七禾网8、您是以纯技术交易为主的，您也表示有一套策略可以编成程序化系统。请问您未来是否会考虑将交易策略完全编成程序，完全实现自动交易？

黄宪东：我的策略没法全自动交易，主要是因为要锁仓交易，很多时候要手工辅助，比如在碰到宏观面发生剧烈变化的时候，这个时候要手工辅助，比如碰到贸易摩擦，这个时候你就很难做了，做空怕救市，做多又怕外盘风险，碰到这种情况的话，策略就要重新调整了，从主观方面来调整这个策略，很多时候还是有必要的。有的时候整个市场处于疯狂状态，或者整个市场处于很压抑的状态，你要根据这个市场的状态制定不同的策略。

七禾网9、据我们了解，您的交易中也会通过基本面分析大势，请问股指的基本面，您主要关注哪些方面？

黄宪东：第一是国家政策，国家是放水还是收紧银根，国家放水对于股市是利好的，国家要是收紧银根，一般来说是利空的。第二就是经济，比如经济比较好，那么对股市也是利好的，要是大家生意都难做，那肯定是利空的。第三就是外盘，如果和美国没有贸易摩擦，那对我们也是利好的，哪怕不利好，股市也是个比较稳定的形态。第四点，比如原油大涨，那么对中石油、中石化这些化工上游肯定是比较利好的，如果原油暴跌，对一些下游产业可能利好，但是对上游产业是不怎么利好的。还有一个是消费，要看消费大势，我们这几年到底是消费升级还是消费降级？总的来说我看消费还是在升级的，降级这个说法也并不准确，我们这几年整个零售行业每年都在增长，而且手机也是越卖越贵的，以前2000块的小米手机，现在变成3000块了，华为手机以前只是卖1000块，现在都要卖5000、10000块。

所以需要对整个国家的政治、经济各个方面都有比较深度的洞察力。像我以前做棉花，当时棉花是18000一吨，那年在炒作新疆棉花减产，减产大概10%，我估计会从18000涨到24000，当年是2010年，我是18000买进去的，扛了将近半年的时间，价格跌到17000，那个时候觉得还不涨，实在受不了就平仓了，后来我一出来就开始涨了，从17000涨到34000，涨了一倍。那波多头我是错过了，但是空头我是抓到了，那年冬天我去市场上买羽绒服，我发现去年市场上羽绒服都是纯棉为主，今年羽绒服全部是涤纶为主，棉花是减产了10%，但是消费减少了比如30%，我是觉得当时价格已经到顶了，那波做空赚了一波。有时候你看对不一定能做对，像这波上涨我是看对的，并没有做对。这个市场是很复杂的，比如你看到顶了，那时候棉花34000，人人都说还要涨，有的人甚至说要涨到4万、5万，但是其实从很多细微的地方你能看到这个市场其实已经见顶了，像我只是从市场上买了一件衣服而已，所以我只是从一些很小的事情，也可以看出大势。

七禾网10、上证指数今年年初先是大涨，4月份之后又出现大跌。您认为这一涨和一跌其中的主要原因分别是什么？

黄宪东：上涨的原因，一个是外资抄底，还有一些大机构抄底，因为2018年那一波调整得太厉害了，今年年初的时候都说宏观政策要刺激一下。一个是国家政策配合，还有一个去年确实行情已经跌得差不多了，超跌有点严重。

4月份大跌，其实也很简单，因为2、3月份一下子涨得太快了，然后美国刚好在我们有泡沫的时候就来把这些泡沫提前戳破，而且又不给你软着陆，本来这个泡沫还会再吹大一点，而且它也不会一下子破掉，它可能会软着陆，可能会涨一点跌一点，或者涨上去震荡一会，不会一下子跌下来。我们的股市只要起来，我们就要预防华尔街那些人，华尔街那些人他们很喜欢到国外去“搞事”，看谁股票涨得好他们就要“搞事情”，他们的做空不是光是资金方面的，而是有国际政治、国家力量跟资本相互配合做的。

七禾网11、国内三大股指期货IF、IH、IC当中，您认为当前基本面最好的是哪一个？主要原因是什么？

黄宪东：我觉得IH和IF比较好，IC可能不太好。因为IC跟那些中小盘或者垃圾股关系比较近，中国最好的那些股票，基本上都在IF和IH这两个板块里面，如果把沪深300成分股打开的话，中国最好的一百只股票里面，基本上有六七十只在这里面，上证50成分股中可能十只最好的股票基本上有六七只在这里面了。但是IH有个弊端，就是它不太活跃，IF活跃一点，所以行情在熊市的时候，IH应该好一点，行情稳定的时候应该IF好一点，那么在疯狂的时候IC好一点，因为IC主要是小盘股，它是代表国内中小散户的。中小散户是这样的，行情一好，大家一窝蜂地进来，行情一差就一窝蜂地走。我觉得现阶段上看IF最好，如果之后比如碰到熊市，最好的应该是IH，如果碰到个疯狂的牛市，那IC应该是最好的。

