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甲醇偏空思路对待:浙商期货12月28日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-12-28 19:47:30 来源:浙商期货

全球经济下行压力犹存,宏观利空暂施压铜价,同时伦铜库存重回升势,现货端支撑有所弱化。但因美股上涨提振市场风险偏好,铜价短期或有反弹,暂谨慎观望。

观望

海外支撑逐渐减弱,LME铝价持续疲软;国内虽有联合减产一度提振市场,但下游颓势依旧,加之临近年终,料沪铝维持低位震荡,暂观望,警惕假期风险。

暂观望,警惕假期风险

国内精锌库存依然维持下降趋势,但降幅放缓,而LME库存回升及锌矿加工费持续上涨令锌价承压,临近假期,建议空单减持观望

临近假期,建议空单减持观望

库存下滑及钢厂恢复镍铁采购提振镍价,但镍铁供应回升预期及下游不锈钢需求走弱限制上行空间,建议沪镍暂观望。

建议沪镍暂观望

黄金

整体来看,美国经济数据仍然处在稳定良好区间,尚未出现明显衰退迹象。当前美国金融市场稳定性下降、波动率提升;金价避险特性回归,有利于金价;联储放缓加息速度,但鸽派程度不及市场预期。当前市场心态不稳,建议维持中线多头思路。鉴于元旦假期时间较长、不确定性较大,建议离场观望,等待节后合适机会重新入场。

建议维持中线多头思路,假期离场观望,等待节后入市时机

钢铁

1月份唐山限产可能结束,本周产量边际增加,目前价格市场更愿意做卖出套保而非买入套保,同时1月份逐步进入季节性累库阶段,建议5-10正套头寸逢高止盈,前期空单谨慎持有;由于钢材目前备货意愿小于矿石,建议空钢矿比头寸谨慎持有。

建议5-10正套头寸逢高止盈,前期空单谨慎持有建议空钢矿比头寸谨慎持有

铁矿石

12各地检修限产力度抬升,可能会减少矿石需求,同时矿石发运量预计边际好转,叠加人民币阶段性走强,矿石基本面预计走弱。但目前钢矿比仍然较高,铁矿基差较大,建议短线操作

铁矿基差较大,建议短线操作

焦炭

近期由于高炉检修增多,钢厂库存水平较为合理,焦炭需求有所减弱,部分钢厂开始限制炉料进货,后市或对焦炭价格形成打压。下游贸易商看涨情绪回落,出货意愿增加,港口价格出现走弱。生产端,徐州地区因为环保要求大幅限产,河北地区近期也将有限产现象。供需双弱下,钢厂端限产力度较焦企大,焦价短期面临压力。操作方面,单边震荡偏弱思路对待

单边震荡偏弱思路对待

焦煤

年底主产区煤矿生产保安全为主,蒙煤通关仍处较低水平,年前供应端依旧受限,1月进口煤数量或有回升对内地焦煤市场形成冲击;需求方面,焦企开工水平平稳,正常需求维持,不过随着焦企库存继续回升,补库空间相对有限,补库需求趋弱。本周焦煤市场弱稳,建议仍以震荡偏弱思路对待

建议仍以震荡偏弱思路对待

动力煤

需求方面,天气转冷,六大电厂日耗快速回升至历史正常水平,但库存下降有限依然处于历史高位,库存可用天数22天,后期关注库存去化情况。中转方面,调出略高于调入,环渤海四港库存高位略降。供应方面,需求不足,主产地库存累积,价格承压。气温下降,日耗回升,但库存高位依然压制反弹幅度,后期主要关注库存去化情况。观望

建议观望

天胶

国内处于停割,主产区处于高产期不过雨水影响供应,需求表现较差,现货库存处于高位,短期市场氛围影响走势,建议RU05暂时观望。

RU05暂时观望

大豆/豆粕/菜粕

南美天气良好,丰产预期施压CBOT大豆。国内粕类基本面压力犹存,近期非洲猪瘟疫情仍在恶化,杂粕进口实施零关税,增加大豆进口来源等利空消息频现,给市场带来压力。另外,中国开始采购美豆也令市场承压。不过目前采购美豆主要用于储备,预计不会大幅增加市场供应,带来压力也相对有限。目前大豆加征关税尚未取消,关注中美双方谈判进展,目前来看1-3月预估大豆到港量依然偏少,但若大豆加征关税取消,后期到港量将迅速增加。整体来看,国内粕类预计仍将维持弱势,后期关注谈判进展及进口情况。

弱势震荡

豆油/棕榈油/菜油

马棕进入减产季,高库存或将得到一定缓和,但压力仍大,上行空间有限。国内油脂价格跌至年内低位,库存季节性下滑,但整体基本面仍旧疲软,后期仍以逢高抛空为主,油脂短期震荡,暂观望。节前注意控制仓位。

