来的中断和消费者需求冲击。2021年3月，克伦威尔欧洲信托完成了对捷克和斯洛伐克11处现代物流资产的收购，旨在将资产管理规模中的物流资产敞口比重从目前的38%提高至50%。

2021年第一季度，美国公布的GDP环比增长1.6%。宏利房美国房地产投资信托和美国汉普郡联合房产信托均指出，GDP反弹、加上失业率有所改善，疫苗普及速度加快，以及两轮联邦刺激性支出显示出增长势头。

在2021财年第一季度最新运营报告中，宏利房美国房地产投资信托公布了强劲的续签租约（净租赁面积的93.6%），但由于潜在租户仍保持谨慎，新租约较少。展望未来，该信托预计后疫情时代的主题，如人口和企业迁移加速、技术行业增长、对医疗保健的强劲需求和快速发展的知识经济，都将提振房地产投资信托。宏利房美国房地产投资信托将聚焦那些商业友好、科技和医疗行业不断发展以及人口增长强劲的城市。

与IPO预期相比，美国汉普郡联合房产信托2021财年第一季度可分配收入增长1.3%，总收入和物业净收入分别下跌1.9%和1.8%。该信托指出，美国零售业联合会的数据显示，在健康的消费基本面、压抑已久的需求和疫苗普遍接种的支撑下，2021年美国零售额预估增速将介于6.5%至8.2%之间。这一点在本季度签订的新租约和续签租约中得到充分展现，其中大多数为餐饮和消费性服务业租户。

该信托还预计，即使美国过渡至后疫情时代，消费者也将逐步认识到私人仓储所带来的益处，同时，人口流动性将持续增加。通过清理房屋打造更高效的工作空间也将成为一大趋势。

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