上证综指在早盘击穿了前期低点，但随着券商股急拉行情的展开，上证综指迅速企稳回抽，午市后进一步拓展弹升空间，在日K线图上形成一根低位长阳K线，这给市场参与者带来了冬季反击行情的乐观预期。

利好频传，多头借力维稳

对于周五A股市场的走势来说，可以讲，处在低位的指数的确有着非凡的优势。因为，虽然近期全球资本市场大幅波动，但A股市场的抗打击能力明显增强。比如，在周五，虽然隔夜美股大跌、日经指数在周五开盘后更是跌幅一度超过3%，但上证综指只是低开18.34点，且迅速企稳回抽。这从一个侧面说明，率先大幅调整，固然带来了较大的杀伤力，但在当前全球资本市场波动加剧之际，先期的调整反而挤压了泡沫，降低了风险，从而给A股市场带来了低位回抽的优势。

更何况，在周五盘中，还出现了新的利好预期。比如，国务院总理李克强考察三大银行普惠金融部，强调要运用好全面降准、定向降准工具。再比如，关于券商直投业务的预期，从而刺激了券商股、银行股等指标股的大涨。尤其是券商股，中小市值券商股直接冲击涨停板，极大地提振了市场参与者的人气。再叠加A股市场率先调整所带来的低位优势，多头借力打力，迅速得到了相关各方的认同，指数随之出现了大力拉升，低位长阳的K线形态由此铸就。

反弹空间不宜期待过高

正因为如此，市场参与者对冬季反击行情有了新的期待。毕竟，从以往走势来说，低位长阳往往具有较强的延续力度。就如同在去年10月19日的低位长阳K线引发了一波深秋弹升行情一样。因此，虽然上证综指在周五早盘击穿了双底形态，但随后而起的低位长阳K线，仍然刺激着市场参与者对后续行情的期待。

就目前来看，这种可能性是存在的。主要是因为盘面显示，券商股在近几个交易日就开始反复试盘，比如方正证券早在2018年的最后一周就开始震荡回稳，在周四就冲击涨停板。所以，周五券商股的拉升只不过是集中爆发而已。这本身就说明维稳资金早已准备行动，只是缺乏强有力的题材刺激或者说配合而已。在周五，关于货币宽松的预期给予维稳资金迅速加仓的借口。有了这个借口，维稳资金的确愿意进一步拓展弹升空间。

不过，对照前期上证综指在2449.20点弹升的环境来说，此波冬季反击行情的高点、延续力度可能并不宜过于期待。主要是因为两点，一是利好信息的力度并不强。比如，2449.20点的弹升行情是纾困基金、创投概念股的崛起，刺激力度、冲击力度是强劲的。但此时的利好力度并不强劲，可以讲，并未有过多超预期的信息。毕竟，宽货币的政策预期一直存在，只不过在周五有了更为明确的信息而已。二是成交量的变化程度。在去年10月19日的探底长阳中，沪市的成交量为1301亿元，略低于本周五的探底回升的成交量。但是，去年10月22日，即次个交易日，沪市的成交量则达到1973亿元。所以，如果下周一沪市的成交量不能有效快速放大的话，此次行情的延续时间、拓展空间的力度可能就不大。就目前来看，下周一成交量快速放大的概率并不大，毕竟此次的利好力度并未超预期。而且，再考虑到当前解禁潮的来临、大小非减持的力度增强等因素，此次行情的延续时间、拓展空间的确不宜过于期待。

因此，在操作中，建议市场参与者暂时保持目前的仓位，同时，可以利用盘中震荡，根据市场热点的变化而调整仓位配置方向，比如，加大对金融科技股、云计算、体外诊断等产业股的投资比重，尽量降低对中小市值品种、5G等近期涨幅较大的板块的投资仓位比重。