昨天，创业板又跌了，再创2014年8月以来新低。 

与此同时，上证综指勉强收涨0.17%报2721.01点，深证成指跌0.18%报8046.39点。 

对此，个别私募称创业板指整体调整幅度较大，进一步下行空间不大。但也有机构比较悲观，称目前普遍而言，创业板已经失去趋势性机会。 

创业板指再创4年多新低 

最高已跌去66% 

今天，创业板指盘中一度跌至1338.73点，收盘跌0.57%报1345.95点，刷新4年多以来收盘新低。 

而时间再拉长一点，创业板指今年以来已跌去23.2%，自2014年的4037.97高点，更是跌超66%。 

目前市盈率为35，市净率为3.5。 

部分私募：创业板进一步下行空间并不大 

对于已经调整了近4年的创业板指，个别私募称创业板指整体调整幅度较大，进一步下行空间不大。 

聚沣资本总经理余爱斌告诉记者，创业板短期来说可能还没完全到底，但现在创业板调整的幅度比较大，调整周期已经到了后期。 

不过余爱斌强调，虽然说大的风险可能已经没有了，但是整体估值还是偏高，个股分化的风险还是存在的。“原来大家认为创业板块的估值比传统板块的要贵。但创业板估值不应该和过去的高估值相比较，而是要和公司的业绩、长期的成长空间来做比较。大部分的创业板企业并没有高估值的实力，不应该像以前那么理所当然地给高估值。像香港的创业板和纳斯达克那样，会逐渐地没有资金关注，甚至比传统板块还便宜。” 

他表示，未来不管是创业板还是主板，分化都会比较严重，只有核心的品种有市场的关注，非核心的、边缘的公司可能会没有流动性。对于创业板而言，有些基本面长期看有价值的公司，有长期成长空间的公司可以开始关注。但同时有很多公司的商业模式、盈利前景不明朗，这些公司未来的风险还是很大，还没有到底。 

具体而言，他认为创业板比较好的品种和标的主要集中在信息、电子、医药等板块里。 

龙腾资产董事长吴险峰认为，创业板指的不断下跌主要是两方面原因：一方面估值偏高要回归，另一方面过去对创业板过高的成长预期，要打折扣。 

他表示，创业板现在的市场比较大，过去估值体系的问题，含了外延式并购的预期，但在现在整个经济环境之下，中小企业发展相对大型国企的资源小。 

不过对于创业板未来的走势，他认为下跌空间并不大。“未来还是要看整个国家的政策，包括对中小企业的扶持。中国经济要有活力，一定要靠中小企业，从这个角度来看，创业板股指进一步下行空间不大。其次和整个宏观经济有关。包括近期有一个好消息，证监会针对不构成重大资产重组的小额交易，推出‘小额快速’并购重组审核机制，直接由上市公司并购重组审核委员会审议，简化行政许可，压缩审核时间。这个也是有助于成长型企业的外延式增长。”他进一步解释，做投资不是一个完全可以量化的东西，包括要关注市场的风险偏好。如果风险偏好提升、有增量资金，作为一个整体，中小创在这个位置的下跌空间就不大了。 

具体而言，他坦诚目前对中小板块的配置不是特别多，还是需要找一个估值低、有成长空间的标的。相对还是看好科技消费行业，还是要找估值合理的、成长确定的公司，不可以看概念炒作。 

个别机构：创业板已失去趋势性机会 

但也有机构比较悲观，称目前普遍而言，创业板的流动性不行，失去趋势性的机会。 

一成长型私募表示，目前已经较少看创业板这一块的企业。他表示，小股票的流动性不行，现在仓位就很低。 

一机构研究总监告诉记者，创业板已经失去增长神话。“现在，创业板3.3PB，ROE假如回归到沪深300一样，也只有15%左右。而相应的金融只有1倍PB，ROE也是15%左右。可能有人说到成长。那么，成长怎么来的呢?一是自身资金积累，这要有较高的资本回报率。二是，并购。但现在不能做了。如果整个经济下台阶，那些增长神话就失去了，至少不会是普遍性的机会。所以创业板也没机会。” 

湘财证券认为，创业板再创新低，表明市场依旧处于弱势。“总结一句话：趋势的力量是很难迅速被逆转的，就如同冬天也是需要时间的，那么对于当下市场，我们依然坚持市场依旧弱势的观点。”