TOP20对冲基金怒赚4100亿

今天，“桥水基金巨亏121亿美元”的消息在小编的朋友圈刷了屏。

2020年，得益于全球主要股市上涨，海外各大对冲基金大多赚得盆满钵满。然而，就在各大头部基金在资本市场疯狂捞金之际，由达里奥掌舵的桥水基金却在2020年巨亏121亿美元（超780亿元）。市场分析，桥水基金此次遭受巨大损失，主要是未能在经济下滑和随后的反弹期间充分调整定位所致。

不过，虽然在去年遭遇了“滑铁卢”，但从更长的周期来看，桥水的成绩依旧无人超越。自1975年成立以来，桥水基金的总收益依然位居全球第一，高达465亿美元，超3000亿人民币。

桥水在去年的表现不佳，并不意味着其它基金也是如此。数据显示，全球20强对冲基金在2020年春季市场的快速反弹下收获了十年来的最佳投资回报。据LCH Investments年度调查显示，2020年，全球对冲基金20强大赚635亿美元（超4100亿元）。

狂赚2万亿，吸睛又吸金

近两年可以说是基金大年，不仅仅是海外市场，国内公募基金的表现也十分亮眼。

截至目前，各家公募基金四季报已全部披露， 数据显示，2020年公募基金合计实现盈利1.98万亿元，比2019年的1.18万亿增长近一倍，创历史新高。根据统计，在一季度市场震荡之际，公募基金整体盈利为负，亏损额接近290亿元。进入二季度后，随着市场的走强，公募基金整体获得7557.27亿元的利润。到了三、四季度，利润分别达到4361.77亿元、8233.25亿元。

数据来源：银河证券、天相投顾

Wind数据显示，在2020年的基金赚钱榜上，招商白酒指数以126亿的收益位居首位。易方达蓝筹排名第二，为投资者带来了120亿的收益。2020年共有41家公司为基金带来超百亿盈利，其中，易方达、汇添富、富国、华夏和广发5家头部基金公司旗下的基金一年可以赚到1000亿。

这一赚钱效应直接推动了基金规模的提升，截至去年年底，整体基金规模首次突破20万亿元，比去年同期净增约5.4万亿元。

基金上热搜，经理成爱豆

超额的投资回报也使得“炒股不如买基”成为投资者的共识，各大基金和基金经理开始受到投资者追捧。基金市场上“爆款基”不断，“日光基”频现，“基金”一词也因此频频登上热搜。

随着基金的持续火爆，诸如“坤坤不老，蓝筹到老”、“坤坤勇敢飞，ikun永相随”等一些平时只有在饭圈才能看到的粉丝文化和标语，也开始在基金圈盛行。

“ikun”一词起源于饭圈，通常是指“流量明星”蔡徐坤的粉丝，但上述标语中的“ikun”，他们爱的却不是蔡徐坤，而是易方达的明星基金经理张坤。张坤于2008年加入易方达，从2012年9月开始担任基金经理，管理时间最长的易方达中小盘混合基金任职期回报775.91%，年化回报达到29.73%，位居同类基金前五名。目前张坤管理的规模已经达到1365亿元，他也因此成为公募历史上首位基金规模突破千亿的基金经理。

被张坤的投资业绩折服的“迷弟”、“迷妹”们纷纷称其为“千亿顶流”、“永远的神”，甚至还有粉丝给张坤成立了全球后援会，并坚持每天在微博超话打榜，这在基金历史上可是从未有过的现象。

事实上，并不只是张坤，公募基金中的多位明星基金经理都有着自己的“后援会”，并坐拥大量“粉丝”。 易方达的另一个基金经理萧楠和中欧基金的周应波，还被粉丝组合在一起，取名“波君一萧”，与肖战、王一博的CP粉名字雷同。

当然这些都建立在赚钱的基础上，如果业绩出现下滑，也可能被分分钟“骂”上热搜。例如此前频频登上热搜的诺安成长蔡嵩松。由于选择了“大涨大跌”的芯片行业，蔡嵩松管理的诺安成长在业绩领涨后又迅速领跌，使得投资者对其的不满无限放大，直呼其为“渣男”。诺安基金一度成为千夫所指的对象，蔡嵩松也因此深陷舆论漩涡。有粉丝曾表示“没有一个男人能让我撕心裂肺，除了蔡嵩松”。

