周四A股市场出现较为明显的分化态势，一方面是医美股、疫苗股的急跌，另一方面则是钢铁股、化工股等顺周期股的强势，尤其是钢铁股掀起涨停潮。

由此可见，短线热钱交易情绪尚可，只是热点转换节奏太快，加剧了市场参与者的短线操作难度。

新催化剂引导热钱跑进跑出

近几天，围绕资本市场出现了一系列新的催化剂，对指数的影响并不大，或者说没有系统性风险，但是，对于部分行业、部分板块来说，则有较强的刺激力度。

其中，有色金属为代表的顺周期板块，不仅是因为在五一小长假期间，正常交易的港股出现了有色金属股大涨的信息，而且还在于地缘政治的变化，使得国际铁矿石期货价格大幅上涨，进而抬升了各路资金本已看多铁矿石、黑色金属前景的预期。所以，以钢铁股为核心的顺周期股主线在周四大幅上涨，一度推动上证综指出现红盘。

但是，对于生物医药、医美等板块来说，则有不利的消息，不仅是有色金属等产品价格上涨产生的输入性通胀的预期，进而对DCF模型的贴现率产生巨大影响力；而且还在于关于疫苗知识产权的相关表述信息，一下子击溃了抱团资金的持股底气，沃森生物（300142）为代表的疫苗板块、爱美客（300896）为代表的医美股出现了急跌态势。由于此类个股是创业板指的成分股、权重股，所以，此类个股的急跌，使得创业板指在盘中跌幅一度逾4%。

分化中市场浮现新乐观信息

如此走势说明当前A股市场的短线热钱仍有着较为敏锐的洞察力和敏捷的快速反应能力，这从一个侧面说明，当前A股市场表面看来压力重重，尤其是创业板指在周四盘中出现逾4%的跌幅，但实质上，多头仍然有着强大的韧性。

这一方面是因为创业板指虽然急跌，出现破位式的长阴K线，但是，市场交易情绪并未迅速瓦解。相反，上证综指仍然相对强硬，钢铁股仍然出现涨停潮。如此走势只能说明短线热钱看到不对劲的信息，立马毫不犹豫地止损出局，转而寻找有弹性的新标的。也就是说，当前A股市场冰火两重天，只能说明短线热钱的反应迅速，而不能说A股市场没有高昂的短线做多资金。

另一方面是因为早盘北上资金净流入一度达50亿元左右，但在午市后，北上资金持续净减持，一度有净流出的态势。即便如此，午市后A股市场仍然保持相对强大的韧性，创业板指收复部分失地，跌幅收敛；上证综指在盘中一度飘红，说明A股市场的承接力量较强。

这也得到了两个信息的佐证，一是涨跌家数的数据。以深市为例，深证成指下跌1.58%，但上涨家数1398家，下跌家数931家，说明短线资金并未被部分成分股指数的长阴K线吓退。二是放长时间周期，在一季度，重要股东大手笔减持，尤其是券商股等金融股，但A股市场仍保持相对强硬的态势，如此信息说明A股市场承接力强。

因此，短线A股市场仍有望保持强大韧性。当然，由于热钱的快进快出、热点的快速切换，使得短线参与者的交易难度加大。在此背景下，市场参与者需要认识自己，如果缺乏快速转换的能力，那么，就守住一两个有着发展前景的投资主线，比如医美、新能源汽车、钢铁等顺周期等主线，此类主线有着清晰的中长线资金的入驻，过段时间就会脉冲一下，所以，可以持有。如果有着敏锐的反应能力，则可以跟随短线热钱四处出击，寻找短线交易品种。