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宣以麟简介

上海人，同济大学教育学硕士，土木工程建筑学士。2013年开始进入外盘市场，以中长线为主，基本面分析辅以技术面。第九届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛，远征军组第三；第十届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛，远征军组第二；刚刚结束的第十一届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛，以净值2.8718，列远征军组第一，且连续3年累计净值达到8.2232。

（第十一届蓝海密剑大赛净值表现）

精彩观点：

外盘市场相对内盘而言，行情的连续性比较强，交易标的的选择比较丰富，工具更为齐全。

我觉得投资可能更多的把时间放在研究分析上，选择好交易标的的方向之后，剩下的就两件事，一个是杠杆的灵活应用，一个就是风控。

外盘的交易时间段非常的长，不可能时时盯着盘面，精力有限，所以在交易之前的研究分析就非常重要，做好头寸的配比，当然设置好止损也是必须的。

基本面矛盾相对突出的品种，都会有比较好的趋势性行情，难点在于判断行情的级别。

我作为个人投资者，和海外高频团队比拼高频交易，就像鸡蛋碰石头那样，所以选择以基本面为主的中长线趋势性投资，应该是不错的选择。

对于中长线投资来说，程序化交易并不会有任何影响，顶多是加大了日内的波动。

我对单笔头寸的回撤一般控制在6%以内，错了就砍仓，砍错了再把头寸做回去。

出金也是一个比较好的风控办法。

我一般以公布的数据为准，比如每个月的利率决议，之后还会有央行行长的讲话，关注政策和讲话的连续性和变化。

我更注重的是各大政策和数据的连续性，这样行情趋势就相对容易延续。

（资金连续翻倍增长）我觉得主要得益于我的风控做的相对严谨，深入研究加上运气。

深入的研究加上完整的交易体系，我觉得是大道至简，可以相通。

A股属于新兴市场，当然波动越大，机会把握好，可以获取更大更多的利润。

从全球配置的角度上看，我觉得A股和美股都是不错的选择。

只要套利窗口打开的话，可以做内外价差的套利，只要汇率上变动不大的话，基本上都会回归。

我认为未来的牛市应该是结构性的，也就是说分化依然存在，应该不会是同涨同跌的格局，所以选择好的公司作为投资标的，才能躺着赚钱。

七禾网1、宣先生您好，感谢您在百忙之中与七禾网&东航金融进行深度对话。您2013年就进入了外盘市场，当时为什么会选择外盘投资？

宣以麟：外盘市场相对内盘而言，行情的连续性比较强，有的长达23小时，交易标的的选择比较丰富，工具更为齐全。当时内盘还没有太多的期货和期权品种可以选择。另外，做外盘投资也是想试水全球市场，做点尝试性投资。

七禾网2、您在第九届“蓝海密剑”大赛中获得了远征军组第三 、第十届获得第二，刚刚结束的第十一届夺得第一名！可以说成绩非常优秀，能不能谈谈您觉得能够连续获得佳绩的关键在哪里？

宣以麟：我觉得投资可能更多的把时间放在研究分析上，选择好交易标的的方向之后，剩下的就两件事，一个是杠杆的灵活应用，一个就是风控。

七禾网3、今年的国际形势其实非常复杂，行情也波动剧烈，您仍然取得这样的出色表现，主要是抓住了哪些行情？当时的判断依据又是什么？

宣以麟：今年的国际形势的确非常复杂，中美贸易战，英国脱欧等大事件经常会影响到风险资产和避险资产行情切换，而且切换的频率相对较快，仓位重一些，就很容易出现大的回撤。

今年主要抓住了美债的一波行情以及美股的行情，在商品和外汇期货方面的资金损耗相对多一些，之前在美联储加息周期，美债的行情连续性相对较好，也因为研究能力相对有限，没有吃足行情。

七禾网4、做外盘投资您面对的是来自全球的投资对手，您觉得与国内的投资者相比，他们具备什么特点？随着越来越多的国内投资者投身境外市场，开始于全球投资者博弈，您觉得最应该注意的是什么？

宣以麟：外盘上，全球化基金以及程序化交易可能会更多一些，因为没有涨跌停限制，因此行情往往会一步到位，然后进入长时间的震荡，同时外盘的交易时间段非常的长，不可能时时盯着盘面，精力有限，所以在交易之前的研究分析就非常重要，做好头寸的配比，当然设置好止损也是必须的。

七禾网5、您目前以中长线为主，很多人说外盘更适合做趋势交易，是否是因为这个原因？

宣以麟：其实无论外盘还是内盘，基本面矛盾相对突出的品种，都会有比较好的趋势性行情，难点在于判断行情的级别，所以还是回到之前讲的要在研究方面下功夫。

外盘因为时差，交易时间段长的关系，没法时时盯着盘面，重仓做的确风险很大，哪怕设置了永久止损单，一旦重仓遇到突发事件的冲击，直接穿仓爆仓都是常有的事，所以做外盘心态放平一些，轻仓或者合适的杠杆做趋势可能是不错的选择。

七禾网6、您曾采用过高频交易，我们了解到海外高频交易占据了非常大的交易量，您如何看待高频交易？为什么现在不用了？

宣以麟：之前在国内做过一段时间的高频交易，这个在海外是非常普及，在全球市场中，优秀的高频团队不计其数，我作为个人投资者，和海外高频团队比拼高频交易，就像鸡蛋碰石头那样，所以选择以基本面为主的中长线趋势性投资，应该是不错的选择。

七禾网7、境外市场大部分交易都是通过程序化交易完成的，您目前还是主观交易为主，那么您在交易过程中如何来应对这些“机器人”对手？

宣以麟：对于中长线投资来说，程序化交易并不会有任何影响，顶多是加大了日内的波动。好比苹果股票每天会有非常多的程序化交易，但这并不影响巴菲特长期持有它一样。

七禾网8、未来是否会考虑应用一些程序化交易策略进行交易？

宣以麟：基本上不会使用程序化交易，自从进入金融行业一直是做主观交易。