七禾网12、做股票和股指往往需要关注宏观情况，当前国内宏观情况较为复杂。您对当前国内的宏观是怎么看的？您对未来的股市又是怎么看的？

黄宪东：股票跟股指还是有区别的，股票的话你首先要买好股票，把这些绩优股找出来，再从绩优股里面去挑黄金，所以个股跟整个宏观大势有关系但是没有像股指那么直接，比如大盘行情不好，好股票可能跌得少，大盘行情好它会涨得多一点，股票的话重点要关注上市公司自身的宏观情况，股指主要是跟整个国家经济、国家政策和国际政治这些宏观情况有关。

现在的国内宏观情况，我觉得传统行业不行，但是新兴行业还是很不错的，而且现在提出中国制造2025，我觉得这个是在加快推进了，互联网、大数据、人工智能，还有一些新的高科技、黑科技，这些行业是很不错的。在以前的话，最有钱的那批人是小老板，现在在社会上比较有钱的那些人变成了做人工智能、互联网、大数据的这批人，像阿里巴巴或者小米公司一上市，里面的一个普通也能有上千万身家，比以前那些当老板的都好很多。但是传统工业是不断地走下坡路，一方面产能过剩，还有一方面人工费上涨、企业利润微薄。总的来说就是两极分化，未来好的行业会越来越好，不好的行业会越来越不行，有技术、有规模、有资本的那些行业巨头还会越来越好，很多中小企业的小老板们，他们可能就是在夹缝里生存。

对于后期的股市，我是觉得如果贸易摩擦缓和的话，股市还是应该比较稳定的，可能不会有什么牛市但也不会有什么熊市，总的来说还是偏稳定，可能会涨一波，涨了又会调整一下。但我们也不能排除意外的情况，比如中美之间对抗这两年已经进入白热化了所以也不能排除外在因素，可能会有系统性风险。如果要做股票的话，你只能看近期有没有系统性风险或者有没有贸易摩擦升级的可能，万一碰到这种系统性风险的话，该规避还是要规避。我做股票也不会只做单边，都是要用股指期货做空对冲的，但是一般的散户没有这个能力去做股指对冲。我是觉得，普通散户要不就是做个三年或者五年，看中哪只股票，就不要去管它涨跌，也不要管宏观，买进去就不要看盘。

七禾网13、您认为，当前影响国内股市的基本面因素主要有哪些？

黄宪东：我们股市的情况也要分两种，对个股来说，一种是好股票，一种是比较差的股票，还有一种是国家支持的高新科技股票，对高新科技股票影响的话，我认为肯定是国家2025战略影响最大，高新科技股票有个特点，如果这只股票好，可能就翻100倍、1000倍，但要是这个公司做得不好，可能撑不了多少年就会垮掉，所以我认为高新科技这个板块肯定是最好的板块，但是选股是难度最大的。对于好股票，它们跟国家还是很有关系的，我们中国经济在世界崛起，这些巨头也会崛起。还有一种是垃圾股，反正不管它是好是坏，你就不要去看了。对整个股票大盘来说，主要的影响因素就是我们中国崛起美国衰落，这个对整个大盘来说是未来决定性的因素，一旦我们中国能够取代美国成为世界最强的国家，或者对世界影响力最大的国家，那我们的股市也会取代他们的股市，我们的人民币也会取代他们的美元。

七禾网14、您认为，基本面出现了哪些情况或变化，国内股市后期才有可能整体走好、继续上涨？

黄宪东：你只要选择了好股票，它一直整体上涨持续走好，但是你如果选的是差股票，它一直持续走跌，所以说选股是关键。如果要想大盘上涨，这个就要看一方面国家政策配不配合、银行放不放水 ，还有证监会、银监会各方面是不是想推一波股票。如果要出现牛市的话，基本上前面必须要有一波熊市作为铺垫，没有熊市不会有牛市，只有一波熊市下来，整个大盘都已经低估了，国家也不希望它继续跌下去了，出点政策利好，整个国家的宏观政策要转型，在转型口最容易走出牛市了。

七禾网15、您在七禾网实战排行榜展示的账户“稳如泰山”，股指中IC和IF做得较多，盈利也相对较多，IH做得较少、盈利也相对较少，请问其中的主要原因是什么？

黄宪东：主要是因为IH波动比较小，IC和IF波动比较大，比如同样一手单，做IH赚了1000块钱，做IC和IF就能赚三四千或五六千。

七禾网16、您的交易中，对于三大股指的资金和仓位是如何分配的？

黄宪东：三大股指中，我现在主要是做IF，IC辅助做一点，IH也稍微辅助做一点，基本上60%资金是做IF，如果限仓能够放开，我可能60%资金会做IC，因为现在都要锁仓交易，我觉得IC的滑点太大了。