上周，中国期货市场监控中心农产品期货指数（CAFI）上涨0.70%，至888.27点。其中，油脂指数上涨1.34%，至563.02点；粮食指数上涨1.75%，至1429.95点；软商品指数下跌0.63%，至676.55点；饲料指数上涨1.22%，至1908.98点；油脂油料指数上涨1.36%，至1004.07点；谷物指数上涨1.28%，至1208.62点。

具体来看，CAFI成分品种涨跌不一。其中，鸡蛋下跌4.41%，棉花下跌0.96%，白糖下跌0.27%，苹果下跌0.18%，棉纱下跌0.05%菜油上涨0.77%，菜粕上涨1.20%，豆油上涨1.33%，豆粕上涨1.35%，玉米上涨1.45%，棕榈油上涨1.53%，玉米淀粉上涨0.74%，豆二上涨1.87%，豆一上涨3.15%。

油脂油料：上周外盘美豆仍然继续创新高，周度美豆优良率延续下滑态势。同时，由于之前中西部部分地区干旱，机构下调美豆单产预测，令市场继续走强。同时，中国仍然在快速采购美豆，周度出口销售报告超出市场预期。油脂市场继续走高，豆油和棕榈油继续创出新高，市场对于国内豆油收储对油脂带来的提振呈现乐观预期。棕榈油方面，产地和国内棕榈油库存都处于较低水平，但是8月以来产地棕榈油出口环比放缓，产量环比微增。当前，市场预估8月底马来西亚棕榈油库存将增至180万吨左右，上月为170万吨。国内方面，油厂延续高压榨，周度压榨仍维持在200万吨左右水平，国内油厂豆粕库存继续积累，当前豆粕库存已增至历史偏高水平，但是豆粕成本端受美盘提振，期价延续振荡偏强格局。

玉米：玉米期价在高位振荡，目前市场多空均有相应空间和炒作题材。多头方面，台风“美莎克”导致吉林东部受灾严重，第15次临储的当日利空指导效应已经消失，释放多头空间；空头方面，市场流传3条消息，分别是“中粮获得1000万吨配额外进口额度”“国粮局定向3000万吨饲用水稻、小麦拍卖将于近两周内展开”以及“国家决定轮换粮不再轮回”。从大逻辑上看，在经济缓慢恢复中，控制CPI，保有货币政策底牌的重要性远大于拥有粮食底牌。引导辽宁新粮开秤价格下行又是一种事半功倍的策略。基于此，轮换粮只轮出不轮入可信度较高。