一、中国股市(A+港股)行业动态跟踪

1.1、行业估值分位数水平(截至8月21日)：A股市净率：食品饮料(99%)、休闲服务(99%)、电子(94%)、医药生物(90%)、家用电器(83%)、国防军工(79%)、建筑材料(77%)、计算机(75%)、电气设备(68%)、通信(64%)、非银金融(59%)、机械设备(53%)、化工(49%)、交通运输(38%)、有色金属(35%)、汽车(31%)、传媒(25%)、商业贸易(23%)、纺织服装(21%)。港股市盈率：地产建筑业(73%)、原材料业(61%)、资讯科技业(61%)、能源业(48%)、综合业(43%)、工业(40%)、公用事业(30%)、电讯业(22%)、金融业(16%)(恒生保健(42.5倍)、必选消费(30.7倍)、恒生可选(48.4倍)不在比较范围)。港股市净率：资讯科技业(85%)、原材料业(55%)、地产建筑业(30%)、工业(29%)、其余行业皆低于5%(恒生可选(2.2倍)、必选消费(3.8倍)、医疗保健(4.3倍)不在比较范围)

1.2、“互联互通”周动态跟踪(20200817-20200821)：北向资金主要流入医药、传媒和银行，流出食品饮料和非银行金融。南向资金主要流入餐饮旅游、非银行金融和通信，流出电子元器件、医药和汽车。

1.3、重点行业动态聚焦

行业动态：1)工信部发布修订后的《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》；2)中央和国家机关工委、中国消费者协会倡议制止餐饮浪费；3)文旅部拟将反对食品浪费的内容列入旅游住宿业和旅游景区标准；4)第三批国家药品集中采购结果落地。

1.4、重点行业观点集锦——兴业证券行业分析师观点摘要(更多详见正文)

电新朱玥：当需求景气遇上供给缺口，利润增厚正当时；交运张晓云：中美航班数量翻倍，国际航线加速恢复；海外TMT洪嘉骏：全球半导体产业链中报总结；电商及本地生活服务基本复苏；医药徐佳熹/黄翰漾：第三批药品带量采购结果落地，规则及降幅逐步走向常态化；军工石康：平复情绪客观认知板块现状，高成长优质标的最能行稳致远。

二、美股映射

2.1、美股行业PE分位数：工业(100%)、核心消费品(99%)、非核心消费品(99%)、房地产(96%)、公用事业(95%)、原材料(93%)、信息技术(92%)、金融(90%)、电信服务(89%)、医疗(57%)。(主要科技股和中概股最新估值水平见正文)

2.2、近一周海外机构观点摘要：关注充满增长机会的中国市场

Alliance Bernstein：对于获得分散化收益而言，配置过多的个股边际效应较小。建议可以集中投资连续3-5年EPS增速超过10%的公司股票。

ValuePartners Group：美元疲软利好亚洲(除日本)股票；农业和金属原料价格上升利好对大宗商品价格敏感的新兴市场(除亚洲)股票。

Barings：中国内地和中国香港股票：“新”数字基础设施、电子商务和医疗行业投资机会快速增加。

Robeco：在中国，消费升级、技术创新、结构改革和工业升级四个主题蕴藏投资机遇。AI、大数据中心、超高压设施等行业值得投资。

Schroders:自动化需求正在加速，且周期性越来越小。

风险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈风险