近段时间，“基金大亏”“基金反弹”等基金话题话题频频登上热搜，更出现了网络热词“韭零后”。

“韭零后”的“刺激战场”

最近基金有多刺激呢？ 据不完全统计，春节后有七成以上的公募基金亏损。

网友纷纷请愿，想把支付宝的基金区改名叫“刺激战场”，有网友发帖表示“今年我凭借余额宝里0.93元的总收益，0.4%的收益率，打败了全国60%的财友。可想而知今年的基金惨状！辛苦了基金人！”

各种关于基金的段子也在网上流传：

我的钱虽然不是的大风刮来的，但是很像是大风刮走的……

有网友说“买基金本来想养老，结果这一波直接被基金送终；

甚至还有网友大梦初醒，问基金查询是不是要收手续费，为什么自己每天打开都少了几百块？

“在工地搬砖”的网友表示，因为拌水泥的时候不小心看了眼基金，眼泪就止不住的流，水泥都和稀了。

更有才的网友直接将宋词改编，“我欲清仓归去，又恐迅速反弹，踏空不胜寒。与其储蓄负利，不如厮混其间，少追涨，勿杀跌，夜安眠，不应有恨，获利总在无意间。月有阴晴圆缺，股有横盘涨跌，此时神难全。但愿牛长在，你我共赚钱。——白交易”

“最惨基金经理”10天亏损20％，浮亏10亿！

基金的重挫伤了不少基民，也重挫了不少公募基金经理。一位90后美女基金经理也成了“韭零后”，她的艺名叫“梦圆”，原因是其刚上任10个交易日，其管理的两只基金净值跌幅就均超过20%，位列股票型基金倒数第一！被网友称为“最惨基金经理”。

根据公开资料，梦圆1992年出生，本科北大，硕士英国雷丁大学，有6年的证券从业经历，历任中银基金研究员，农银汇理基金经理助理，2021年2月24日开始担任基金经理至今。以此估算，梦圆2015年研究生毕业，1992年前后出生，不到30岁就已开始担任基金经理。梦圆是一个抱团理念持有者，坚定看好龙头股，她在给投资者的公开信中写道，“要围绕一个核心，那就是坚持投资医药创新领域，坚持投资那些未来很长时间里最具竞争力的公司”。

梦圆管理的两只基金分别是农银汇理医疗保健和农银汇理创新医疗。截至目前，两只基金的管理规模共47亿，在这十几个交易日里，浮亏高达10亿左右！

不少网友表示，梦圆刚刚上任，基金仓位为上任基金经理遗留，净值大跌不应该由她背锅。在梦圆管理的两只基金的评论区，也有不少基民慕名而来，有人表示“长得好看就应该被原谅”，还有人说，就冲着好看也要买入。

除了梦圆，不少知名公募基金经理也很惨，张坤管理的另一只明星基金易方达精选蓝筹净值创下成立以来最大回撤，同样创历史的，还有曾“圈粉”无数的刘格菘的广发双擎升级、王宗合的鹏华匠心精选。

千亿私募巨头因接盘白马股道歉

在此背景下，不少身经百战的私募巨头也遭遇了较大浮亏。

千亿级量化巨头明汯投资的私募产品也遭到了近10%的回撤，因为此事，明汯投资向投资人发信致歉，称此次春节后的回撤大部分来自于基金风格向大盘蓝筹股票的暴露。

有市场人士分析指出，虽然主动站出来道歉了，但实际上相较于纯主观多头的私募来讲，明汯投资近期的这波回撤并不算特别大。

林园投资以投资“嘴巴”上的公司是其一贯的投资风格，该公司旗下有9只基金近一个月净值跌幅超过20%；东方港湾投资但斌所管理的基金，同样在这次股市震荡中遭遇了不小的回撤。同花顺数据显示，该公司旗下有2只基金在近一个月里复权单位净值增长率跌幅超过20%，另有62只基金净值跌幅超过15%；另外，混沌道然资产葛卫东管理的一款基金产品也下跌了20%。

沪上一位量化私募人士直言，“A股市场从去年7月份以来，机构重仓股一骑绝尘，在风险因子上暴露中小盘、成长风格的量化阿尔法策略表现不尽如人意，大多数机构开始尝试增加质优大盘股的暴露。进入牛年后，市场又快速切换至中小市值股票行情，量化基金需要有风格和因子的识别过程，一般来说策略是周度调整或者月度调整，所以会有滞后性。此外，风格调整对于高频量化策略的影响会更大，因为高频量化的量价因子配比较多，较难选到冷门股，最近回撤也会更大一些。”

支付宝：给绩优基金经理更长的时间运作！

从3月9日开始，多位基金经理发文甚至宣布自购来“安抚”基民，支付宝也表示让基民“给绩优基金经理更长的时间运作”。

支付宝“致投资者的一封信”，首先解析了暴跌的原因：国内方面，前期核心资产抱团涨幅较大、估值相对较高，一定程度上透支了企业未来的业绩增长，因此积累了一定的回调风险。多种因素的叠加下，春节后A股出现了快速回调。支付宝强调，不要追涨杀跌，高买低卖，要用长期不用的钱去投资，还可以结合定投来降低投资成本。支付宝提到，在当前市场波动加大的情况下，更应该相信专业的力量，给投资经验丰富、能力全面、回撤控制能力强的绩优基金经理更长的时间进行专业的运作，用时间换取投资增值。增配新基金也是应对市场波动的一个方法。新基没有持仓的负担，手握大把现金，面对波动反而可以择机进行建仓，市场的回调恰恰为新基建仓提供了好机会。

一位自称“老韭黄”的投资人表示，他2005年进入市场，经过几轮牛熊厮杀，被市场虐过无数遍。“从长远来看，基金确实还是能赚钱的，基民太过于紧张短期的收益，容易追涨杀跌，倒在黎明前。仓位决定心态，投资一定要用闲钱，而不能用全部身家或者着急用的钱，更不能加杠杆，否则在大幅波动下，容易做出错误判断。我在今年1月29日就已经减仓了，目前是三成仓位左右，所以市场调整对我来说是好事，可以用更低的成本入货。要想在市场赚钱，要靠纪律，该止损就要止损，该止盈就要止盈，贪心是亏损的根源。他的原则就是上涨超过30%，先落袋半仓，如果亏损超过10%，全仓出货，跌幅超过30%，再慢慢加仓。“而且还要根据你的资金多少，以及可以投资的年限来定，每个人的情况都不一样，没有放之四海而皆准的规律，要根据自身情况，具体问题具体分析。”

但斌：这个牛年也许先低后高！

对于后市，多数机构认为，市场近期回调，主要是10年期美债攀升，对高估值权益资产形成重压。

针对目前A股的大幅调整，私募人士对于后市的分歧也更加分化。有观点认为，目前市场还未跌透，短期不会再回到前期高点，未来2-3个月还是以消化抱团股的下跌为主。有私募基金经理表示，旗下产品目前仅有三成仓位。但也有私募表示，此时不应再悲观，短期的暴跌往往孕育着长期的机会。

东方港湾董事长但斌发微博表示，“这次调整与2015年及2018年的情况应该不一样，基本面没有特别的变化，只是涨多了，部分企业高估，这两年机构赚钱太多，顺势调整一下而已……过去两个牛年都是大年，这个牛年也许先低后高，牛年结束时应该也不错！”

最后，还是想再提醒大家一次： 投资有风险，入场需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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