近日发布的《2020胡润百富榜》显示，顺丰创始人王卫排名与李嘉诚之上，两人身价相差约为35亿美元，这意味着，稳坐21年香港首富的地产大亨李嘉诚要让位了。那又是什么原因让李嘉诚丢失“宝座”？这主要还是海外投资失利。

止损“一生中最伟大投资”

日前，加拿大油砂生产商Cenovus能源公司宣布，将通过一次全股票交易，以约29亿美元约合194亿人民币的价格，收购香港富豪李嘉诚家族企业控制的赫斯基能源。赫斯基能源成立于1938年，总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里，在加拿大、美国和亚太地区都有业务运营。收购后，赫斯基品牌从此不再运营，新公司将以Cenovus Energy名义运营，并成为加拿大第三大油气生产商，及第二大炼油企业。交易完成后，李嘉诚和他背后的长和实业将持有合并后公司约27%的股份。

赫斯基能源，被誉为“李嘉诚一生中最伟大的投资”，据了解，这家公司的总市值在巅峰时期一度达到300亿美元，给李嘉诚带来的分红超过80亿美元。

1986年12月，李嘉诚通过和记黄埔以32亿港元收购了加拿大老牌石油公司赫斯基能源52%的股权，按照当时加拿大法律规定，外国人不能购买“财政状况健全”的能源公司，而早在1983年，年仅19岁的李泽钜就被父亲安排入籍加拿大，成为加拿大公民，成功避开这一限制。2000年8月，赫斯基能源在加拿大上市。2008年，该公司股价达到峰值，赫斯基能源曾以半年带来85.4亿港元的盈利业绩，让李嘉诚赚得盆满钵满。经过多年发展，赫斯基能源成为加拿大最大的综合型能源公司、世界500强企业。

从赫斯基开始，此后30年间，李嘉诚屡次购入石油资产，且多次在石油暴跌期间抄底。例如，1988年6月，李嘉诚收购了加拿大另一家石油公司Canterra Energy Ltd，将其并入赫斯基。1991年10月，赫斯基另一名大股东Nova集团低价出售所持股权，李嘉诚又豪掷17.2亿港元，取得了赫斯基能源的绝对控制权。

然而好景不长有，因今年疫情冲击，全球经济衰退，国际油价一度跌入负值刷新人类认知。产油成本原本相对高企的赫斯基开始迅速亏损。今年上半年，赫斯基的净利润由上年度的盈利2.8亿美元一下子转亏超2.2亿美元。其市值也从超75亿美元回落至24亿加元，下跌超7成，对于已经步入晚年的李嘉诚来说，无疑是雪上加霜。

投资英国4千亿被套住

李嘉诚除了在加拿大投资失利，在英国投资也被牢牢套住。

随着全球新冠疫情冲击叠加英国硬脱欧的骚操作，英国本土经济连遭重创，李嘉诚的英国投资也栽了个跟头。

先是英镑持续贬值导致李嘉诚的英国资产大幅缩水，然后是重仓的英国基础设施项目资产也因英国经济下行而盈利状况堪忧。

最近，随着英国的第二轮疫情再度席卷本土经济，李嘉诚去年豪掷重金投资的酒吧经营陷入困境。据英国BBC在10月7日的报道，李嘉诚于去年斥资430亿港元（46亿英镑）买下的英国最大连锁酒吧Greene King正式宣布，将永久关闭25家门店，裁员800人。这一切才刚刚开始，Greene King预计，它们的门店，有三分之一将永久关闭，也就是，还有600多家门店，要关门。

公开资料显示，Greene King成立于1799年，在全英经营近1700家酒吧及1000家商业地产，拥有3.8万多名员工。

财报显示，今年上半年Greene King业务亏损尤其严重。财报称，由于疫情蔓延，英国政府规定当地英式酒馆由3月起关闭逾三个月，GreeneKing旗下英式酒馆亦因此暂停实体营业，期间虽推出外卖服务，上半年度亏损19亿港元，约占集团归母净利润的30%。

