七禾网15、我们看到您这些年参与过国内多个实盘大赛，均以令人咋舌的收益表现名列前茅，这与您平时的交易风格相符吗？还是因为大赛账户更为激进一些？

梅玉玺：因为比赛账户不是很大，基本上随便做做，但是整体管理资金规模还是要看资金比例。如果拿大赛的交易风格去管理资金，就会“死”得很惨。所以，参加大赛的账户和个人正在管理的账户操作风格是不一样的，资金比例都完全不一样。

七禾网：那您参与大赛的目的是什么？

梅玉玺：说不上来，有时候做着做着就到前几名了。其实最早做交易，喜欢参加大赛就是想出名，因为只有这条路，实战出来的人含金量要高一些，都是为了生存！

七禾网16、我们从您的爱好与习性中看出您其实平时是个挺安静的人，为什么一到市场上就成为了那种“追求数倍收益的战士”了呢？

梅玉玺：性格上还是比较喜静的，喜欢安静的状态，其实骨子里比较刚，外柔内刚。我希望在金融市场上能够达到一个位置，比如像这些大佬们，做到一个自己认为可以的程度。我比较喜欢从0到1的过程，觉得很有意思。

七禾网：您觉得您目前处于什么样的程度？离这个位置还有多远？标准又是什么？

梅玉玺：离这个位置还有5年的时间，标准是百亿规模以上。最近在考基金从业资格证，等着发产品，股票占大头，期货配比不到10%。

现在管理的资金是机构分仓过来的，我接资金只接两种，一个是机构，一个是特别有钱的老板，其他散户不接。

七禾网17、在市场中，越高的收益代表着要承担越高的风险，您可承受的回撤是多少？为什么？

梅玉玺：每次只拿出总资金的10%，亏光之后再拿10%。外界看来，我是满仓做，觉得我风控做得不是很好，实际上对我来说这点钱只是我总资金的10%。

因为人都有状态，状态不好的时候也会亏损，在这过程中，最重要的是保证自己能在市场上继续生存。就像前面强调到的，只要你有赚钱能力，跟资金大小没关系。

七禾网18、您主要还是做长线趋势为主，采用基本面和技术分析相结合的交易方式，近两年市场上掀起一股“调研潮”，调研形式层出不穷，大家的参与积极性也非常高，您怎么看待这一现象？您自己会去参与类似的调研活动来获取基本面信息吗？

梅玉玺：现在有几家公司给配有研究员，行业内的朋友也会给我发一些国外的调研报告，同时我自己也会买一些报告。此外，平时会和行业内某个领域非常专业的人和基金规模做得比较大的人沟通聊天。

七禾网19、早在2009年，您就已经操盘5000万的资金并在短短两周时间就能盈利1400万，这种短期暴利对您交易体系的形成是好事还是坏事？

梅玉玺：好事，首先你得碰过大钱，做交易不管亏赚，得碰过钱。很多人对账户数字特别敏感，我个人不是很敏感，不管对还是错，要贯彻到底。如果比较犹豫，左顾右盼，我认为不太适合做交易。所以对于资金，很大程度上我觉得接得越大越好。

七禾网：您刚才说对账户数字并不敏感,那什么样的数字或者信息是您比较关注的？

梅玉玺：就比如赚钱，很大程度上扛盈利能扛个半年或者一年年，一直放市场里面，但别人害怕回吐。我对亏钱比较敏感，如果钱亏多了，我可能就会全部砍掉。

七禾网20、您曾管理过25亿的资金规模，放到现在也不亚于一个中型私募机构的资金量了，用您的交易系统能否承载，当时的管理业绩如何？

梅玉玺：不同基金有不同名字，比如房屋租赁基金、新三板基金，还有股票和期货的基金。当时股票和期货配得不是很多，产业基金配得比较多，时间比较长，周期比较长，另外后期的投资管理比较复杂。

我们当时离开的时候，股票基金的业绩还可以，期货的还没有发行，产业基金发得比较多，总体还是挺好的。

七禾网21、在基金管理的过程中，考虑到风险控制等因素，您是否会使用不同的交易系统？如有，特点是什么？

梅玉玺：肯定的，管理规模增大之后，体量大了之后，配置的品种、策略都会不一样。尤其是资金量越大，对冲策略跟得越紧，不能是裸单边。目前还没有考虑做套利，因为套利对微观的东西要求很高，大部分还是宏观对冲。

七禾网：其实我觉得有一个很有意思的点，您大学学的是计算机专业，上海做量化的机构特别多，而且做得出色的也很多，您为什么不选择做量化？

梅玉玺：其实每个做量化的人，首先是程序员出身，他对编程过程中出现的BUG要能很清楚，快速解决。除非我找到一个人，特别信任他，因为程序出错的时候，会连续几个月都出错，如果进入亏损周期，我不知道自己还能否坚定做量化交易。

做量化交易的人挺多，其实量化策略跟做主观差不多，当策略和行情一致时，当年的量化业绩就会暴增，但是当行情不一致时，可能会淘汰掉一批做量化的人。不是说你编的程序策略多厉害，而是看当行情发生转变时，你如何调整。