暂观望。节前注意控制仓位

玉米/玉米淀粉

随着基层售粮增多叠加前期囤粮贸易商积极处理前期拍卖陈粮库存,供应趋于宽松。而受猪瘟影响,饲用需求预计难有大的提升,玉米下行压力增大。不过今年种植成本增加,基层惜售心态犹存,且临近年底,企业仍有补库需求,预计下放仍将形成一定支撑。对于C1905来说,一方面存在缺口预期,另外05合约处于拍卖空档期,不过受生猪疫情持续扩散影响,而中美贸易争端有所缓和,后期若全面放开玉米及其他替代谷物进口,将对国内玉米需求形成冲击。

弱势运行,观望为主

鸡蛋

蛋鸡的产蛋率回升施压供应端,使得鸡蛋维持供过于求的格局,短期内鸡蛋现货价格上方压力较大。但考虑到后期节假日将至,需求或有所回暖,因此价格下方支撑较为牢固。鸡蛋震荡为主,关注JD1905下方3450的支撑,建议轻仓过节。

建议轻仓过节

白糖

广西开榨糖厂较上一年度减少4家,减少产能合计达1.55万吨/日。甘蔗糖开榨进入高峰期,新糖大量上市在即,集中上市压力将在5月合约上体现。目前现货价格偏弱,受甜菜糖仓单对市场价格压制较大,关注近期的阴雨天气对开榨进度和含糖量的影响。郑糖偏弱运行,sr905关注下方4600的支撑,日内短线操作为主,建议轻仓过节。

建议轻仓过节

棉花、棉纱

新棉上市基本接近尾声,预计新疆棉花总产量难以达到500万吨。近期市场购销有所活跃,但从市场成交情况来看,国内新棉销售仍有较大阻力,纺企短期阶段性仍不足以改变当前供过于求的局面。但目前下游原材料库存较低,若后续订单量有所恢复,或引发一波补库行为,关注春节前备货行情是否启动。郑棉震荡,CF905震荡区间14650-15200,短线操作为主,建议轻仓过节。

建议轻仓过节

苹果

今年苹果库存受减产影响同比下滑,而仓单成本基本位于11000元/吨以上,且1月为苹果需求旺季,预计春节前苹果下行空间有限,存上涨动力,但现阶段走货量不甚理想,仍存隐忧,整体而言,尝试逢低轻仓短多。节前注意控制仓位。

苹果尝试逢低轻仓短多。节前注意控制仓位

原油/燃料油

页岩油产区现货跌破成本线,库欣-产区现货贴水收敛,需求端不佳依然是原油下跌主要动力,同时美国加息后美股持续下跌对原油资产形成一定压力,建议原油03暂时观望。

建议原油03暂时观望。

PTA

聚酯产销偏弱对PTA价格形成压制,叠加后期聚酯工厂检修计划扩大以及福海创150万吨装置或将于1月出料,增加PTA供应,但为防止外盘油价上涨风险,TA05暂观望。

 

防止外盘油价上涨风险,TA05暂观望

沥青

供应方面,沥青供应将延续下滑;需求方面,本周华东地区将受降雨天气影响,道路施工受阻,而冬储方面,贸易商目前仍以观望为主,但为防止外盘油价上涨风险,建议沥青仍以观望为主。

建议沥青仍以观望为主

LLDPEPP

本周油价重回跌势,成本端坍塌,利润走扩,短期油价或仍是化工品的主要价格影响因素。在成本下跌、远月维持大基差背景下,周度操作方向偏空

周度操作方向偏空

纸浆

近期现货波动较小,盘面维持大贴水,一定程度上体现远月需求预期,临近年末返点节点,关注外盘价格变动,中线来看,需求端无亮点背景下操作思路偏空

操作思路偏空

玻璃

玻璃现货市场走势一般,生产企业依以增加出库和回笼资金为主,市场信息趋于谨慎。沙河地区总体库存正常,随着北方地区加工订单赶工的结束,玻璃厂家出库的速度也有所减弱。供需双减,暂时观望

 

供需双减,暂时观望

甲醇

甲醇市场延续弱势,油价下跌,现货重心多有下滑,对盘面带动明显,关注实际货物流动情况对市场的影响,操作上建议甲醇偏空思路对待

甲醇偏空思路对待

乙二醇

本周乙二醇港口库存延续累积,而后期聚酯工厂仍将面临检修,需求走弱预期较强,但近期乙二醇装置检修偏弱以及为防止外盘油价大幅波动风险,建议EG06暂观望,空仓过节。

建议EG06暂观望,空仓过节

股指

近期限售股解禁规模较大增加供给端压力,关注改革预期对指数的影响,期指建议暂观望

期指暂观望

国债

央行大量净投放结合年末财政支出增加抚平流动性波动,货币市场利率骤降,此外央行四季度例会暗示货币政策将进一步宽松利好债市,但海外市场美债波动加剧,期债震荡建议空仓过节。供参考

期债震荡,建议空仓过节


责任编辑:七禾编辑

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东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
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东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
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