首先，让我们先看组数据： 

根据1987年完成并于1991年更新的Brinson，Hood &Beebower研究报告，美国前82大退休基金在1977-1987年期间投资获利绩效的因素中，约91%是归功于资产配置决策，看下图

资产配置在投资中的作用超乎想象，投资者需要拥有包括股票、债券等多元资产构成的投资组合。

债券资产在资产配置中的作用是什么？ 

A股牛短熊长，配置债券资产可以起到投资组合稳定器的作用，是获取长期收益、规避股市风险的主要方式。因此，为了适当降低整体组合的波动性，小编建议大家适当增加一些收益稳定、波动低的债券资产。 

分别以上证综指和中证综合财富指数为例，根据过去十年间的历史数据，债券资产的累积收益率、最大回撤及净值波动率等指标表现均优于股票资产，“风险收益比”更高。

数据来源：wind，2007.1.1至2017.12.31

对于个人投资者而言，配置债券资产更好的方式是配置债券基金。原因主要是：单个债券挑选难度大，起购门槛高，且很多优质债券不对个人投资者发售。 

今年行情这么差，债券基金表现怎么样？ 

在金融去杠杆，政府引导资金脱虚向实、刚性兑付打破、信用风险凸显的背景下，部分债券难以按期偿付，风险不断暴露，部分踩了雷的基金长期辛辛苦苦赚来的钱，一夜之间回到“解放前”，风险相对提升。 

即便如此，在今年股市持续震荡的环境中，债券基金反而是非货币基金中最赚钱的品种：

数据来源：wind，2018.1.1至2018.9.6 

另外，债券基金的波动也比混合型和股票型基金低：

数据来源：wind，2018.1.1至2018.9.6

另一方面，按发行主体，债券分为两类：

1.利率债：发行人为国家或同等信用等级的机构，包括国债、地方政府债、央行票据、政策银行债等，收益适中，信用风险极低。

2.信用债：发行人为企业，包括企业债、公司债、短融、中票等；收益较高，存在信用风险。

因此，我们在购买债券基金时，综合考虑基金公司实力、基金经理过往业绩和基金历史业绩稳定性、主投债券类型等多重指标，谨慎选择优质债券基金，尽量避免投资较低评级信用债的产品，还是可以达到资产稳健增值的目的。 

当下，我们可以重点关注哪类债券基金？原因是什么？

按所投资债券的发行主体，债券基金分为主投利率债和主投信用债的基金，一般来说，利率债的收益波动更小，信用债博取较高收益的潜力更大。

按所投资债券的存续时间，债券基金分为短债、中短债、中长期债等类型，一般来说，中短债的收益比中长期债券基金的收益波动更小。