我编程方面不是很专业，出现BUG的时候我会慌，所以我不做，因为做任何事情，我都是自己一把抓，任何单子做下去，落棋不悔，亏或赚都认。其实做量化交易的公司很多，但出名的就那么几个，做量化的风险也是挺大的，包括套利也有风险。在这个市场里面没有绝对的安全边际，想活着，就需要拿资金比例来控制风险，否则你今年再厉害，明年就看不到了。

七禾网22、“亏损最严重的时候，我仍相信自己可以东山再起”这句话非常有力量，支持您有如此自信的依据是什么？

梅玉玺：我觉得应该是一种性格特质，我为了交易放弃了很多，几乎除了交易，什么都不会。唯独在市场里面，感觉自己比别人有优势，比如别人赚钱很难，别人暴利很难，但是自己可以经常做到。我只需要把风险控制等各方面调整好，也就是把BUG修得比较优良一些。

其实我觉得这跟人的信念有关系，我做任何事情，决定了就会一直干，除非生命出现问题，否则就会一直坚持。我觉得相信自己能行比什么都重要，同时我认为信念不可复制，因为在极度绝望的时候，生活没有保障，不知道接下来的路该怎么走，就唯有靠信念支撑。生活还是要继续，只能精细化做交易，糊涂中生存。

七禾网23、您的昵称是神奇小子，您在雪球以及微博上也都用了“神奇”两个字，为什么是“神奇”，“神奇”在什么地方？

梅玉玺：当时没有想太多，就觉得自己能做出非常亮眼的东西。例如利弗摩尔，利弗摩尔当年也算是“神奇小子”，“神奇小子”其实是指在天赋方面比较有优势。我觉得“神奇小子”，给别人感觉就是我要在这个市场里赚钱，必须出奇制胜，用奇招，普通人用的那些招数我觉得很难出众。所以“神奇”很大程度上可以拆开理解，上天庇佑，出奇招。

七禾网：您刚才也提到了天赋，您觉得在交易市场中，天赋和勤能补拙哪个重要？勤能补拙的投资者能否在这个市场中生存下来？

梅玉玺：我觉得两者都要有，因为这个市场很难成功，即便投资者勤劳到一定的程度，如果没有兴趣，就会退出市场。如果你觉得交易很累，那么我觉得你不太适合做交易。还有一种是你现在不赚钱，但是你很享受，我觉得这和天赋有关，有了天赋之后，你会感觉自己比别人有优势，坚定自己能够脱颖而出。比如看报告，你要把所有的数据和文字归纳总结出来，得出你对市场的判断，并不是说你看了一份研究报告，研究员告诉你方向如何，你就如何做。我觉得天赋可能是可以发现市场里很多微观的细节，也就是对市场的敏感程度，根据一些数据、内容形成自己的判断，验证自己的推理。

勤劳只是把大部分不懂的东西全部覆盖掉，然后每天在苦读，我觉得天赋最重要的是发现一些灵感上的点，而这个点是很难赋予的，包括交易的暴利也来源于灵感和经验。很多人其实很努力，但是不出业绩，交易不是教出来的，是实践出来的，必须要经历长期亏损的过程，就如做实体一样，不可能一开始就做得风生水起，成规模体系之后，可能就非常轻松了。但普通人如果只是看钱来这个市场，最后的结局就是钱没了人离开。

七禾网24、我们之前也聊过，虽然现在国内期货市场散户占比95%，但在资金层面上，可能有了非常大的变化，机构资金或者专业资金占比更大了，您参与市场17年，您觉得对手有了什么样的变化？

梅玉玺：因为我是做趋势的，所以变化不是很大。为什么一些人说变化很大，是因为有些炒手可能就一套策略，策略不行，就换掉了。例如套利，在2010年以前，套利空间特别大，现在套利空间极小，这对于做产业和做套利的交易者有影响。其实现在市场里非常赚钱的套利模式，大家基本上都知道。但市场里能做出暴利的方法，我觉得不是很多，所以我这种方法能一直在市场里做趋势，没有被淘汰。

例如量化，他们可能对硬件要求比较高，要在交易所附近，要超高频网速等等，需要长期更新。我觉得趋势交易好像没有什么可更新的，有方向的时候，或者赶上特定的点，符合就入场，不符合就不入场。

七禾网25、国内资本市场已经迎来了机构化的时代，您也有您自己的投资公司，您觉得面对更加专业化的对手时，您的优势或者核心竞争力是什么？您公司未来的规划是什么？

梅玉玺：对于优势，一是有经验，二是有毅力和耐力，三是不断学习，一直处在精进的过程。

对于核心竞争力，我觉得应该是我个人对市场的一些认识，我认为交易员都是独一无二的，每个人的核心取决于自己之前的一些过往经历。

对于未来的规划，想做成业内比较大的私募基金公司，根据自己的情况，稳步前行。

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

七禾网www.7hcn.com

刘健伟访谈整理

2020-09-28

七禾网研究中心合作、咨询电话：0571-88212938

更多精彩文章，请关注七禾网公众号！