短债基金成香饽饽 嘉实超短债三季度吸金36.88亿元

在今年来市场频繁波动中，兼顾流动性与收益性的短债基金成为香饽饽，仅三个月实现整体规模翻番。Wind数据显示，截至今年三季末，除去今年三季度新成立的短债基金，市场上已有的存量短债基金规模从二季度末的219.93亿元大幅增长至三季度末的478.1亿元，单季增长258.14亿元，增幅达117%。其中国内首只超短债基金——嘉实超短债（070009）截至三季末规模已达45.94亿，单季规模增长36.88亿元，比二季度增幅达407%。

在业界看来，短债基金今年来吸金力爆棚，主要是由于独到的“货币增强”策略满足了人们对稳健类资产的避险需求。以嘉实超短债为例，其投资策略是在货币市场基金投资策略基础上的增强型投资策略。一方面，将基金的大部分资产投资于货币市场工具，保持基金资产的高流动性，同时提供稳定的收益；另一方面，通过价值挖掘，将一小部分资产投资于收益率较高的固定收益类投资工具，为基金资产提供超额收益。Wind数据统计，截至2018年10月31日，2018年之前成立的短债基金今年以来全部取得正收益，其中13只短债基金取得超4%的回报，嘉实超短债今年来收益率达4.68%，稳居同类前1/2；该基金成立以来回报率54.51%，年化回报近4%。

此外，相较于短债基金，超短债基金具有更短的投资组合久期，流动性更强。从投资者角度来看，嘉实超短债基金的流动性几乎等同于货币基金，最快可以实现T+1日资金赎回到账；且申购不收费，持有超7日后赎回不收取赎回费。在资管新规实施的大背景下，短债产品填补了银行理财产品留下的空白，因而今年来逆市扩容。

作为国内首只超短债基金，嘉实超短债基龄已超12年，自2006年4月26日成立以来，嘉实超短债始终保持正收益，为投资者落袋为安增加了底气。Wind数据统计，截至2018年10月31日，嘉实超短债自成立以来累计分红总次数达119次，高居债券基金之首；累计分红总额超过6亿元，在短期纯债型基金中也摘得冠军。

为更好地帮投资者把握投资机会，嘉实超短债采取双基金经理制，由固收投资经验丰富的李金灿和李曈共同管理。展望后市，李金灿分析指出，后期随着短端利率的抬升，争取捕捉下一波短端利率下行的机会。由于期限利差的存在和杠杆套息空间的存在，今年剩余时间超短债绝对收益依然有望高于货币基金，同时保持低的净值波动率。而在较低的净值波动率下，嘉实超短债可以更好的发挥其功能性和稳定性，有望实现规模和业绩的稳定增长。