周三A股市场出现了缩量中窄幅震荡的格局。

上证综指在早盘一度因为指标股的拉升而强劲回升。但是，成交量持续萎缩，说明长假效应开始提前反映，市场交易情绪降温。因此，A股市场无奈震荡回落，在日K线上留下一根止跌意味浓厚的小阳K线。

两个清晰的压力源泉

每到长假期间，A股市场的交易型资金就会降低操作频率。因为，长假期间容易出现不可控的意外信息，比如外围市场的波动，再比如出现意料外的行业不佳信息等，这对于短线热点的演绎会带来不确定的压力。因此，为规避长假期间的如此风险，短线资金在长假前往往会采取降低操作频率。目前即将进入2019年的春节长假期间，当前外围市场的相关信息更难以预测。所以，交易型资金就不愿意加大仓位，相反，在当前市场格局下，愿意进一步套现近期的市场热门股，降低短线仓位的头寸。这使得短线A股市场出现了一定的压力源泉，毕竟类似于东方通信、永泰能源等近期强势股出现急跌，对短线市场人气还是有着一定的打击。

与此同时，ST康得新等曾经的白马股去年以来屡屡爆雷，也使得市场参与者对类似个股的警惕性迅速提振。毕竟目前A股市场仍然有不少上市公司存在着大存(拥有大量的货币资金)大贷(拥有大量的贷款)、应收账款余额接近一年的主营业务收入等信息，这些信息往往成为财务报表质疑者关注的焦点。所以，有着类似信息的个股在近期纷纷出现了筹码松动的态势，甚至包括广誉远、瑞康医药、紫鑫药业等个股，此类个股在周三也是跌幅居前，成为短线A股市场的压力源泉之一。

强势震荡格局仍然牢固

不过，无论是这些财务报表异常者的下跌还是短线强势股的调整，它们只是对短线交易者情绪、短线走势产生一定的影响，但对于中长期的A股市场走势并不会有实质性的作用力。因为中长线走势更取决于两点，一是流动性与盈利情况的演绎预期，二是中长线资金的净流入态势。

就目前来看，这些信息均未有根本性的变化。比如，在盈利情况方面，并未有更为恶化的信息，前段时间的A股市场调整已经反映了未来的盈利下滑的预期，因此，不会出现更为剧烈的波动。相对应的流动性问题，目前进一步宽松的预期在进一步增强。所以，2019年以来的反弹逻辑依然存在。

与此同时，中长线资金的净流入问题，目前的北上资金的净流入趋势依然清晰，在周二小幅净流出之后，周三再度出现实质性的净流入态势。其中，沪股通净流入14亿元，深股通净流入6.6亿元。如果再考虑到养老金、后续的MSCI指数因子权重的提升等诸多因素，A股市场的中长线资金的买盘力量仍不可小视。既如此，交易型热钱固然会因为长假因素而降低操作频率，从而给市场带来一定的压力，但是，中长线资金却因为他们着眼长远，仍然按部就班地进行仓位的配置，从而能够对冲交易型热钱降温的压力。

因此，短线A股市场可能难以出现大起的动能，但也缺乏大落的压力，极可能会在2600点一线上下拉锯，以穿越长假窗口。

在操作中，短线头寸可适量降低，但对于中长线资金关注的消费类的头部股、生物医药类的科研投入比重高的品种仍可跟踪。