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陆权

浙江杭州人，中长线手工交易，基本面为主，技术面为辅，有自己独立的交易系统。在第十届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛中获得海军组第二名。

精彩观点：

长期在期货市场上“活”下去的秘诀是热爱交易，相信自己一定能在这个市场上赚到钱。

在强势行情面前，千万不可死扛。

苹果今年5月份的上涨，是交易高“开称价”逻辑（实际证伪）。6-9月的下跌，交易的是丰产价跌逻辑。而现在出现反弹，主要交易的是好果少，仓单成本高的逻辑。

（苹果）如果反弹到9000以上，肯定可以做空。但往下空间也不是太大，估计也就是在8000-9000左右的一个震荡。

基本面主要看供需的矛盾，包括库存、利润、基差。技术面主要看K线的形态。

当价格没有动态反映基本面的时候，就是市场犯错的时候。

我的系统解决的是交易的根本性问题。

我在市场中寻找的机会是基本面平衡被打破的拐点。所谓拐点，是指基本面发生了重大变化，这个变化必然会导致价格急剧变化，在那一刻介入，肯定会使仓位立刻产生盈利，可以重仓交易。

市场永远有机会。

七禾网1、陆权先生您好，感谢您在百忙之中与七禾网、东航金融进行深入对话。您接触期货交易已经有11年时间，请问您当时是在怎样的机缘巧合下进入到期货市场中的？

陆权：2009年的6月份，我接到一个中介的电话，说当时股票机会不大，但是期货的机会很大，问我有没有兴趣参与期货交易。我这个人耳根子比较软，容易相信人，再加上之前对期货也有所耳闻，觉得去了解一下也不错，于是去现场看了一下，然后当场开了户，并一直做到现在。

七禾网2、“活着就好”是很多交易者的心声，您已经在期货市场“活了”11年，就您看来，长期在期货市场上“活”下去的秘诀是什么？

陆权：第一，热爱交易；第二，相信自己一定能在这个市场上赚到钱。

七禾网3、近期，您的账户净值又创了新高，主要是抓住了哪些行情？您是如何去判断的？

陆权：主要是因为我最近做到了鸡蛋这波行情，成功抓住了1912合约与2001合约的套利机会。在今年8月20日前后，这两个合约的价差是十几个点。我当时觉得市场没有考虑到一个因素，那就是2001合约的最后交割日在节后，说明这个合约最后对应的是春节后的价格。我们都知道，与春节前相比，节后的蛋价会下跌1-1.5元，所以我觉得这个价差极其不合理，于是就大仓位做了进去，后来确实也取得了比较不错的收益。

盈利以后，我平仓过一次。但是后来我仔细想了一下，觉得应该还会有大机会，就又把仓位做回去了。主要原因如下：第一，在猪肉史无前例的高价下，鸡蛋肯定会有大机会，至于如何把握住这个机会，是我一直都在思考的问题。第二，从猪肉对淘汰鸡价格的拉动作用来看，蛋价应该会走强。但是按照惯例来看，蛋价在中秋和国庆两个节日后会下跌1元左右。所以虽然鸡蛋有机会，但是对于单边的行情还是看不准。于是，我还是考虑从价差套利入手，将仓位做了回去。这个仓位一直持有到10月21日。

10月21日的前两天是双休，在那个双休之前，肉鸡的价格接连上涨，我就预感接下来鸡蛋要涨了。因为很多红蛋都去做817种蛋了，鸡蛋会缺。于是我就在10月18日把1月份的空单平了一点。到了双休日，鸡蛋的现货价格连着大涨，直觉告诉我周一鸡蛋期货要大涨。于是周一早上8:55分，我就把5个账户（有3个是别人委托我交易的）的空单以涨停板的价格挂出平仓单，然后在自己的账户还加了多单。果然，当天1912合约高开170个点，2001合约高开100多个点。到那天开盘时，我的套利交易结束，1912合约的单边交易开始，因为我看准鸡蛋期货要涨了。那天开盘，1912合约与2001合约的价差达到300个点，之后一路扩大，最高时达到700多个点，我后来400个点的价差没有拿到，不过拿到了1912合约之后单边的700个点。

七禾网4、在您交易的账户中，我们看到资金曲线也有几次比较明显的回撤，总结来看，是什么原因造成的？当时的心态怎么样？

陆权：其实我的实际回撤并没有像曲线表现的那样明显。2018年5月份，在苹果交易大幅盈利之后，我就开始不断出金。这样一来，由于总资金减少，亏损就相对变大了，于是回撤就大了。

说来也巧，“成”也苹果，“败”也苹果，我主要的那波亏损是在2019年5月份由于做空苹果导致的。在那次交易中，我也比较偏执，单纯地认为苹果花量大，预期是丰产，就坚决做空。谁知道市场从5月初来时交易高“开秤价”逻辑，苹果的价格一路上涨，于是我就死扛加空。但比较遗憾的是，我在5月下旬去做苹果调研，走的第一个果园长势很不好，就以为减产属实，于是在苹果树下高位砍仓。结果后面走的几个果园的果子却长得很不错，苹果的价格也跌下来了。但是因为前面忍痛割肉，心态受到了一定的影响，就没有追空。最终也就导致了看对方向却亏钱的交易结果。那一次的交易也给了我一个深刻教训，在强势行情面前，千万不可死扛。

七禾网5、我们注意到，您的仓位基本都在50%以上，有不少时间甚至达到90%以上，但大部分中长线交易者的仓位普遍会控制在40%以内。对此，您是如何考虑的？这是否也是造成您账户起伏较大的原因？

陆权：主要是因为我在不断出金，所以看着仓位比较重，但实际上资金量并不大，相当于30%的仓位。

从净值曲线来看，可能确实起伏较大，但如果去看盈利曲线的话，账户的最大回撤还是控制在30%以内的。

七禾网6、从您账户的品种盈亏及持仓偏好来看，苹果应该是您比较得心应手的一个品种。今年苹果相对丰收，很多交易者认为苹果期货应该会下跌，但近期苹果却出现了一波上涨，您认为其中的主要原因是什么？

陆权：苹果今年5月份的上涨，是交易高“开称价”逻辑（实际证伪）。6-9月的下跌，交易的是丰产价跌逻辑。而现在出现反弹，主要交易的是好果少，仓单成本高的逻辑。

七禾网7、面对苹果期货的这次上涨，从基本面的角度来看，您认为是否可以择机做空？

陆权：如果反弹到9000以上，肯定可以做空。但往下空间也不是太大，估计也就是在8000-9000左右的一个震荡。