截至2019年3月末，沪深股市投资者突破1.5亿达到1.51亿。股市投资者突破1.5亿，是今年以来投资者跑步进场的结果。据统计，2019年3月新增投资者数量为202.48万，环比增长了103.19%。这么数量庞大的投资者进场，显然与股市的财富效应有关。

步入2019年以来，沪深股市一改去年的低迷与颓势，而是产生了一轮涨幅不小的反弹行情。仅仅从指数涨幅上看，上证指数就从2440点上涨至3288点，涨幅高达34.75%，说明股市早已步入“技术性牛市”。

实际上，股市大涨与股民是否跑步进场并没有必然的联系。2017年沪深股市同样产生了一轮反弹行情，但这一轮行情，主要的“表演嘉宾”是蓝筹股与白马股，而且，在存量资金博弈的格局下，蓝筹股与白马股的上涨，却是以其他个股的下跌为代价的。事实上，2017年的股市，呈现出“蓝筹白马起舞，其他个股陨落”的现象，呈现出“二八现象”，其财富效应没有普遍性，因而也没有吸引更多的投资者进场。

而2019年的股市则大不相同。年初率先启动的概念股与题材股，其后才是蓝筹股，整体而言，在此轮反弹行情中，几乎是所有的个股都出现了一定幅度的上涨，普涨的格局非常明显。也说明市场的财富效应具有普遍性的特征。市场出现普涨格局，对于场外投资者的吸引力是非常巨大的。客观上，这也是千万休眠帐户被“激活”的根本原因。

从A股市场股民进场规律看，往往是股市制造出财富效应后，场外人员开始大量进场。A股市场虽然表现出牛短熊长的特性，但也产生过几波上涨行情。实际上，对于股民，曾经是有个划分的。比如股市诞生之初那几年进场的股民，被称为第一代股民。1996年至1997年股市上演一波行情，期间进场的股民被称为第二代股民；1999年5.19行情后进场的股民被称为第三代股民；2005年后进场的股民被称为第四代股民；2009年进场的股民被称为第五代股民；2014年及之后进场的股民被称为第六代股民。

从股民所被称为的“代数”看，与股市行情密切相关。基本上是股市产生一波行情，往往能吸引新股民的加盟。而且，行情越是火爆，吸引进场的新股民就越多。这既是市场规律的表现，也是人们对于逐利的一种需求。

今年再现股民跑步进场的热潮，以及产生千万休眠帐户被“激活”的现象，可以说是股市财富效应“倒逼”下的结果。开户数增加，休眠帐户被激活，将无形中会这市场带来一定数量的增量资金，这对于资金推动型的A股而言，背后的意义是不言而喻的。但股市能否出现大涨，却不是开户数大幅增加等因素所能决定的。

从历史经验看，在牛市行情中，随着市场的持续火爆，新增开户的投资者会越来越多，但某些投资者的加速进场，往往会处于行情的末端，这也是许多新韭菜被套在股市高位的根本原因。

2019年以来至今的行情，虽然市场上牛市的声音不断，甚至近日有券商表示，牛市开始步入第二阶段。但这轮行情到底如何演变，是否牛市真的到来，其实并没有定论。此轮行情是反弹还是牛市，事后才会有结果。

其实，对于投资者而言，股市今后是否会出现大涨并不重要。在市场交投已经活跃，成交量居高不下，以及人气高昂的背景下，股市其实是存在较多的交易性机会的，把握市场的交易性机会，并能从中获利，这比猜测股市是否会大涨要重要得多，也要现实得多。