当地时间25日，巴西东南部米纳斯吉拉斯州布鲁马迪纽市发生溃坝事故，该事故发生于巴西淡水河谷公司的一处尾矿区。堤坝内的采矿废料约有1230万立方米。根据央视新闻的最新报道事故发生时，共有400多名淡水河谷公司员工在该地区上班，其中279人已经获救，仍有约150人下落不明。

淡水河谷(VALE)在美国上市的股票周五午盘出现暴跌，跌幅一度超过13%，收盘时跌幅达-8.08%。新加坡矿石掉期主力合约上涨近4%，目前报价78美元/吨。根据彭博社的报道淡水河谷的美国存托凭证（ADR’s）下跌约14%，该公司的三年期国债跌至2017年以来最低点。标普将淡水河谷及其子公司信用评级列入负面观察名单。标普在注解中指出，考虑到VALE在此次事件中可能被处以罚款，甚至面临吊销许可证的风险。标普将根据事件后续影响程度对VALE的信用评级做出相应的降级。

将此次事件与2015年11月5日在距本次矿难车程不到3小时的马里亚纳市尾矿崩塌事故做比较时，有评估认为虽然两次溃坝事故所泄漏的有毒物质性质类似。但是相比于2015年泄露的5500万立方米废料，此次仅泄露废料约1230万立方米，同时考虑到当时是雨季更加难以预计期危害性。因此此次矿难事件可能带来的损失要小的多。彭博的一位高级分析师说，不考虑VALE股票市值可能蒸发60亿美元和5倍的矿山毛利润，市场认为VALE至少会损失60亿美元，这一预估远远高于2015年溃堤事件VALE和BHP两家公司的现金支出总额33亿美元。

据报导该矿区2017年产量为780万吨，与淡水河谷2017年3.66亿吨的产量相比，占比约2.1%。不过，整个东南部系统2018年前三季度合计产量7786万吨，占比27.45%。由于短期内无法预估三年内在同一地区出现两起矿难是否会引发地区性的安全检查，因此矿难对远期矿石走势影响尚不明朗。因此我们只能从地方经济发展的角度，来考虑后续事故的处理，根据商务部和友好省州江苏省商务厅公布的巴西米纳斯吉拉斯州经济概况，该州经济总量位列巴西第三，占巴西GDP总量约10%。铁矿石开产则是该州支柱产业之一。虽然2015年溃堤导致Samarco矿山停产，至今仍未复产，但是出于经济考虑即使矿难引发地区安全性检查，长时间停工停产的可能性依旧不大。

因此铁矿的月间套利或存在结构性机会，买近抛远或成为较好规避巨幅波动，并且相对稳健的投资机会。同时继续做空成材利润在近一段时间也依然可行。