11月新交所外汇期货成交量突破170万份合约；同比增长43%

11月新交所美元/离岸人民币期货成交额达576亿美元；同比增长153%

11月新交所印度卢比/美元期货成交量达110万份合约；同比增长17%

纵观全球市场，中美贸易战继续占据着舞台的焦点。对于未来冲突将如何演变，市场参与方各执一词，11月的状况大致维持不变，问题仍未得到改善，局势仍然紧张。

与此同时，全球范围内不断出现的一些其他重大事件同样引起了外汇市场的关注。

图片来源：新交所

在英国，随着一套脱欧计划草案的出台，英国首相特雷莎·梅在英国脱欧问题上终于取得了进展。尽管该计划仍遇到了一些反对声音，但大多数欧盟国家已经对这一提案做出了正面响应。在美国，民主党在中期选举中重夺众议院控制权，给特朗普政权造成了沉重打击。在印度，印度储备银行与印度政府之间的关系经历了上个月的剑拔弩张之后，最近似乎有所缓和。而在宏观层面，原油价格持续下跌，提振了石油进口国的经济。由于没有见到中美贸易战可迅速解决的迹象，人民币继续成为金融市场的关注焦点，并带动了新交所外汇期货交易。

新交所外汇期货年初至今累计名义成交额较去年同期上升107%

随着新兴市场外汇受到关注，11月新交所外汇期货累计成交量同比增长43%，超过170份合约，而名义成交额达到890亿美元，同比增长69%。新交所外汇期货年初至今累计名义成交额攀升至约8200万亿，较2017年同期上升107%。

数据来源：新交所

11月新交所美元/离岸人民币期货成交量环比激增30%

11月是新交所美元/离岸人民币期货的丰收月。与10月不同，11月没有因为假期而中断市场交易。11月以连续两个交易日成交额超过40亿美元拉开帷幕，其中11月2日以46.4亿美元的成交额创造了单日成交新纪录。这一势头在整个11月得到延续，全月成交额达580亿美元，这也是该合约自2014年10月推出以来第三高单月纪录。

11月1日中国人民银行公布美元/人民币汇率中间价为6.9670， 这成为当月最低水平。此后，人民币维持窄幅波动，最终在11月末对美元汇率出现回升。过去几个月内，人民币对美元一直处于螺旋下降态势，11月是自今年3月以来首次出现环比上涨。中国股票指数也经历艰难的一年，而10月的外汇储备也从3.087万亿美元下降至3.053万亿美元。尽管有市场疲软的新闻报道，但在出口的不断支撑下，并没有出现资本外流的恐慌。

在等待11月底在阿根廷举行G20峰会中的习特会的过程中，金融市场大致进入了观望状态，静待市场轨迹明朗化。人民币仍然窄幅波动，货币实际波动率也较低。但随着G20峰会的临近，价外期权隐含波动率大幅上升，市场开始为可能出现的最极端结果囤积仓位。

数据来源：新交所、彭博社

11月新交所美元/离岸人民币期货总成交额环比上升30%，带动全年成交额突4500亿美元的重要关口。11月新交所美元/离岸人民币期货成交额超过20亿美元的有21天。11月日均成交额达26.2亿美元，今年迄今的日均成交额则维持在20亿美元以上，表明市场对此产品的强烈兴趣。成交量的持续增长也巩固了新交所作为人民币风险管理场所，尤其是全球最重要的上市人民币期货产品的地位。

数据来源：新交所、彭博社

随着卢比走势逆转，11月新交所印度卢比/美元期货成交量达110万份合约

对于印度市场和卢比而言，10月和11月正可谓冰火两重天。印度政府与印度央行从之前的针锋相对开始逐渐走向共识，而先前从市场撤离资金的境外投资者 (FPI) 也陆续回归。11月境外投资者带来了16亿美元的净流入，创造了今年1月以来的最好纪录。

11月印度股指上涨近5%，而随着远期收益率曲线的走低，各个期限的主权收益都有不同程度下滑。食品价格受到控制进一步缓和了市场对通胀担忧，据报道，11月消费者信心指数也有所回升。

11月初卢比隐含波动率有所回升，但中旬至月末，随着卢比对美元步入升值的通道，波动率又开始下滑。自11月首日出现低点以后，卢比一路走强，但成交量受到多个休市日的影响，由于原油价格的急剧下跌，卢比本月上涨5.86%。印度央行通过公开市场操作 (OMO) 购买了市值1000亿卢比债券为卢比提供了一定的支持。

11月录得卢比今年以来的最大单月涨幅，也是自3月以来卢比对美元首次重获升势。在这一过程中，卢比一举收复了之前连续数月的损失。本月的大幅升值还使卢比将今年对美元的跌幅自10月末的15.75%收窄至9%。

数据来源：新交所

新交所印度卢比/美元期货总成交额与日均成交额都延续了增长态势，今年迄今的日均成交额达15.7亿美元。11月新交所印度卢比/美元期货成交量突破 110万份合约，同比上升17%。而名义成交额达到314亿美元，同比增长5%。累计而言，2018年至今新交所印度卢比/美元期货总成交额突破了3400亿美元，较2017年全年成交额高出40%。

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