周四A股市场强劲回升，上证综指早盘因地产股、水泥建材股的活跃而有所逞强。午市后，券商股突然发力，南京证券(601990)冲击涨停板，市场追涨激情高涨，券商股大力拉升，推动上证综指再上3000点。

市场浮现两大新预期

对于当前A股市场来说，有两个新的预期正在升温，从而激发多头的做多意愿。

一是货币政策的预期。从媒体报道的相关信息来看，降准几成定局，只是时间问题，是2019年的最后几个交易日还是2020年初，市场存在一定的分歧。但对降准这个措施来说，已无争论。与此同时，关于引导市场利率下行，降低制造业资金成本的政策导向也较为清晰，这就为A股市场的短线、中线运行提供了乐观的环境。

二是外资进一步涌入的预期。外资进入A股，核心逻辑是看好中国核心资产的演绎前景，需要积极配置中国核心资产股，还有一个因素，那就是人民币升值的预期。近几个交易日，尤其是周三、周四，人民币汇率波动幅度有所加大，但从近两个月以来的人民币汇率趋势来看，人民币升值的苗头有所显现。如果再结合国际贸易形势、我国经济转型预期等诸多因素，可以推测近期人民币汇率强势的预期在升温，这对于外资来说，也是一个配置中国资产股的一个推动力。所以，越来越多的分析人士预测，从周五开始，外资会进一步流入A股。

新预期释放做多能量

新预期给A股市场带来了新的做多主线。比如货币政策的预期，直接推动地产股、水泥建材股在周三、周四的强劲走高态势。水泥建材股龙头品种海螺水泥(600585)更是形成了清晰的上升通道，无论是股价走势的强硬度，还是下半年以来的股价涨幅，均不亚于二三线的科技细分领域的龙头品种。

这些信息说明，当前存量资金对传统产业、周期行业龙头品种的业绩反转预期是强烈的。而降准、市场化利率下行等政策预期，进一步释放了估值溢价预期，所以，此类个股已成为A股市场新的做多主线，从而推动着指数重心的上移。

与此同时，随着外资配置中国资产股的力度因人民币汇率强势预期而再度增强，这无疑将重塑A股存量资金对A股在2020年的演绎预期。所以，越来越多的市场参与者对岁末年初乃至明年一季度的行情渐趋乐观。这体现在盘面中，就是作为A股市场先行指标的券商股在近期反复活跃，南京证券更是反复、持续地冲击涨停板，折射出增量资金对A股市场的前景预期有所乐观，所以，加大了对券商股的配置力度。

由此可见，种种迹象表现，中短线A股市场的走势正在趋于乐观。即便是在高位科技股周四出现滞涨的背景下，多头也毫不犹豫地启动了水泥建材股、地产股、海运股、化工股等周期股，也推动着作为A股先行指标股的券商股，如此的走势特征彰显A股市场的未来走势值得期待。

在操作中，建议市场参与者跟随自身的操作习惯、操作特性，积极加大仓位。在仓位配置上，激进者可以适量加大对周期股的跟踪力度，因为越来越多的信息显示低估值、高股息率的周期股正在得到增量资金的认可，玻璃、水泥、钛白粉、农药等周期板块的龙头品种已出现底部放量震荡前行的K线态势，中短线的股价升幅预期正在增强。较为稳健者，一方面可以配置龙头券商股，另一方面可以低吸目前尚处于蓄势震荡过程中的生物医药股、创新药产业链个股，此类个股的优势在于产业景气度乐观，2019年报、2020年一季报的预期仍然乐观，不排除在震荡蓄势之后再度涨升的可能性。