日前，养猪企业唐人神董事长陶一山在接受媒体采访时悲观表示，各大猪企在建或将建产能达20亿头，生猪养殖行业或将面临灭顶之灾。目前生猪产能将过剩，2年后猪肉将跌破10元/公斤，甚至跌倒4-5元。

随后，唐人神集团股份有限公司回应表示，上述言论不代表公司对养猪行业的完整看法，但生猪行业确实存在周期波动风险，如果未来生猪行业疯狂扩产，猪价确实会下跌到较低水平。

新希望回应：背后逻辑经不起推敲

针对陶一山的讲话，新希望表示，20亿头的产能需要资金2万亿元以上，而以新希望的增长速度，一年的开支也仅仅在300亿元左右。其次，中国的环境承载力也不允许这么大的产能。另外，猪价一旦跌破20元，甚至再略低一点，跌破了大部分养殖户的成本线，扩产的企业和养殖户大部分都会选择观望或者是出清。

此外，新希望认为，唐人神董事长陶一山所谓“两年后猪价跌到四五块”言论，其背后的逻辑经不起推敲。新希望提到“这一轮非洲猪瘟，很多的投资人关注到的是产能的损失，但其实同样应该关注中国养猪产业的养殖效率和成本方面的损失。我们现在看到因为非洲猪瘟的影响，整个中国养猪行业的养殖成本是急剧抬高的，行业的普遍成本，甚至是部分上市公司的成本都超过了20块钱。”

生猪价格持续下跌！

不过，就在新希望表示猪肉价格不会大跌不久，猪肉价格迅速下跌，目前生猪价格已经跌到了每斤18元，甚至有的地方跌破了16元。

不过，由于猪价连跌多日，部分养殖户出栏每头生猪的利润也随之减少，从而产生观望惜售的心理，当前猪价整体呈现出高跌低稳的状态。尤其是这几天猪价下跌的“重灾区”——东北、华北、西北地区猪价逐渐企稳，而华中、华东、华南、西南地区跌势依旧较为明显。

为何这次的猪肉价格跌幅这么大呢？

1、产能释放

在今年的6月底，能繁育母猪同比增加，母猪量恢复到2017年的81%，而生猪的存栏也达到了3.4亿头。如今又过去几个月，生猪的存栏更高，而产能自然也迎来了释放，屠企的收购力度比较低，猪价进入下行通道。

2、冻肉投放

在9月份时，国家的冻肉调控力度加大，9月4日投放了2万吨冻猪肉，9月11日又投放了1万吨，因生鲜肉的价格高，很多人转向购买冻猪肉，如此一来鲜肉的走货量低迷，消费者必然会减少购买，市场价格必然会稳中有跌。

3、消费不足

如今的肉价一直比较高，因此消费者不愿意去购买食用，而消费的需求减少，市场肉价却一直高涨，消费者的抵触心态比较强，这也让白条肉的走货低迷，价格自然是下跌。

4、替代肉多

尽管已进入金九银十，但市场的猪肉价格依旧高涨，供需都处于劣势，屠企的压价力度也很大。对于消费者来说，完全可以吃上其他的替代品，比如说鸡鸭鱼，价格便宜，口感也十分不错。

猪肉板块蒸发市值近2300亿元

除了生猪价格的下跌，直至今日，猪肉股还在持续下跌中，完全没有止跌迹象。

9月至今，养猪龙头企业牧原股份市值蒸发已经超过500亿元。

不仅仅是牧原股份，9月初至今，纳入Wind猪产业的25只猪肉股无一上涨，平均跌幅达17.34%，其市值总额也从月初的12311亿元，下降到了9月17日的10015亿元。相当于，仅半个月时间，猪肉板块便蒸发市值近2300亿元。

何时实现猪肉自由？

关于何时实现猪肉自由，目前市场上观点很多，但比较主流的看法是，在2022年之前，猪肉价格降回到10-15元一斤还是完全有可能的。这个观点的核心逻辑就是生猪产能的恢复，只有养猪的多了，市场上猪多了，当多到一定程度时，猪价才能降到正常水平。

根据农业农村部对于我国规模猪场全口径监测数据了解到，我国在2020年上半年有6177个新建大规模猪场，已投产，在2019年空栏的规模猪场已经有10788个猪场复养，与此同时，我国的一些散养户补栏积极性也在逐步恢复中。

农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力表示，当前生猪产能在持续恢复，排除异常因素影响，明年应该可以恢复到正常水平。前期产能恢复带来的猪肉市场供应增加，将在近期逐步显现，猪肉价格后期应该进入趋势性下跌通道。2022年猪肉价格可以回归正常，正常水平的猪肉价格大概能降至十几块钱一斤。

农业农村部畜牧兽医局近日表示，8月份生猪存栏同比增长31%，母猪存栏同比增长37%。从今年6月份，母猪存栏同比开始增长，7月份生猪存栏同比开始增长，这是一个重要的拐点。因为现在猪肉进口量在增加，总体来看，后四个月猪肉价格大概率要比去年同期低。

卓创资讯认为，猪肉价格下滑至冰点甚至打破近五年的低点记录，形成“四块五块”的猪价，恐怕并不容易实现。目前，生猪价格虽然呈下滑态势，但整体仍然处在较高位，在常规情况下（非瘟发生前）仍然属于历史极高点。

国家统计局近日表示，总体来看，我国猪肉产能的供给稳步增加，猪肉价格将保持稳定，大幅上涨的可能性较小。专家分析认为，虽然大家期盼猪肉价格重回“20元的时代”，但是未来一段时间，猪肉价格依然还将震荡趋稳，略有下降。

总的来说，虽然目前生猪价格持续下跌，但整体依旧是处于高位，所谓下跌，只不过是跟以前20元以上的生猪价格相比罢了。

“吃鸡自由”提前到来

要实现猪肉自由还需要等一段时间，不过吃鸡自由已经实现。

8月份，全国畜肉类价格同比上涨42.0%，而鸡肉价格却同比下降1.6%，实现近3年来的首次下降。

据农业农村部的监测数据，9月第1周，全国活鸡平均价格19.84元/公斤，同比下降12.2%，相较年初下降14%；白条鸡平均价格21.94元/公斤，同比下降6.6%，相较年初下降11%；商品代肉雏鸡平均价格3.08元/公斤，同比下降45.4%，相较年初下降30%。

业内普遍预计，第四季度鸡肉价格仍会低位运行，短期内可能出现稳中小幅调整。业内人士分析，鸡价下行可能与疫情影响下供需关系不平衡、活禽市场关闭等因素相关，叠加产能增加，预计未来半年至一年，国内鸡肉价格仍将保持低位或缓慢下行。

七禾研究 翁建平编辑整理

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