多只基金“闭门谢客”

由于频频登上热搜，处于“聚光灯”下的张坤紧急调低了旗下管理基金的大额申购额度，以此应对市场的关注。

1月27日早间，易方达基金发布公告，宣布调整旗下易方达蓝筹精选混合型基金大额申购及大额转换转入业务金额限制。自1月28日起，基金申购限额由原来的10万元大幅下降至5000元！同时，该基金还将采取暂停大额申购措施，暂停起始时间同样是2021年1月28日。

值得注意的是，这已经是易方达蓝筹年内第二次下调申购限额。2021年1月7日，该基金就曾发布公告，从2021年1月8日起将单账户基金申购限额由100万元调低至10万元，并暂停大额申购。

事实上，易方达蓝筹也不是唯一一只“闭门谢客”的基金。这段时间，多只“爆款”基金均采取了“限购”措施。

1月26日，太平睿盈混合型证券投资基金公告，称自2021年1月26日起，如太平睿盈混合A、太平睿盈混合C的投资者单日单个基金账户单笔或多笔累计申请金额高于1000万元的，基金管理人有权拒绝，并同时暂停大额申购、大额转换转入，以及大额定期定额投资。

1月15日，兴证全球基金公告，兴全合润混合型证券投资基金暂停接受三千元以上申购、转换转入申请。2020年11月，兴全合润曾暂停接受一万元以上申购、转换转入申请。

2020年12月31日，农银汇理基金发布公告称，农银汇理研究精选灵活配置、农银汇理新能源主题灵活配置、农银汇理工业4.0灵活配置三只基金产品调整大额申购、转换转入和定期定额投资限额。调整后，三只基金产品的限制申购（含转换转入和定期定额申购）金额均为10000元。

基金两级分化，马太效应凸显

在刚刚过去的2020年，是公募基金发行的超级大年，全年销量突破3万亿元，创历史新高。其中，易方达、汇添富、鹏华、南方、广发、嘉实、华夏等8家公司的新发基金规模在1000亿以上，易方达和汇添富两家更是超过2000亿。

然而，哪怕是在这样的超级大年里，仍有25只基金募集失败，更有10多家基金管理人“一基未发”，市场马太效应明显。从统计数据来看，在募集失败的基金中，偏债混合、二级债基、纯债基金、债券指数基金等固收类品种占大多数，共计18只。

从公司的情况来看，头部基金公司的规模实现大幅增长，截至2020年年底，一共有18家公募基金跻身“千亿俱乐部”，主动权益管理规模达到1000亿元以上。当然，管理规模缩水的也不在少数，基本上都是中小型的基金公司。数据显示，去年四季度，有5702只主动权益基金的申购比为负数，占比超55%，甚至有基金到期末已经被全部赎回。

基金虽好，但不要贪心

从2019年开始，基金的火爆程度便与日俱增，到了2021年，买基金不再是单纯的投资手段，更成为了投资者的一种社交方式。对不少基民来说，曾经茶余饭后聊的是明星八卦，如今则张嘴就是“今天买了哪只基金”。

就目前来说，频繁换手、追涨杀跌、把基金当做个股炒，已经成为了不少新老基民的交易标签，这也使得哪怕2020年基金的平均业绩如此突出，但真正进入投资者口袋里的钱却并不多。据天天基金网数据显示，2020年权益类基金平均涨幅42.15%，但持仓用户的平均收益率仅19.19%。这也意味着，不少基民在去年的权益类基金大年中，仅仅只是“喝了口汤”。

我们知道，有买卖就一定有伤害，面对日益火热的基金市场，还是要给大家提一句醒，基金虽好，但不要贪心，更不要盲从。买基金，不能只看上涨时的收益，更要知晓市场下跌时可能带来的亏损。与此同时，投资者也应该认识到，基金不存在“刚性兑付”，投资基金存在风险。

注：文中观点仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

七禾研究中心综合整理自网络

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