七禾网17、您在哪个品种上赚钱最多？在哪个品种上亏钱最多？主观上您有没有特别喜欢或厌恶的品种？

铁元：白糖上小仓位爆过两次。螺纹上赚了，但是总量都不大。股市上还可以吧。主观上没有特别喜欢或厌恶的。去掉代码，一样。

七禾网18、一个品种的仓位您一般控制在多大范围内？整个账户仓位您一般控制在多大范围内？什么情况下只能轻仓试单？什么情况下可以考虑重仓出击？

铁元：股票一个品种控制在半仓范围内，整个仓位如果是和指数同向，一般满仓。主趋势中的整理结束形态，或者趋势中，重仓。否则轻仓甚至空仓。

七禾网19、持仓的单子，您如何止盈？如何止损？

铁元：按技术形态特别是自己的系统止盈和止损。

七禾网20、您会不会因为没有好的交易机会而空仓休息？

铁元：会的。成功率和盈亏比不好的时候会少做。股票在技术面上的主趋势下跌阶段会空仓。

七禾网21、您如何看待风控和资金管理的重要性？

铁元：无风控不入场，无预案不入场。风控逻辑和具体细节措施包括模型和执行，决定资金管理的模式。如果有好的盈利模式和模型，特别是再有好的风控，当然可以满仓进出。

风险控制太重要了。三年五年赚的，一次失误赔光。不是一次失误，积小亏为大亏，也是风控出了问题。积小亏为大亏，甚至是更多的投资者亏钱的原因。一步错步步错，不会止损不能有效风控，迟早会出大事的。

七禾网22、您的这套交易系统最大的特征是什么？有什么优势和不足？

铁元：“确定性投机，截短亏损，组装利润”是我们系统的核心逻辑，也是特点。世事无常，股市期市亦然。谁能看得到那么远的事？所以短线交易天然的就成为我们系统的主要特点。

做了20多年交易，经历过几次资金的起落，人生的跌宕，我很讨厌资金曲线的大的回撤。另外也是最重要的，就是我不具备那种看穿迷雾看清方向的基本面政策面的分析能力，心理上又有农民的那种小富安颗粒归仓的说白了就是没魄力没大志的那种苟安心理，所以从交易思想上，就力求在混沌的股市中寻找确定性强的东西，寻找能有线性特征的因果关系的东西。短线交易、波段交易就是有确定性和线性优势的方法。

几万次交易下来，我们的交易系统在成功率、盈亏比、资金周转率上是有优势的，成功率65%以上，盈亏比3:1，股票资金年周转率很高，绝对收益和相对收益都还不错。

不足的地方是需要看盘，人会比较辛苦。有时候卖出后股票就涨停，但这是系统自带的弱势，会有卖出涨停的，也能回避掉很多大跌。然而正是因为有过这样的卖出涨停的后悔的心理体验，所以，在量化模型化程式化之后，这两年强调系统的制度化，即完全按系统来做，一般情况下尽量做到完全客观交易。人是会非理性的，而交易系统不会。或者说，把人性的、个性的东西考虑进系统，这才是真正的交易系统吧。

七禾网23、近期您看好哪几个期货品种的投资机会？

铁元：因为是以股票为主，期货为辅，所以对期货品种的研究不精。目前真看不清期货趋势性机会，所以不敢乱说。个人以为既然期货多空皆可，小资金以60分钟或日线为趋势，做些波段。大资金根据日线或周线趋势和形态，做些中线投资都可。这应该等于没说。

股票倒是可以说说，无短期退市的180天股价砍掉近一半的超跌股在年报预披露前后，可以关注，弹性和幅度应该都不错。此外，券商股，重组题材股，绝对涨幅不大的科技股都值得关注。

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沈良访谈整理

2019-12-15

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