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原油多单持有:浙商期货7月5日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-07-05 17:29:32 来源:浙商期货

有色:

全球制造业数据不佳施压铜价,不过铜矿加工费出现持续下滑,铜矿供应偏紧格局延续,叠加国内废铜进口受限,为铜价提供一定支撑。预计铜价短期低位震荡,暂观望。

观望

市场对氧化铝远期供应增加预期强烈,氧化铝价格回落致使电解铝成本下移,不过电解铝生产利润偏低,铝锭供应抬升缓慢,且当前库存持续去库,预计铝价短期震荡趋弱,短空参与。

短空参与

 

宏观情绪改善提振锌价,但当前精锌供应持续回升,叠加下游需求进入淡季,精锌库存料将继续回升,建议逢高试空。

建议逢高试空

嘉能可镍铁厂泄露事故影响短期供应,但下游不锈钢库存高企及需求疲软压制镍价,建议暂观望

建议暂观望

 

工业品: 

钢铁

周度库存产量数据略差于预期,整体库存仍在走高。中长期需求依然不悲观,从估值角度看眼下RB1910估值偏高,相较之下RB2001合约估值较低,同时预计7月中起的移仓将更有利于01合约,建议继续背靠成本(3700)试多01合约

建议继续背靠成本(3700)试多01合约

铁矿石

唐山限产叠加前期发货到港,中短期预计矿石基本面走弱,7月铁矿库存可能出现累积,近日盘面受相关消息扰动波动剧烈。7月后期矿石基本面有望重回强势。高基差下长期依然建议等待回调到位(参考位780)买入I1909合约

高基差下长期依然建议等待回调到位(参考位780)买入I1909合约

焦炭

当前环保政策支撑有限,焦企普遍仍有50-100元/吨利润,继续维持高开工,供给仍偏宽松,焦企库存开始累积。钢厂端,唐山限产趋紧,高炉开工走低,焦炭刚需减弱,钢厂焦炭库存走平,但可用天数明显回升。港口端,由于价格倒挂有所修复,但贸易商仍无增库需求,以出货为主,港口库存开始去化,但速度较为缓慢。现货端,本周钢厂第二轮100元/吨的提降开启,而港口方面由于提前完成降价,本周仅下跌20-50元/吨。整体而言,短期焦炭供大于求,库存仍难去化,但焦化厂挺价意愿强,现货难再下跌。09合约短期震荡偏强运行

09合约短期震荡偏强运行

焦煤

国内矿供应持稳,蒙煤通关回升至800车左右,供应端暂无新驱动出现。需求方面,下游焦企开工率维持在80%附近,焦煤刚需维持,不过焦企焦煤库存高位,补库需求回落,近期焦企焦煤库存开始回落。现货市场趋弱,国内市场普遍有30-50的降幅。期货方面,由于JM1907后交割规则的修改,导致标准仓单标的尚不明确,单一煤仓单价格多在1500以上,混煤仓单1410左右,JM09合约大幅贴水单一煤仓单,小幅贴水混煤仓单,下方空间有限,中长期看,若交割较为严格,JM09将有基差修复的机会

JM09合约大幅贴水单一煤仓单,小幅贴水混煤仓单,下方空间有限,中长期看,若交割较为严格,JM09将有基差修复的机会

动力煤

淡季动力煤需求有限,坑口、江内、港口价格同步下跌;不过本周电厂日耗回暖,后市关注能否持续;库存方面,各环节煤炭库存依旧较高,价格暂无大涨动能。南方雨季来临,水电替代效应较为显著,火电方面暂时没有亮点,不过厄尔尼诺现象下今夏或尤为炎热,旺季需求仍然可以期待。消息称煤炭进口管理将加强,市场对进口煤收紧预期有所升温,不过09合约升水期货,建议多单逢高止盈

建议多单逢高止盈

天胶

短期混合胶关税通关数量增加,后期进口预计有所增加,整体趋势偏空,不过短期跌幅过快,建议RU09空单部分止盈离场

建议RU09空单部分止盈离场

原油/燃料油

EIA库存数据略不及预期,但库存总体下降,不过全球炼厂开工仍有上行空间,在OPEC减产下供应偏紧格局维持,建议原油多单持有

建议原油多单持有

PTA

PTA将延续去库,织造端在贸易战缓解之后将逐步有订单下达,需求端有转好预期,后续关注订单恢复情况,近期涨幅过大令风险加剧,建议暂观望

 

 

建议暂观望

 

沥青

短期沥青需求端难有大幅改善的迹象,且资源供应充裕,但近期油价大幅反弹带动沥青成本支撑走强,前期多单谨慎持有,后续继续上行动力将来自终端需求爆发,关注下游资金到位情况

前期多单谨慎持有

LLDPE、PP

油价调整,对化工品利空影响,基本面来看,PP库存去化顺畅,供需端整体健康,但盘面波动加剧,短期交易风险大,建议多单暂离场;L端港口库存压力仍大,暂观望

PP建议多单暂离场,L暂观望

纸浆

加福公司以及KLABIN SA浆厂先后宣布减产,宏观以及微观或将边际好转,7月份我们判断SP09将从低位反弹,建议SP1909可以逢低买入。

 