为了迅速控制第二波疫情，英国苏格兰首席大臣于10月7日宣布，将禁止苏格兰人口稠密地区的酒吧、餐厅与咖啡馆提供堂食服务，只允许提供外卖服务。

事实上早在2000年开始，李嘉诚对于英国的投资计划就开始实施了，只不过当时仅仅投资了少量的资金，也可以看成是对于英国经济的“试水”，李嘉诚多次在英国投资见到成效后，便逐渐追加投资，每次基本上都是满载而归。然而这一次投资英国却遭遇了“滑铁卢”，李嘉诚试图用4000亿资金“玩转”半个英国，结果却被牢牢套住了。

据了解，李嘉诚布局电信、电网、水务、管道燃气、房产等，英国人生活的方方面面。据长实财报披露，李嘉诚拥有英国铁路车辆租赁公司20%经济收益权益；拥有英格兰及威尔斯受规管食水及污水处理公司16%经济收益权益；拥有威尔斯及英格兰西南部配气服务网络商12%经济收益权益。

李嘉诚到底跑了没？

近年来，李嘉诚频繁卖出位于中国大陆的地产。统计，从2013年至2019年，李嘉诚在内地和香港卖出了近20处资产，涉及金额少则数十亿，多则上百亿，并且大部分出售的都是房地产资产，累计获得现金流或超1700亿元。李嘉诚突然从一个努力奋斗、白手起家的值得尊敬的实业家，变成“人人喊打、忘恩负义”的奸商。

在长实集团最新的半年报显示，2020年上半年，长实已确认的物业销售收入（包括摊占合营企业）为194.84亿港元，同比增长1.31%；物业销售收益90.04亿港元，同比增长19.58%。

长实集团指出，出售上海高逸尚城的住宅单位为其带来了重大收益。高逸尚城是长实集团拥有60%权益的一个发展项目，总建筑面积逾117万平方米，是目前上海最大规模城市综合发展项目之一，结集了商场、办公室、住宅、服务式住宅及酒店物业。

今年7月23日，长实集团71亿卖了成都16年历史项目——南城都汇项目。将其出售给了禹洲集团和成都瑞卓置业，长实集团从中获利38.11亿港元。

2019年10月份，长江实业还以40亿元的价格出售了大连市西港区一个开发项目，融创中国买下了该项目土地。而在2011年，长江实业以19亿元的价格获得了大连市的这片土地开发权。这波交易中，长实集团又大赚11亿元。

2013年，李嘉诚以26亿元的价格出售了广州西城都荟广场；

2014年时，他又以57.5亿元的价格，卖掉了北京三里屯地标建筑盈科中心；

2015年以5.2亿元的售价卖掉了香港新界商业地产物业盈晖荟等。

有资料显示，截至2018年底，李嘉诚旗下的长和集团在亚洲的资产占比下降至10%。

与之相对应的是，近年来李嘉诚在英累计投资超过4000亿。

不过，李嘉诚家族并不承认从内地撤资，今年初李泽钜在答记者问时就表示，集团一直有在内地投资，从无计划过离开内地。

目前，长实集团在内地拥有的房地产项目逾50个，分布在20多个城市。

事实上，目前长实集团主要的地产收益来自于内地业绩。据长实集团最新公布的半年报显示，长实集团的地产收益主要靠内地业绩支撑，被其寄予厚望的英国酒吧业务却亏掉了19个亿。

市值也是一路缩水，业务亏损连连

除了加拿大、英国的投资都双双亏钱外，李嘉诚的长江实业、长江和记、长江基建等数家上市旗舰公司利润大减，市值也是一路缩水，业务亏损连连。

比如说李嘉诚旗下的长实集团，2020年中期业绩报告显示，其上半年未经审核股东应占溢利63.6亿港元，在今年上半年的净利润就同比下跌超过了57.96，也是因此长实企业的股价从今年上半年开始就一直处于下跌的趋势，截至目前已经累计跌掉了近30%！受业绩拖累等因素影响，即便李嘉诚与长子李泽钜进行多达数十次增持，也挡不住长实集团股价的不断下挫。

11月3日，李嘉诚及李泽鉅透过李嘉诚基金会，于2020年10月28日、10月29日、10月30日及11月2日，以平均价每股港币36.5575元、36.0550元、36.1333元及36.0500元购入长江实业共810,000股。

完成后，李嘉诚持有长实的股权由35.70%增至35.73%；而李泽巨持股则由35.77%增至35.79%。

七禾研究 翁建平 编辑整理

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