10月29日，对于贵州茅台而言，是一个值得载入“史册”的日子。当天上证指数稍微低开，但贵州茅台却以“一”字跌停开盘，并持续至尾盘，这对于沪深股市“第一高价股”而言是非常罕见的。贵州茅台股价出现蹦极走势，显然是投资者用“脚”投资的结果。

贵州茅台罕见跌停，可从三个方面进行分析。其一，业绩不符合市场预期。从上市公司披露的三季报看，贵州茅台今年前三季度无论是实现的营业收入、净利润，还是每股收益与总资产，都出现增长，且涨势喜人。但单单从三季度看，实现营业收入为188.45亿元，同比仅增长3.2%，远远低于2016年、2017年的14.77%和115.88%。三季度归母净利润89.69亿元，同比增长2.71%，同样低于2016年第三季度的3.58%与2017年第三季度的138.41%。

其二，从贵州茅台的技术走势看，自今年6月份上摸803.5元之后，该股就步入了下降通道。此后，高点与低点均不断下移，下行趋势非常明显。而且，由于该股股价较高，即使是股价持续下跌，也无法吸引大资金进场增持。在下降的趋势中，一旦出现风吹草动，其股价便会继续下挫，更何况是业绩增速大幅放缓这样的利空因素。

其三，整个蓝筹股与白马股板块的影响同样不可忽视。去年是蓝筹股与白马股表现优异的一年。在其他个股纷纷下跌寻求支撑的过程中，以贵州茅台为代表的蓝筹股与白马股走出一波上涨行情，特别是贵州茅台表现最为抢眼。而今年以来，随着蓝筹股与白马股步入调整之中，整个板块都表现十分疲弱。作为贵州茅台同样没有跳出这一怪圈。而在绝大多数个股寻底的过程中，蓝筹股与白马股出现补跌其实也很正常。

贵州茅台股价跌停后，市场上出现了股市是否见底信号的议论。实际上，除了贵州茅台外，整个白酒板块近期表现也不佳。但白酒板块的弱势，与A股是否见底不能划上等号。当然，贵州茅台作为单只个股，其跌停与A股见底也没有必然的联系。毕竟，贵州茅台只是一家上市公司，虽然是“第一高价股”，但由于其在整个指数中的权重并不高，因而是无法左右指数涨跌的。

2017年的贵州茅台可谓牛气冲天，如此高的股价，年度涨幅也实现翻番，确实难能可贵。但该股能有如此表现，除了其业绩增长外，机构投资者的推动显然功不可没。虽然说投资蓝筹股与白马股，符合机构投资者的口味，也符合价值投资的投资理念，但贵州茅台毕竟只是一只白酒股，一只白酒股成为沪深股市的“第一高价股”，背后却也不无某种讽刺的意味在内。

中国社会要向前发展，要实现进步并跟上世界发展的潮流，显然不是靠像贵州茅台这样的白酒企业就能实现的，而应该是靠不断的资金投入，不断的实现科技进步与创新才能达到的。中国经济要实现成功转型，也只有依靠科技进步与创新。在这一点上，贵州茅台难当重任。而市场对于贵州茅台等的炒作，既有以价值投资之名，行价值投机之实，背后更不无操纵市场的嫌疑。

中国股市的未来，绝不可能把希望寄托在诸如贵州茅台这样的企业身上，而应该是科技型企业、创新型企业的天下。关于这一点，美股的表现已能说明某些问题。因此，对于贵州茅台股价出现跌停，甚至是今后股价继续下跌，我们都不应该感到意外。