期货中国9：您为什么选择做日内短线？实盘上市以来，您有没有留过隔夜单？

李德林: 因为股指期货在中国还是一个新兴事物，其内在运行规律还需要观察一段时间，有一个认知和认证的过程。日内交易在前期是必须的，在有了对行情的研判后，可以做一些趋势隔夜单。

我的仓位其实算是比较重的，一般也在半成左右，不过我的隔夜的准确率是比较高的，以前做商品的时候，我的隔夜准确率在80%以上。我入金融行业快有20年，对全球、宏观，以及一些信息的上判断有一定经验，也不可能随意去隔夜。我日内的仓位就比较放得开，满仓的时候，一般是对开单，比如一百张单子对冲，然后趋势相对于哪边，我就把另一边错的单子平掉，然后再开，不停的开，不停的"锁"。而在趋势特别明显的时候，比如上涨时把空单平掉，然后加到多单。当然如果行情有转向可能，我又会开成空单，总之就是来回的“和（huo）”。

期货中国10：您做短线交易主要看哪些指标？一般仓位多大？

李德林:应该说这么多年，我研究了很多指标，该学的都学了，但是确实不知道哪个是有用的，应该这样说，每个指标都有一定的用处，但实战当中并不是每个都能使用。而我经过长时间的做盘，通过K线、分时图，简单的看一下，一些指标在行情中发出信号，我还是可以感觉到，但是我没有去刻意的去看或者参照这些指标。

我一般都是通过价格来感觉某个指标的位置，我不需要去算，只是通过我这些年长时间的积累，形成这样的一种交易习惯。盘中我通常会关注国内外的技术图形，盘后我也会去做一些功课。

期货中国11：您有没有研究过股指期货的套利赢利方法、波段赢利方法、中长线赢利方法等模式？您觉得使用这些方法的投资者能在股指期货市场赢利吗？和日内短线相比，最终哪一种方法会相对胜出？

李德林: 不同的投资者所使用的交易方法是不一样的，这其中差别有交易能力、资金规模、风险偏好、收益预期等因素。我个人觉得趋势交易是“盈利和风险比”较好的一种交易方法。每个人对市场的理解都有不同，但是我认为短线交易是一种风险最大的交易方式，而趋势交易，你自己思考时间比较长，看大势、赚大钱是永远的真理。套利在刚上市的时候的确有不少空间，但到今天05合约没有基差了，而且有时候套利的小钱可以赚到，大的钱反而拿不到。

趋势交易，在做多空判断的时候，考虑的时间比较长。但是短线交易，你每天都在不停的开多开空轮换着，其实很多人上午赚钱，下午还回去，甚至还亏了，并且短线做多了容易形成“过度交易”，这样的话就会造成一种恶性循环，不停的亏，每天都亏。其实你想，股票市场，也许就8亏2赚，但是期货市场盈利的连10%都不到，期货是回转交易，T+0交易，而股票它只能是T+1，权证也是T+0，但是期货市场还可以卖空，期货交易就是考验我们的人性，股票它有一个规则的限制，而期货只要你足够快，它没有限制，只要你愿意做，一天做上千次。交易就是这样，做得多错的多。

其实在“炒单”赚到大钱的人，凤毛麟角，因为它这种模式，就是一个点开，一个点平，来回的转，用聚沙成塔的模式，来形成大的盈利。可是你怎么可能每单都做对呢？其实交易是需要思想的。我以前去北京一家投资公司去看过，他们的交易软件是自己研发的，然后那里一人两台电脑，那个软件很简单，就方向键上下敲，但我看到他们的电脑屏幕上没有行情，只有数据。看了之后，朋友问我怎么样？我就说：这样只见数字，不见行情，那就成机器了嘛。他们这样，每人10万美金，做着类似于机器的事情，特别累，尤其他们思考的过程很短，速度越快他们越累。我以前做短线也很多，每天心理变化的也太快，赚了当然高兴，亏了不爽也很正常，但要是一天交易非常多，一百次不赚钱，那你心理上肯定受不了。所以有些人做交易，就比较稳健，大家其实也明白，但就是交易过程中形成的习惯，

很难改。有些人做短线，他亏损超过10个点，1%，他无法承受，尤其是做高频交易，年纪大了之后身体跟不上，所以在T+0的期货规则下，我还是建议控制交易次数，一天10次，应该是个较好的频率。

期货中国12：您做交易前会不会做一些功课？比如一些基本面信息的阅读和消化？

李德林:这个是必看的。信息的收集整理消化是每天的功课。而且我每天要关注全球股市、外盘商品期货、外汇等，不然我没法隔夜。这么多年，就算现在每天在电脑前都有十几个小时，都会仔细的去看。以前在东北，做完国内的盘子，晚上做外盘，也需要去关注一些信息。尤其目前是在全球一体化的背景下，包括股市都需要去补充阅读一些信息。就最近的这次下跌，中国的起始位置虽然不同，但是时间上还是同步于海外的。

期货中国13：您认为在交易中，交易者情绪、心态的变化对交易过程及交易结果的影响大吗？您自己在交易中有没有遇到过较差的状态？如果遇到了，您是怎么处理的？

李德林:情绪不好的时候，即使做也是越做越差。交易者的情绪控制是很重要的也是很艰难的修为过程，有时候它对交易所带来的负面影响是非常严重的，特别是对初期投资者。从大的方面看必须对人生、对财富有一个通达的认识，不要为物欲所累，快乐人生，快乐投资，在具体交易情绪把握上，注意资金管理避免赌徒心态，当判断与市场向背的时候，停止交易，舒缓一下情绪。我曾经研究很多方法，怎么来控制自己，但是到后来发现其实没有别的方法，离开就行了，所以我现在选择在杭州，做的不好就去西湖边，走走就好，停下来才是最重要的。

记得一次我开盘开了胶的一个远期合约，开完了涨停板，那时候刚做，按股票的思维在走，但其实期货不一样，何况这个胶还是远期合约，结果涨停板被干到跌停板，这也是我单日亏损最大的一次，快40%，下午又赚回大部分，但是我事后在想若一天内亏损达到10%，决不能再做，早上亏了10%，下午再做也许就亏掉不止20%，因为那时心态非常差。曾有很多做期货的朋友，不到一个月就离开这个市场，就是因为不汲取这种教训，赚的时候还想赚，亏了就想回本。08年有个朋友做一个300万的账户，我印象特别深刻，他没多长时间就亏得只剩30万了，所以说做期货，一般亏损达到30%，人会出现一种赌性，首先想回本，肯定会有赚钱的机会，但又嫌弃赚的少，总想做把大的。

交易应该是积少成多，把小利润不断积累的过程，是一种稳定而且持续的状态。内心修为的提升是一个漫长的过程，也是一生的追求，大家共勉。

期货中国14：您曾说过，您操作的原则是“利润可以无限地增长,亏损必须立即停止。”，看来您是非常注重止损的，但是如果止损的方法不对，老是在不合适的点位砍仓，最后也可能形成亏损，您觉得投资者在交易中应如何设置止损位？

李德林:长短线的止损其实是类似的，趋势当然要大一点，趋势波段的来说，一般10%左右，短线一般10-15点左右，我认为短线投资者最多15个点作为止损位比较合适。但是说到刚才股指中“秒杀”的问题，有时候看到都已经晚了。有的时候，看对方向，但是却止损出局，是因为把止损幅度设置的太小，所以大家还是要明白自己的定位。