建议SP1909可以逢低买入

玻璃

玻璃现货市场总体走势有所趋缓,生产企业出库压力增加。经过前期环保去产能和冷修生产线停产因素作用,贸易商加大了采购玻璃的数量,有效减缓了生产企业的库存压力。总体加工企业订单情况一般,有效消耗玻璃的数量没有明显的增加。生产企业库存减少数量,基本都是转移到贸易商库中。随着前期炒作风潮的减弱,贸易商的市场心态也有所变化。短期环保限产变数较大,暂时观望

短期环保限产变数较大,暂时观望

甲醇

短期甲醇市场延续弱势震荡走势,港口库存回升明显,使得市场承压,内地主产区价格亦延续低位,对内地市场有所压制,但下游对低价货源接受度尚可,阶段性补货对甲醇市场有所支撑,因此操作上建议甲醇暂观望

建议甲醇暂观望

乙二醇

7月MEG进口量将迎来回升,前期利好因素或以兑现,尽管贸易战利好下游需求,聚酯高开工将维持刚需,但港口库存以及社会库存均处于高位,MEG反弹驱动有限,仍维持逢高抛空思路

MEG反弹驱动有限,仍维持逢高抛空思路

 


农产品:

大豆/豆粕/菜粕

交易提示:高库存压力限制上行空间,CBOT大豆冲高回落。中美两国重启贸易磋商,消息面利空国内豆粕,目前国内大豆及豆粕库存处历年均值附近,而三季度大豆到港量较大,加上临储大豆继续拍卖,预计短期国内豆粕将偏弱运行。m09剩余空单持有。

m09剩余空单持有

豆油/棕榈油/菜油

东南亚棕榈油库存高企,且已进入增产季,而出口疲软,后续供应压力仍然较大。中美两国重启贸易磋商,且临储菜油及大豆继续拍卖,消息面利空国内豆油及菜油,目前国内油脂库存较高,三季度大豆到港量较大,预计短期将呈现偏弱格局

观望

玉米/玉米淀粉

后几轮临储拍卖溢价和成交率与首日相比断层较大,偏常规化,引导玉米期货进入震荡调整阶段。在G20后,中美关系缓和,进口美玉米这一题材被重新提起。由于特朗普政府比较反复,进口美玉米和谷物的可能性不大,但仍有较大的变数。贪夜蛾虫害已达山东省,暂未对主产区形成威胁,需跟踪关注。淀粉库存较高,淀粉企业开机率低于历年10个百分点。目前玉米价格主要受临储拍卖引导,进入震荡调整期。而虫害有较大不确定性,需跟踪关注。09合约下方关注1920支撑。玉米震荡运行,09合约下方关注1920支撑位

玉米震荡运行,09合约下方关注1920支撑位

鸡蛋

蛋鸡养殖利润继续走低,此前养殖户对未来偏乐观,补栏积极,或导致目前供应压力较大。目前气温较高,鸡蛋市场进入消费淡季,但非洲猪瘟或提振蛋价,使鸡蛋进入供需双强的格局。目前猪价突破18元/千克,且由于目前是消费淡季,后续仍有上涨空间,对蛋价的提振作用较强。09合约自上周五以来呈走强态势,波动较大,需谨慎操作。09合约关注上方4550压力位。鸡蛋震荡,波动较大,关注资金动向,建议暂观望

鸡蛋震荡,波动较大,关注资金动向,建议暂观望

白糖

目前白糖处于去库存阶段,夏季冷饮雪糕等含糖食品的备货对需求有所提振,预计后期销售依然较佳。前期云南干旱情况及广西洪涝灾害较为严重,关注其对新年度甘蔗的影响。5月中国进口食糖38万吨,同比增加18万吨,进口许可发放使得进口量有所增加,仍需关注进口政策方面的消息。最新公布的产销数据偏利好,SR909多单可继续持有

SR909多单可继续持有

棉花、棉纱

美方不再加征新的关税,市场对中美贸易磋商信心有所增强。本周轮出销售底价为13492元/吨,目前储备棉成交价格仍然偏低,但近期成交率维持在高位。供给方面,进口量增加,叠加国储棉轮出量,本年度棉花供应量充裕,然而下游订单不足、需求不佳,目前全国棉花销售率同比偏低。CF909震荡区间13700-14000

CF909震荡区间13700-14000

苹果

苹果现货价格维持高位,市场对于远月合约的开秤价预期有所抬升,提振ap1910合约,不过今年苹果供应预计将恢复正常,将限制新季合约上行空间,特别是ap01及ap05合约

观望

 

金融: 

黄金

欧美经济总体温和趋弱,美元指数宽幅震荡。美联储将以尽可能延长美国经济平稳运行期为政策重心。市场已基本计入美联储降息预期,金价波动性显著放大。中美元首G20会晤取得一定成果,市场情绪短期缓和。黄金建议日内随市场情绪操作、隔日保持谨慎。

黄金建议日内随市场情绪操作、隔日保持谨慎。

股指

企业盈利对盘面支撑依旧较弱,警惕科创板给供给端带来压力,期指建议暂观望

 

期指建议暂观望

国债

6月PMI数据偏弱,银存间利率处在低位叠加市场出现定向降息、降准预期,期债多单可继续持有

期债多单继续持有


责任编辑:七禾编辑

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
客服电话:400-680-3993
华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
客服电话:400-186-8822
东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
客服电话:4008-889-889
前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
客服电话:400-686-9368

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